ثورة الاندماج بين الشارع الرئيسي وول ستريت: الرنين الثلاثي للعملات الرقمية الشارع الرئيسي...

المبادرات السياسية، والتطبيقات المؤسسية، والمشاركة العامة تشكل ترددًا ثلاثيًا، يسرع من تحول العملات الرقمية من أصول مضاربة هامشية إلى النظام المالي السائد.

الأدوات المالية المبتكرة مثل العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تحقق تكاملًا سلسًا بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، وتعزز التقاءًا عميقًا عبر أسواق الدفع والاستثمار والضمانات.

اتجاهات الامتثال التنظيمي والمؤسسي تدفع سوق العملات الرقمية نحو نضوج تدريجي، ومن المتوقع أن تشكل نظامًا بيئيًا ماليًا للأصول الرقمية أكثر توحيدًا وتنوعًا ومرونة.

عندما أعلن وزير الخزانة الأمريكي سكوت باسييت عن “أكبر اندماج في التاريخ” — التكامل العميق بين الشارع الرئيسي وشارع وول، أصبحت العملات الرقمية الرابط الأساسي في هذا التحول المالي.

جسر مؤسسي مدفوع بالسياسات

اقترح وزير الخزانة الأمريكي باسييت استراتيجية “دمج الشارع الرئيسي وشارع وول”، بهدف كسر الحواجز بين المواطنين العاديين والأسواق المالية المهنية. العملات الرقمية، بفضل عتبتها المنخفضة وسيولتها العالية، هي الأدوات الأساسية لتحقيق هذا الهدف.

تم توقيع قانون “صفقة واحدة جميلة” في إدارة ترامب رسميًا في 4 يوليو 2025. يوفر “حساب ترامب” تلقائيًا حسابات استثمار مؤجلة الضرائب بقيمة 1000 دولار للمولودين الجدد من 2025 إلى 2028، مع إمكانية إضافة الآباء وأرباب العمل أموالًا إلى صناديق المؤشرات المتنوعة. يزرع هذا السياسات الوعي الاستثماري العام من الأساس، ويؤسس لقطاعات استثمارية مبتكرة مثل الأصول الرقمية. كما قال ترامب، “ليشارك كل طفل في نمو السوق من الولادة، ويمتلك أصولًا مالية من اليوم الأول.”

إطارات تنظيمية أوضح تقلل من حواجز المشاركة المؤسسية بشكل أكبر. ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قاعدة المحاسبة SAB 121 لعام 2022، ولم تعد تصنف العملات الرقمية كالتزامات مصرفية، مما يقلل بشكل كبير من الضغط على رأس المال للمؤسسات المالية التقليدية التي تتعامل مع الأعمال الرقمية. مرر قانون “GENIUS” (U.S. Stablecoin Act) التابع لإدارة ترامب في مجلس الشيوخ في 17 يونيو 2025، بأغلبية حزبية 68-30. يتطلب أن تكون العملات المستقرة بالدولار الأمريكي مدعومة بنسبة 1:1 نقدًا أو سندات قصيرة الأجل للخزانة الأمريكية، وخضوعها لمراجعات شهرية من قبل شركات محاسبة معتمدة مستقلة وشهادات تنفيذية. يحل هذا الإطار قضايا الامتثال، ويخلق قناة تمويل إضافية للخزانة الأمريكية من خلال حلقة “العملة المستقرة — الخزانة”. بحلول عام 2030، يمكن أن تصل العملات المستقرة المتوافقة إلى 3.7 تريليون دولار، مما يولد طلبًا هيكليًا على سندات الخزانة الأمريكية يتجاوز تريليون دولار. يدعم الاتجاهان السياسيان — تنمية الأسس العامة وإنشاء إطار للامتثال — مسار الانتقال من السياسات إلى السوق للعملات الرقمية.

تطبيق المؤسساتي للانتشار الواسع للعملات الرقمية

دفعت الحوافز السياسية مباشرةً إلى إجراءات مكثفة من قبل المؤسسات المالية السائدة. تجاوز صندوق iShares Bitcoin ETF $2 IBIT(، أكبر صندوق بيتكوين في العالم، تريليون دولار من الأصول المدارة، مع توفير الحفظ بواسطة Coinbase Prime. تمثل ممتلكاته 3.3% من إجمالي عرض البيتكوين العالمي، مما يجعله أحد كبار المالكين. يسمح JPMorgan للعملاء المؤسساتيين باستخدام البيتكوين والإيثيريوم كضمانات للقروض؛ تخطط Morgan Stanley لفتح التداولات الرقمية السائدة لمستخدمي المنصات التجزئية؛ تقوم شركات مثل State Street وBNY Mellon وغيرها من عمالقة التمويل التقليدي بإطلاق خدمات حيازة الأصول الرقمية. بعد توجيهات السياسات الواضحة، أعادت المؤسسات تقييم مخاطر ومكافآت الأصول الرقمية، متجهة نحو تطبيقات استراتيجية كاتجاه صناعي جديد.

كما استمرت حماسة الاستثمار العام في الارتفاع تحت التوجيه السياسي. على الرغم من أن البيتكوين شهد تصحيحًا حادًا في 2025، حيث انخفض بنسبة 33% من أعلى مستوى في أكتوبر البالغ 126,000 دولار، وانخفض بنسبة حوالي 6% منذ بداية العام، إلا أن الطلب على الاستثمار طويل الأمد لا يزال يتدفق. تبرع مايكل وسوزان ديل بمبلغ 6.25 مليار دولار لإنشاء حسابات ترامب لـ 25 مليون طفل من أسر ذات دخل منخفض، مع حقن إضافي، يغطي أكثر من نصف المواليد الجدد في الولايات المتحدة. يتوقع باسييت أن يكون الربع الأول من عام 2026 “سنة استرداد ضرائب ضخمة”، وأن تخفض الضرائب بشكل كبير الدخل المتاح. توفر صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، التي لا تتطلب إدارة مفتاح خاص وتتوافق مع العادات الاستثمارية التقليدية، منفذًا استثماريًا مثاليًا لهذه الأموال الإضافية. يشير التباين بين تقلبات السوق قصيرة الأمد والاتجاهات طويلة الأمد إلى أن سوق العملات الرقمية يتحول من هيمنة المضاربة إلى مرحلة يدعمها بشكل مشترك المؤسسات والجمهور.

ابتكار العملات المستقرة يربط بين التمويل التقليدي والرقمي

تمثل العملات المستقرة، كحلقة وصل أساسية بين أنظمة العملة الورقية والعملات الرقمية، اختراقًا رئيسيًا في تأصيل التمويل الرقمي. يحدد قانون العملات المستقرة الأمريكي الشرعية الفيدرالية للعملات المستقرة من نوع الدفع للمرة الأولى، معالجًا قضايا الثقة القديمة من خلال آلية مزدوجة من “تدقيق الاحتياطيات + العمليات المرخصة”. حاليًا، تمتلك شركة Tether )USDT$70 ، عملاق العملات المستقرة، أكثر من تريليون دولار في سندات الخزانة الأمريكية، متجاوزة ممتلكات العديد من الدول ذات السيادة. مع تنفيذ القانون، توسع المؤسسات المالية التقليدية مثل JPMorgan وPayPal من استخدامات العملات المستقرة، من المدفوعات عبر الحدود إلى الاستهلاك اليومي، مما يضع العملات المستقرة كخيارات دفع رئيسية بجانب الطرق التقليدية.

يتسارع التكامل بين الأصول الرقمية والأدوات المالية التقليدية. يتيح إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وصولًا سلسًا إلى العملات الرقمية عبر حسابات الاستثمار التقليدية، مما يسمح للمعاشات والصناديق المشتركة ورؤوس الأموال طويلة الأجل بالدخول بشكل متوافق. يشمل JPMorgan البيتكوين والإيثيريوم كضمانات مؤهلة للقروض، مما يمنحهما مساواة مع الأسهم والسندات، ويدخل الأصول الرقمية إلى النظام المالي العالمي الأساسي. تم إدراج Coinbase Global $250 COIN( رسميًا في مؤشر S&P 500 في 19 مايو 2025، مما يسمح لمستثمري صناديق الأسهم العالمية بزيادة التعرض للأصول المرتبطة بالعملات الرقمية بشكل غير مباشر من خلال استثمار سلبي. يستمر التكامل متعدد الأبعاد عبر سيناريوهات الدفع والاستثمار والضمانات في تسريع تغلغل العملات الرقمية في النظام المالي السائد.

الخلاصة

تظهر سوق العملات الرقمية تحت تأثير ثلاثي من السياسات والمؤسسات والمشاركة العامة ثلاثة اتجاهات رئيسية: ارتفاع عتبات الامتثال، حيث يتم القضاء على المشاريع الصغيرة التي تفتقر إلى المؤهلات التنظيمية ويزيد تركيز السوق؛ سوق يقوده المؤسسات، حيث تقلل استثمارات اللاعبين الرئيسيين من التقلبات وتصبح الأصول الرقمية خيارات توزيع متنوعة تدريجيًا؛ وتعمق تكامل النظام البيئي، حيث تفتح العملات المستقرة قنوات دفع وتستخدم الأصول الرقمية كضمان وأدوات تمويل، مما يطمس حدود التمويل التقليدي، ويشكل نظامًا بيئيًا ماليًا مرتبطًا على السلسلة وخارجها. لا تزال التحديات المحتملة قائمة، بما في ذلك مخاطر تركيز استرداد العملات المستقرة، والتنسيق التنظيمي المعقد عبر الحدود، وموازنة الابتكار التكنولوجي مع إدارة المخاطر. لقد فتح اندماج الشارع الرئيسي وشارع وول الباب أمام العملات الرقمية لتصبح جزءًا أساسيًا من السوق. عندما تجعل حسابات ترامب المواليد الجدد مستثمرين محتملين، وعندما تجعل صناديق الاستثمار المتداولة بقيمة )مليار دولار كبار المستثمرين في وول ستريت، وعندما توفر الأطر التنظيمية للعملات المستقرة ضمانات مؤسسية، لم تعد العملات الرقمية تجارب نيشة، بل قوة تعيد تشكيل المشهد المالي العالمي.

اقرأ المزيد:

انخفضت قيمة سوق USDe إلى النصف: اختبار الثقة والآلية للعملات المستقرة الأصلية للعملات الرقمية

اختيار فيزا لمسار العملات المستقرة

〈ثورة دمج الشارع الرئيسي وشارع وول: تردد ثلاثي لانتشار العملات الرقمية〉 نُشر هذا المقال لأول مرة في 《CoinRank》.