إثيريوم تنسحب بسبب تدفقات ETF الخارجة، لكن خزائن الشركات تستمر في إضافة التعرض

هيكل سوق إثيريوم (ETH) يظهر انقسامًا واضحًا بين المنتجات المالية والتراكم المباشر للميزانية العمومية.

بينما تكافح صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم المدرجة في الولايات المتحدة لجذب تدفقات مستمرة في الجلسات الأخيرة، تقوم خزائن الشركات بزيادة تعرضها بهدوء، مما يخلق إشارة مختلطة للمستثمرين مع اقترابنا من الأيام الأخيرة من 2025.

تسلط بيانات ETF الأخيرة الضوء على هذا التباين. وفقًا لمتعقبي التدفقات، سجلت عدة صناديق استثمار متداولة في إثيريوم تدفقات ثابتة أو سلبية، بما في ذلك جلسة حيث سجل صندوق BlackRock لإثيريوم تدفقات صافية صفرية.

! Ethereum ETH ETHUSD ETHUSD_2025-12-23_12-38-38

تخفف الطلب على ETF مع تداول إثيريوم بالقرب من مستويات رئيسية

إثيريوم قد حافظت لفترة قصيرة فوق مستوى $3,000 النفسي على الرغم من سحب صناديق الاستثمار المتداولة، مما يدل على أن ضغط البيع لم يتحول إلى انهيار واسع في السوق.

لقد ظل سعر إثيريوم في نطاق محدد، مع تشكيل مقاومة فوق المستويات العالية الأخيرة واستمرار المشترين في الدفاع عن مناطق الدعم السفلية. يشير المحللون إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قد عززت تاريخياً الزخم قصير الأجل، لكن غيابها غالباً ما يؤدي إلى التوحيد بدلاً من الانخفاضات الحادة.

تعكس النشاطات غير المتساوية للصناديق المتداولة في البورصة (ETF) أيضاً تركيز السوق. بينما سجلت بعض صناديق إثيريوم تدفقات لفترة قصيرة في وقت سابق من الأسبوع، أظهرت معظم المنتجات نشاطاً قليلاً أو معدوماً. وهذا يشير إلى وضع انتقائي بدلاً من خروج مؤسسي منسق، حتى مع بقاء شهية المخاطرة م muted عبر أسواق العملات المشفرة.

تراكم الشركات يعوض ضعف صندوق ETF الخاص بإيثريوم

على عكس التردد بين مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، واصل المشترون من الشركات تجميع إثيريوم مباشرة.

أصبحت Bitmine Immersion Technologies، التي تُعد الآن أكبر حائز معروف للشركات على ETH، تتجاوز 4 ملايين ETH في إجمالي الحيازات، مما يمثل أكثر من 3% من المعروض المتداول. أضافت الشركة ما يقرب من 100,000 ETH في أسبوع واحد فقط، حيث اشترت في ضعف الأسعار الأخير بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 3,000 دولار.

تسليط الضوء على هذا التراكم الثابت على فرضية طويلة الأجل تركز على دور إثيريوم في التخزين، وتوكنيزيشن، والبنية التحتية المالية القائمة على البلوكتشين. على عكس تدفقات ETF، التي غالبًا ما تكون مدفوعة بمشاعر قصيرة الأجل وإعادة توازن المحفظة، تميل استراتيجيات الخزانة الشركات إلى عكس وضعيات متعددة السنوات.

سوق مقسوم بين الحذر والقناعة

إن التباين بين تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتراكم الشركات المباشر يبرز سوقًا في مرحلة انتقالية. تبدو المنتجات المالية المرتبطة بإثيريوم حساسة للظروف الاقتصادية العامة ووضوح اللوائح، بينما تستخدم بعض الشركات الانخفاضات السعرية لبناء تعرض استراتيجي.

مع اقتراب عام 2026، قد يستمر سعر إثيريوم في عكس هذا التوازن، مع وجود ارتفاع محدود دون طلب متجدد على صناديق الاستثمار المتداولة، ولكن مع دعم قوي من حاملي المدى الطويل المستعدين للتراكم خارج وسائل الاستثمار التقليدية.

صورة الغلاف من ChatGPT، مخطط ETHUSD من Tradingview