لا يزال العالم تحت تأثير "معدل فائدة مرتفع + نمو منخفض"، ويميل المستثمرون في الأصول التقليدية إلى تحمل المخاطر بشكل عام، مما يجعل الأموال تتجه نحو الأصول ذات السيولة العالية (BTC/ETH) بدلاً من الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة.

تعتبر الأصول المشفرة في تخصيص المؤسسات بشكل أكبر "أصول ذات مخاطر تقلب عالية"، وتتعلق بالسوق الكلي والسيولة ومعدل فائدة الاحتياطي الفيدرالي.
تكون الفترة حساسة للغاية، وعند ظهور "توقعات خفض الفائدة" أو "إشارات التيسير"، غالباً ما تتفاعل أولاً على BTC، ثم تنتشر إلى العملات البديلة.
تفريق المشاعر السوقية:
متوسط وطويل الأمد: نظرة إيجابية بشكل عام تجاه تكنولوجيا blockchain و تقلص العرض بعد تقليل مكافأة البيتكوين.
قصير الأجل: حساس للغاية للتنظيم، تقدم تقديم ETF، البيانات الكلية (التوظيف، التضخم)، مما يزيد من تقلبات السوق المدفوعة بالأخبار.
الديناميكية على السلسلة (On-Chain)
(لا تستهدف عملة معينة، تصف الخصائص النموذجية "لسوق التشفير الشامل")
نشاط:
تظل معاملات البيتكوين والإيثريوم على الشبكة الرئيسية وعدد العناوين النشطة مستقرة نسبيًا، في منطقة "ليست منخفضة للغاية ولكنها بعيدة عن الحماس". تظهر العناوين النشطة لسلاسل الكتل الجديدة والشبكات من المستوى الثاني (L2) انفجارات دورية أكثر - مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتوقعات التوزيع المجاني، وتحفيز التعدين، والتطبيقات الشائعة، مع استمرارية محدودة.
تدفق الأموال & هيكل المراكز :
لا يزال إجمالي العملات المستقرة على السلسلة (مثل USDT/USDC) عند مستويات مرتفعة، مما يدل على وجود "نقد ينتظر الفرصة" في السوق، ولكنه يميل أكثر إلى المشاركة قصيرة الأجل. لا يزال نسبة حائزي BTC/ETH على المدى الطويل (Long-term holders) مرتفعة، مما يجعل نمط "العملات القديمة لا تتحرك، العملات الجديدة تتداول بشكل متكرر" يجعل الأسعار قصيرة الأجل سهلة التأثر بالعواطف.
TVL (قيمة الإغلاق):
إجمالي TVL في DeFi متوزع بين عدة سلاسل عامة، لا تزال الإيثيريوم هي الأساس، ولكن تتدفق السيولة باستمرار من L2 الرائدة وسلاسل جديدة. تتعلق تقلبات TVL ارتباطًا وثيقًا بأسعار العملات: خلال مراحل ارتفاع الأسعار، يزداد TVL الاسمي؛ وعندما تتراجع الأسعار، ينخفض TVL مع الأسعار، ويتم سحب الأموال من الرافعة الزراعية بسرعة.
الهيكل الفني (Technical) ～ من منظور "مؤشر العملات المشفرة الكلي" (يمكن فهمه على أنه القيمة السوقية / سلة العملات الرئيسية) وصف مبسط:
1. هيكل الاتجاه:
مستوى الأسبوع: لا يزال整体 في هيكل صعودي متوسط بعد أدنى نقطة في السوق الهابطة السابقة، لكنه شهد بالفعل جولة ملحوظة من "الصعود الرئيسي + التراجع"، والآن يتجه نحو المزيد من التذبذب لاستيعاب الزيادة السابقة. مستوى اليوم: يتذبذب السعر حول خط متوسط طويل الأجل (مثل EMA 50/100 يوم)، ويتنافس الطرفان في نقاط المتوسط الحاسمة، مما يفتقر إلى الاتجاه الأحادي.
مستوى السعر الرئيسي (كما هو موضح بـ "مؤشر القيمة السوقية الإجمالية / مؤشر سلة العملات الرئيسية"):
منطقة المقاومة العليا: منطقة القمة السابقة (تعادل القمة المحلية في الجولة السابقة)، من السهل أن يحدث جني الأرباح وانخفاض المشاعر كلما اقتربت.
منطقة الدعم السفلية: المنطقة التي تتداخل فيها منطقة الاختراق السابقة والمتوسطات المتحركة الهامة، وعندما يتم كسرها، غالبًا ما يصاحب ذلك زيادة في الحجم والخوف.
تصاعد المشاعر القلقة.
2. إشارة المؤشر:
مؤشر القوة النسبية اليومي: يتذبذب في معظم الأوقات بين 40-60، مما يدل على أن السوق ليس في حالة شراء مفرط ولا في حالة بيع مفرط، بل يميل إلى الحيادية والتذبذب.
MACD: تشير التقاطعات الذهبية/الموتية المتكررة بالقرب من المحور الصفري إلى أن قوة الاتجاه الحالية ليست بارزة، بل هي أكثر في بيئة تداول ضمن نطاق.
إشارة المخاطر (Risk)
المخاطر الكلية:
إذا ظهرت في المستقبل "معدل الفائدة سيظل مرتفعًا لفترة أطول" أو مخاطر نظامية جديدة (مثل الجغرافيا السياسية أو أحداث الائتمان)، سيتم تقليص الأصول ذات التقلبات العالية (بما في ذلك العملات المشفرة) أولاً.
السياسات التنظيمية:
التوجيهات التنظيمية الجديدة، وإجراءات إنفاذ القانون ضد البورصات/المشاريع، قد تؤدي إلى انخفاض مرحلي "انخفاض حاد في السيولة + تدهور حاد في المشاعر".
مخاطر هيكل السوق:
الرافعة المالية وتركيز مراكز العقود: عندما تكون السوق أحادية الاتجاه، من السهل أن تؤدي إلى "انفجارات متتالية"، مما يزيد من التقلبات على المدى القصير. تتركز السيولة في عدد قليل من المنصات ونوعين من العملات الرئيسية، وعندما تحدث مشاكل في المنصات الرئيسية/العملات المستقرة، سيكون هناك تأثير تسرب.
نمذجة الاستراتيجية (Quant)
以下为适用于"整体加密市场指数/主流篮子"的抽象策略框架(非单币信号):
نموذج متابعة الاتجاه:
عندما يستقر السعر فوق المتوسطات المتحركة على المدى المتوسط والطويل (مثل EMA 100 يوم) ويستمر MACD في أن يكون فوق المحور الصفري، غالباً ما ترتفع نسبة نجاح الثيران تاريخياً بشكل ملحوظ. في الاختبارات الخلفية، خلال الجزء الثاني من السوق الصاعدة، يمكن أن تبقى نسبة نجاح هذه النماذج في نطاق حوالي 55%–65%، ولكن في سوق التذبذب، من السهل أن تحدث خسائر توقف متكررة.
نموذج التداول في النطاق:
في مرحلة التداول الجانبي بالقرب من RSI 40-60 ومحور MACD الصفري، فإن استراتيجية "البيع المرتفع والشراء المنخفض + جني الأرباح الصغير" تتفوق على متابعة الاتجاه.
المعلمات النموذجية:
الشراء عند الانخفاض: عندما تقترب الأسعار من دعم المتوسطات المتحركة الرئيسية اليومية ورقم RSI قريب من 40؛ البيع عند الارتفاع: عندما تقترب الأسعار من القمة السابقة/الحد العلوي للنطاق ورقم RSI قريب من 60-70.
نصائح حول المراكز وإدارة المخاطر (موجهة إلى مجموعة الأصول المشفرة الكاملة):
في المجموعة الأساسية، يجب ألا يتجاوز أي نوع من العملات 20%–25% من إجمالي الأموال؛ بالنسبة للمشاريع غير السائدة / ذات القيمة السوقية الصغيرة، يُنصح ألا يتجاوز المشروع الواحد 3%–5% من إجمالي الأموال؛ عند استخدام الرافعة المالية للعقود، يُنصح بالتحكم في إجمالي المراكز الاسمية ضمن 150% من صافي الأصول، لتجنب التصفية بشكل سلبي خلال التقلبات الشديدة.
يجب دمج المؤشرات الفنية مع MACD و RSI (makc)
وجهة نظر فنية متخصصة من ماك (من منظور السوق الكلي):
أبعاد MACD:
السوق الكلي الحالي أقرب إلى حالة الاضطراب "التماسك المتكرر بالقرب من المحور الصفري"، مما يدل على أن الاتجاه الرئيسي ليس قوياً، لذا يجب الحذر من الشراء.
أو أن العائدات الحدية للانخفاضات محدودة.
العملية المناسبة هي: بعد تقاطع ذهبي لأول مرة فوق المحور الصفري، قم بزيادة المراكز على دفعات عند الفرصة؛ بعد تقاطع ميت لأول مرة تحت المحور الصفري، قم بتقليل المراكز أو الانتظار، في انتظار إشارة جديدة.
RSI الأبعاد:
عندما تتجاوز RSI للعملات الرئيسية 70، عادةً ما يتوافق ذلك مع منطقة ارتفاع المشاعر بشكل مفرط، حيث ترتفع احتمالية التصحيح القصير الأجل بشكل ملحوظ وفقًا للإحصاءات التاريخية؛ عندما تكون RSI أقل من 30، غالبًا ما يكون ذلك في مرحلة مشاعر متشائمة للغاية، مما يجعل من الجيد توزيع المراكز طويلة الأجل على الجانب الأيسر.
مرتفع، لكن يجب قبول خطر الاستمرار في الانخفاض على المدى القصير.
الإحداثيات الشاملة:
MACD > 0 و RSI 50–65: اتجاه صعودي لكن ليس حارًا جدًا، يمكن زيادة حيازات العملات الرئيسية على مراحل؛ MACD ≈ 0 و RSI 40–60: اتجاه محايد مع تقلبات، يعتمد بشكل رئيسي على البيع عند ارتفاع الأسعار والشراء عند انخفاضها / الشبكة.
وليس متابعة الاتجاه؛ MACD<0 و RSI<40: في مرحلة هبوطية أو تصحيح، يركز على تقليل المراكز، الدفاع أو الانتظار بصبر.
---
الاستنتاجات الشاملة (Summary)
الوقت الحالي لسوق العملات المشفرة هو "مرحلة الهضم المتأرجح بعد الارتفاع المتوسط":
على المدى المتوسط والطويل: في ظل تقدم التكنولوجيا وتقلص العرض، لا يزال للأصول الرئيسية قيمة في التخصيص؛
على المدى القصير: إشارة الاتجاه ليست قوية، ومن الأفضل التحكم في الرافعة المالية واتباع استراتيجية تداول دفاعية في النطاق.
جانب المخاطر: يجب الانتباه الشديد لمعدل الفائدة الكلي والتغيرات التنظيمية، والحفاظ على توزيع متنوع ووقف خسائر صارم.
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF