تسربت الأموال من ETP للأصول الرقمية هذا الأسبوع، مع خروج 9.52 مليار دولار، وسط مخاوف تنظيمية.

【عملة】شهدت منتجات استثمار الأصول الرقمية في الأسبوع الأخير خروجاً للسيولة للمرة الأولى منذ أربعة أسابيع، حيث بلغ الحجم 9.52 مليون دولار. تعكس هذه الموجة من الانسحابات بشكل رئيسي قلق السوق بشأن عدة قضايا.

أولاً، تقدم قانون “Clarity Act” الأمريكي ببطء. كان من المتوقع أن يجلب هذا القانون إطاراً تنظيمياً أكثر وضوحاً لسوق الأصول الرقمية، لكنه لم يتم تمريره، مما أدى إلى أن تكون آفاق السياسة في جميع أنحاء الصناعة مليئة بعدم اليقين. تُعتبر منتجات التداول المتداولة (ETP) كحلقة وصل بين التمويل التقليدي وسوق العملات المشفرة، وهي الأكثر حساسية تجاه البيئة التنظيمية - حيث أن تقلب السياسات يؤثر بشكل مباشر على ثقة المستثمرين.

ثانياً، لا يزال السوق يستوعب ضغط بيع المستثمرين الكبار المستمر. ظهور أوامر البيع الكبيرة غالباً ما يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة، حيث يتبع الصغار في وقف الخسارة، مما يؤدي في النهاية إلى تدفق أكبر للمال.

من خلال البيانات، يبلغ إجمالي الأصول المدارة لـ ETP حاليًا 46.7 مليار دولار، في حين كانت التقديرات السوقية تتوقع أن تصل إلى 48.7 مليار دولار في عام 2024. إذا استمرت هذه الاتجاهات في التدفق الخارجي، فسيصبح من الصعب جدًا تجاوز المستويات التاريخية. على المدى القصير، قد يكون من الصعب على التدفقات المالية أن تعود إلى مستويات النشاط المرتفعة التي شهدناها العام الماضي.