تثبيت حصة السوق للربع الثالث في تبادل رئيسي، داخل السلسلة هو "المياه الحية" التي ستكسر الجمود

تتغير ملامح السوق بهدوء

في الربع الأخير، كانت هناك بعض الظواهر المثيرة للاهتمام في سوق العملات المشفرة. من جهة، استقرت حصة السوق للبورصات الكبرى تقريبًا، حيث يحافظ الجميع على مناطقهم، ويصبح من الصعب حدوث تغييرات كبيرة في الحصص. من جهة أخرى، بدأت كل الأنظار تتجه نحو السلاسل، وخاصة سلسلة BNBChain، التي من خلال زيادة النشاط وحجم التداول، بدأت تدريجيًا في إعادة تشكيل خريطة النظام البيئي للسوق.

الحديث عن ذلك، المنطق وراء هذا التحول ليس معقدًا في الحقيقة. عندما تزداد المنافسة على حصة السوق بين البورصات، أين نجد الزيادة؟ في السلسلة. وتلك العملات Meme من نوع “XX حياة” التي حققت نجاحًا مفاجئًا، تبدو وكأنها مجرد مضاربة سطحية، لكنها تعكس في الواقع تحولًا في تنافس حركة المرور.

البيانات تتحدث: أداء أحد البورصات الرائدة في الربع الثالث

مع دخول الربع الثالث من عام 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة 4.02 تريليون دولار، بزيادة قدرها 16.2% مقارنة بـ 3.46 تريليون دولار في الربع الثاني. بلغ إجمالي حجم التداول في أكبر 10 بورصات 28.7 تريليون دولار، بزيادة قدرها 32.87% مقارنة بـ 21.6 تريليون دولار في الربع الثاني.

في سوق بهذا الحجم، تظل إحدى البورصات الرائدة هي الرائدة المطلقة. لقد ساهمت بأكثر من 9.93 تريليون دولار من إجمالي حجم التداول (الفوري بالإضافة إلى المشتقات)، وتمثل 34.59% من حصة السوق. هذه هي المنصة الوحيدة التي يمكن أن تحافظ على 1/3 من حصة السوق.

تتضمن البورصات الأخرى ذات الحجم الملحوظ بعض البورصات (12.60%)، وبعض البورصات (11.58%)، وبعض البورصات (11.45%)، وبعض البورصات (11.36%)، ولكن لم يحدث أي تغيير كبير في الفجوة بينها في الربع الثالث. يبدو أن الهيكل العام قد استقر بالفعل.

من الناحية التفصيلية، في مجال التداول الفوري، بلغت حصة السوق لأحد البورصات الرائدة 41.26%، بزيادة طفيفة قدرها 3.27% مقارنة بالربع الثاني؛ وفيما يتعلق بالمشتقات، تمثل 33.20% من حصة السوق، بزيادة قدرها 1% أيضًا عن الربع الثاني. وهناك رقم خاص هو أن صافي التدفق النقدي لهذه البورصة في الربع الثالث بلغ 14.8 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي.

القصة الجديدة للنمو هي على السلسلة

ولكن خلف هذه البيانات، هناك اتجاه آخر يستحق الاهتمام: أصبحت إحدى البورصات الرائدة لا تكتفي فقط بكونها بورصة. لقد وجهت أنظارها نحو السلسلة.

أداء BNBChain في الربع الثالث كان بارزًا. وفقًا لأحدث تقرير صناعي، فإنه يتقاسم المركز مع Solana وAvalanche كأفضل سلاسل الكتل أداءً في الربع الثالث. بلغت حجم التداول في DEX على BNBChain 225 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2021، على الرغم من أنه لا يزال أقل من Solana التي سجلت 365 مليار دولار وEthereum التي سجلت 337 مليار دولار، لكن في عدد العناوين النشطة، تجاوزت BNBChain بالفعل - حيث وصلت في سبتمبر إلى 52.5 مليون، بزيادة نسبتها 57% على أساس شهري، في حين كانت Solana 45.8 مليون وEthereum فقط 8.9 مليون.

ماذا يعني عدد العناوين النشطة المرتفع؟ يعني أن هناك المزيد من الأشخاص يتفاعلون على السلسلة. كما أن عدد المعاملات على BNBChain شهد انفجاراً، حيث زاد من 892 مليون معاملة في الربع الثاني إلى 1.22 مليار معاملة في الربع الثالث.

هذا النمو ينعكس مباشرة على الإيرادات. حقق BNBChain إيرادات من الرسوم بلغت 357.3 مليون دولار أمريكي قبل انتهاء الربع الثالث، وبلغت الإيرادات الشهرية لشهر سبتمبر وحده 2.2 مليون دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى منذ مارس.

تزداد درجة تكامل النظام البيئي بسرعة أيضًا. لقد وصل عدد البروتوكولات على BNBChain إلى 1033، وهو 2.7 مرة أكثر من سولانا (381 بروتوكول)، وهو قريب من عدد الإيثريوم الذي يبلغ 1638. من حيث القيمة الإجمالية المقفلة، وصلت BNBChain إلى 8.729 مليار دولار، وعلى الرغم من وجود فجوة مع الإيثريوم الذي يبلغ 87.415 مليار، إلا أنها أقل بـ 2.6 مليار فقط من سولانا التي تبلغ 11.368 مليار، كما أن الزيادة الشهرية بلغت 15.02%، مما يجعلها الأسرع نمواً بين أفضل 10 سلاسل عامة.

“الأخوة الصغار” لـ DEX تتألق

إذا كان يمكن اعتبار منتج Alpha الذي أطلقته إحدى البورصات الرائدة هو الشرارة التي أشعلت الحماس على السلسلة في الربع الثاني، فإن Aster، وهو DEX للعقود الآجلة، هو من يحمل الشعلة في الربع الثالث. وقد وصلت الإيرادات اليومية لهذا DEX في سبتمبر إلى 7.2 مليون دولار، متجاوزة حتى منصة المشتقات المعروفة في الصناعة (2.79 مليون دولار). بفضل وجود منتجات مثل Aster، ارتفع حجم تداول العقود الآجلة على BNBChain بنسبة 55% في الربع الثالث، ليصل إلى 36 مليار دولار.

لتحفيز المزيد من المشاركة، قامت BNBChain في 24 سبتمبر بإجراء تحسين على رسوم المعاملات، حيث خفضت الحد الأدنى لسعر الغاز من 0.1 Gwei إلى 0.05 Gwei، كما خفضت فترة توليد الكتل من 750 مللي ثانية إلى 450 مللي ثانية. هذه هي المرة الثالثة التي يتم فيها خفض الرسوم بشكل رئيسي خلال الـ 18 شهرًا الماضية، والهدف على المدى الطويل هو خفض تكلفة المعاملة الواحدة إلى حوالي 0.001 دولار.

في الواقع، تاريخ تخفيض الرسوم في BNBChain مثير للاهتمام حقًا: في أبريل 2024، انخفضت الرسوم من 3Gwei إلى 1Gwei، وفي مايو 2025، انخفضت مرة أخرى من 1Gwei إلى 0.1Gwei، بمعدل إجمالي يصل إلى 75%. خلال تخفيض الرسوم في مايو، انخفضت الرسوم المتوسطة للمعاملات مباشرة بنسبة 75% (من 0.04 دولار إلى 0.01 دولار)، وزادت عدد المعاملات اليومية بشكل كبير بنسبة 140%، متجاوزة 12 مليون معاملة. هذا يوضح بشكل كامل العلاقة القوية بين تخفيض الرسوم ومعدل استخدام الشبكة.

قصة جديدة لـ BNB تتكشف

عندما وصل سعر BNB إلى أعلى مستوى جديد عند 1376 دولارًا، وعادت قيمته السوقية إلى المركز الثالث، ماذا يتوقع السوق؟ قد لا يكون الأمر مجرد ارتفاع في الأسعار، بل أن هذه السلسلة تم قبولها حقًا من قبل العالم السائد.

بدءًا من يونيو من هذا العام، أعلنت بعض الشركات التقليدية المدرجة في البورصة أنها ستدرج الأصول ذات الصلة في ميزانيتها العمومية. بحلول الربع الثالث، تسارعت هذه الموجة بشكل أكبر. أعلنت مؤسسة Web3 معروفة عن جمع 1 مليار دولار لتأسيس شركة مدرجة في الولايات المتحدة، حيث ستقوم بحيازة الأصول ذات الصلة والاستثمار في النظام البيئي. في منتصف أكتوبر، أعلنت إحدى بنوك الاستثمار المعروفة عن جمع 600 مليون دولار لإطلاق صندوق يركز على الأصول ذات الصلة في الولايات المتحدة. كل هذا يدل على أن المؤسسات تشارك بالفعل من خلال أفعال ملموسة.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن “اللاعبين الكبار” الحقيقيين بدأوا أيضًا في الدخول إلى السوق. في سبتمبر، أشار عملاق الاستثمار الذي يدير أصولًا تبلغ 1.6 تريليون دولار إلى أنه يقوم بتوسيع منصة التكنولوجيا الخاصة به إلى نظام BNBChain البيئي، وينوي الاستفادة من مزايا هذه السلسلة من حيث التكاليف المنخفضة وسرعة المعالجة العالية لتعزيز القدرة على التوكنز على مستوى المؤسسات. في منتصف أكتوبر، قامت شركة تابعة مملوكة بالكامل لأحد البنوك التجارية الكبرى بإدخال صندوق سوق نقدي يتجاوز 3.8 مليار دولار إلى السلسلة، حيث يمكن للمستثمرين المشاركة بالعملة المحلية أو العملات المستقرة.

هذا هو ما يسمى بتطبيق RWA (رمز الأصول الواقعية). مقارنةً بالضجيج حول عملات الميم، هذه هي الثورة الحقيقية. مع بدء المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية في اعتماد بنية تحتية مثل BNBChain، تقترب هذه السلسلة خطوة أخرى نحو هدفها النهائي - أن تصبح حجر الزاوية في النظام المالي.

في نهاية المطاف، فإن ازدهار النظام البيئي على السلسلة لا يعتمد على FOMO، بل يجب أن يكون هناك استخدام حقيقي، وتجارة حقيقية، وخلق قيمة حقيقية. من خلال الاتجاهات الحالية، يبدو أن هذه العناصر تتوفر واحدة تلو الأخرى.