فهم المخاطر المالية: ما تحتاج حقًا إلى معرفته

المخاطر المالية ليست معقدة بمجرد تفكيكها. في الأساس، إنها إمكانية خسارة المال أو الأصول من خلال المعاملات المالية والاستثمارات. لكن الأمر هو أن المخاطر نفسها ليست الخسارة الفعلية؛ إنها ما يمكن أن يتم خسارته. كل خطوة في التداول أو الاستثمار تحتوي على مستوى ما من المخاطر المالية، وهذا بالضبط ما نتحدث عنه.

لماذا يعتبر هذا مهمًا؟ لأنه سواء كنت تتعامل مع الأسواق المالية، أو تدير أعمالًا، أو تدير صناديق مؤسسية، فإن فهم المخاطر المالية أمر لا يمكن التفاوض عليه. تُسمى ممارسة تحديد هذه المخاطر والتحكم فيها بإدارة المخاطر، وكل ذلك يبدأ بمعرفة أنواع المخاطر الموجودة.

الفئات الرئيسية: ما نوع المخاطر التي يجب أن تراقبها؟

المخاطر المالية لا تتناسب مع صندوق واحد. فهي تأتي بأشكال متعددة، ويمتلك كل منها طريقة عمل مختلفة. دعونا نحلل الرئيسية منها التي يجب أن تعرفها.

مخاطر الاستثمار: عندما تعمل تحركات السوق ضدك

تشمل مخاطر الاستثمار كل ما يتعلق بالتداول والاستثمار. معظمها ينحصر في شيء واحد: تقلب السوق. هناك ثلاثة أنواع محددة تقع تحت هذا السقف - مخاطر السوق، مخاطر السيولة، ومخاطر الائتمان.

مخاطر السوق هي بسيطة: إنها ما يحدث عندما يتحرك سعر الأصول ضد مركزك. لنفترض أن أليس تشتري بيتكوين. في اللحظة التي تحتفظ فيها به، فإنها معرضة لمخاطر السوق لأن التقلبات يمكن أن تدفع السعر نحو الأسفل. يواجه المتداولون نوعين من مخاطر السوق. المخاطر المباشرة للسوق هي الواضحة - تنخفض أصولك، تخسر المال. المخاطر غير المباشرة للسوق أكثر تعقيدًا. تؤثر على ممتلكاتك من خلال قناة ثانوية. على سبيل المثال، يشتري بوب أسهم الشركات. لا تؤدي ارتفاعات أسعار الفائدة بشكل مباشر إلى انهيار أسعار الأسهم، لكنها تجعل من الصعب على الشركة أن تنمو بشكل مربح، وتدفع المستثمرين لبيع أسهمهم لتسديد الديون. في هذه الأثناء، تضرب تلك الأسعار المرتفعة السندات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت بشكل مباشر. لذا، اعتمادًا على ما تمتلكه، قد تكون مخاطر أسعار الفائدة مباشرة أو غير مباشرة.

تحدث مخاطر السيولة عندما لا يمكنك بيع أصل بسرعة دون التأثير على سعره. تخيل هذا: اشترت أليس 1,000 وحدة من عملة مشفرة بسعر $10 لكل منها - وهي صفقة بقيمة 10,000 دولار. إذا كان السوق سائلًا مع الكثير من المشترين، يمكنها بيع حقيبتها بالكامل بسعر $10 لكل وحدة دون مشكلة. ولكن في سوق غير سائل؟ قد تجد فقط عددًا قليلاً من المشترين المستعدين لدفع 10 دولارات. سيتعين عليها التخلص من جزء كبير من عملاتها بخصم كبير فقط للخروج.

مخاطر الائتمان تظهر عندما يكون هناك اقتراض. إذا اقترض بوب المال من أليس، فإنها الآن تواجه مخاطر الائتمان - خطر أن يتخلف بوب عن السداد وأنها لن تستعيد أموالها أبدًا. على نطاق واسع، أظهرت انهيار ليمان براذرز في عام 2008 مدى خطورة مخاطر الائتمان. كانت لدى البنوك الأمريكية عدد لا يحصى من الصفقات المعاكسة مع مئات من الأطراف المقابلة. عندما فشلت ليمان، انفجرت مخاطر الائتمان على مستوى العالم، مما أدى إلى حدوث الأزمة المالية والركود الكبير.

مخاطر التشغيل: الفشل من داخل أنظمتك الخاصة

تنشأ المخاطر التشغيلية من الانهيارات في العمليات أو الأنظمة أو الإجراءات الداخلية - سواء كانت نتيجة خطأ بشري أو احتيال متعمد. يعتبر التداول غير المصرح به مثالًا مشهورًا: حيث تسبب التجار غير المصرح لهم الذين يعملون بأموال الشركة في خسائر مذهلة، خاصة في القطاع المصرفي. ولكن المخاطر التشغيلية لا تتعلق فقط بالأشخاص. يمكن أن تؤدي الصدمات الخارجية مثل الزلازل والكوارث الطبيعية أيضًا إلى تعطيل العمليات والتسبب في أضرار مالية. للدفاع ضدها، تحتاج الشركات إلى تدقيقات أمنية منتظمة وإجراءات محصنة وضوابط داخلية قوية.

مخاطر الامتثال: عندما تعود القواعد واللوائح إلى الوراء

يحدث خطر الامتثال عندما تتجاهل شركة أو مؤسسة القوانين واللوائح في ولايتها القضائية. إذا فشلت في الامتثال، فستواجه إغلاقًا أو عقوبات خطيرة. لهذا السبب، تنفذ العديد من الشركات إجراءات مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC). التداول من الداخل والفساد هما انتهاكات شائعة للامتثال. واجهت شركات الاستثمار والبنوك دعاوى ضخمة وعقوبات بسبب العمل بدون تراخيص مناسبة أو أطر امتثال.

المخاطر النظامية: تأثير الدومينو

المخاطر النظامية هي إمكانية أن يؤدي حدث رئيسي واحد أو فشل إلى سلسلة من المشاكل عبر سوق أو صناعة بأكملها. أزمة 2008 المالية هي المثال النموذجي: انهيار ليمان براذرز لم يؤذِ شركة واحدة فقط. نظرًا لأنه كان مرتبطًا بشكل عميق بالنظام المالي الأمريكي، فإن إفلاسه أدى إلى انهيار مالي عالمي.

فكر في المخاطر النظامية كقطع الدومينو المتساقطة. قطعة واحدة تسقط، وفجأة يسقط كل شيء آخر معها. تميل الشركات في نفس الصناعة إلى التحرك بتزامن، مما يجعلها عرضة للانهيار الجماعي.

إليك شيء مثير للاهتمام: بعد أزمة المالية العالمية عام 2008، شهدت صناعة المعادن الثمينة انفجارًا في النمو. هذه تذكرة عملية بأن التنويع - الاحتفاظ بالأصول ذات الارتباط المنخفض مع بعضها البعض - يمكن أن يساعدك في تجنب المخاطر النظامية.

المخاطر النظامية مقابل المخاطر المنهجية: لا تخلط بينهما

تبدو هذه متشابهة لكنها مختلفة. المخاطر النظامية خاصة بالأنظمة المالية والصناعات. المخاطر المنهجية ( أو المخاطر المجمعة ) أوسع - فهي تشمل عوامل اقتصادية وسوسيولوجية مثل التضخم، أسعار الفائدة، الحروب، الكوارث الطبيعية، والتغيرات الرئيسية في السياسات. المخاطر المنهجية تؤثر على عدة قطاعات في وقت واحد: الزراعة، البناء، التعدين، التصنيع، والمالية.

الفرق الرئيسي؟ يمكنك تقليل المخاطر النظامية من خلال تنويع المحفظة. لا يمكنك فعل الشيء نفسه مع المخاطر المنهجية - إنها منتشرة بشكل كبير.

الخلاصة: إدارة المخاطر تبدأ بفهم

لا يمكنك القضاء تمامًا على المخاطر المالية عندما تكون في الأسواق المالية. ما يمكنك فعله هو فهمها وقياسها وإدارتها. الطريق إلى الأمام بسيط: تعلم الأنواع الرئيسية من المخاطر المالية - مخاطر الاستثمار، التشغيل، الالتزام، والمخاطر النظامية - وابنِ استراتيجية حولها. هكذا تعمل إدارة المخاطر الفعالة.