فهم جدران الشراء في تداول العملات الرقمية

ما الذي ينشئ جدار الشراء؟

في أسواق العملات المشفرة، يمثل جدار الشراء ظاهرة مثيرة حيث تتجمع اهتمامات الشراء الكبيرة عند مستوى سعر معين. تتشكل هذه الجدران عندما يقوم مستثمر واحد أو تحالف من المتداولين بوضع عدة أوامر شراء كبيرة في نفس الوقت عند نقطة سعر متطابقة داخل سجل الأوامر. رأس المال المطلوب لإنشاء مثل هذه الجدران كبير، ولهذا السبب يتم إنشاؤها عادةً بواسطة لاعبين مؤسسيين، أفراد أثرياء، أو مجموعات تداول منسقة.

كيف تعمل ديناميكيات السوق

تظهر آلية دفتر الطلبات في بورصات العملات المشفرة نمطًا مثيرًا للاهتمام: يعرض المشترون أسعار الشراء المرغوبة لديهم (عروض ) بينما يعرض البائعون أسعار الطلب الخاصة بهم (طلبات ). عندما يظهر جدار شراء كبير عند سعر معين، فإنه يخلق فعليًا حاجزًا كبيرًا يقاوم المزيد من الحركة السعرية الهابطة. يعني الحجم الكبير من الطلبات عند ذلك المستوى أن السعر سيحتاج إلى تجاوز الطلب الكبير على الشراء قبل أن ينخفض أكثر.

نمط استجابة المتداول

بمجرد ظهور جدار شراء بارز على دفتر الطلبات—على سبيل المثال بسعر بيتكوين يبلغ 5,000.00 دولار—يستجيب المشاركون الآخرون في السوق استراتيجياً. بدلاً من وضع الطلبات عند الجدار أو أدناه، يميل المتداولون عادةً إلى وضع أنفسهم فوقه، ربما عند 5,000.01 دولار أو أعلى. يحدث هذا لأنهم يفهمون أن طلباتهم ستواجه احتمال تنفيذ منخفض للغاية إذا تم وضعها عند نفس مستوى الجدار أو تحته.

تأثير الحيتان والتلاعب في السوق

يمتلك حاملو العملات المشفرة الكبار، الذين يُشار إليهم عادةً بالحيتان، جدران شراء وبيع كجزء من استراتيجية السوق الأوسع. بينما قد تكون النية المعلنة هي استقرار الأسعار، غالباً ما تخدم هذه الجدران لتشكيل تحركات الأسعار في الاتجاهات المواتية لحاملي المحفظة. تُظهر هذه الممارسة التأثير الذي يمكن أن يمارسه رأس المال المركز على اتجاه السوق، لا سيما في أزواج التداول الأقل سيولة.

سلوك العالم الحقيقي

من المثير للاهتمام أن جدران الشراء نادراً ما تكون ميزات ثابتة في السوق. تستمر معظمها لفترات قصيرة فقط قبل أن يتم إلغاء الطلبات الأساسية أو تنفيذها جزئياً. بالإضافة إلى ذلك، غالباً ما تتحرك هذه الجدران عمودياً استجابةً لحركات الأسعار الفعلية في السوق—سلوك يُنسب غالباً إلى أنظمة التداول الآلية وروبوتات التداول التي تنفذ استراتيجيات مبرمجة مسبقاً.

ومع ذلك، خلال الأسواق الهابطة الشديدة بشكل خاص، يمكن أن يتم تجاوز جدران الشراء بسرعة. يمكن أن يستهلك الزخم التنازلي القوي جميع أوامر الجدران في ثوانٍ معدودة، متجاوزًا بالكامل الدفاع السعري الذي كانت تهدف إلى توفيره. وهذا يوضح أنه بينما يمكن لجدران الشراء أن تؤثر على الأسواق في ظل الظروف العادية، فإن الضغط السوقي الشديد يمكن أن يجعلها غير فعالة.