المسؤول في الاحتياطي الفيدرالي وولر أشار إلى انفتاحه على مواصلة دورة خفض الفائدة، لكن تعليقاتها تؤكد على سؤال أعمق: كم من الدعم الحقيقي يوجد لهذا عبر القيادة الأوسع للاحتياطي الفيدرالي؟

اللغة هنا مهمة. بينما يميل وولر إلى التيسير فيما يخص التخفيضات المستقبلية، فإن عدم اليقين حول الإجماع الداخلي يُظهر الكثير. سياسة الفائدة تؤثر مباشرة على ظروف السيولة في العملات المشفرة والأسواق الأوسع—بيئات الائتمان الأكثر تشددًا عادةً تبرد شهية المخاطرة، في حين أن الظروف النقدية الأوسع دعم تقييمات الأصول الأعلى.

ما غير واضح هو ما إذا كان أعضاء الاحتياطي الفيدرالي الآخرون سيتماشون مع هذا المسار. الإشارات التيسيرية من صانعي السياسات غالبًا ما تتصادم مع مخاوف التضخم أو بيانات التوظيف، مما يترك الأسواق تتخبط في تسعير سيناريوهات متنافسة. المتداولون الذين يراقبون هذا يدركون المخاطر: كل نقطة أساس تتحول تؤثر على كل شيء من تقييمات البيتكوين إلى معدلات الإقراض في التمويل اللامركزي.

القصة الحقيقية ليست فقط ما قاله وولر—إنها الصمت والمقاومة من زوايا أخرى في الاحتياطي الفيدرالي التي ستحدد في النهاية المسار المستقبلي.