إليك فكرة كانت تتداول في مجتمع العملات الرقمية مؤخرًا—ماذا لو نظرنا إلى إجمالي قيمة السوق للعملات الرقمية من خلال عدسة الإيرادات بدلاً من التقييمات الخام فقط؟

معظم المتداولين يركزون على القيمة السوقية كمقياس أساسي. ولكن عندما تقوم بتحليل تدفقات الإيرادات الفعلية وراء الشبكات blockchain الرئيسية، والرموز، والبروتوكولات، يتغير الصورة بشكل كبير. بعض الأصول التي تسيطر على قيم سوقية هائلة تولد إيرادات مفاجئة معتدلة، في حين أن أخرى تتجاوز وزنها في خلق القيمة الفعلية.

التفكير بهذه الطريقة يكشف عن أنماط مثيرة للاهتمام. ما هي الشبكات التي تحقق أرباحًا حقيقية؟ أين يتدفق النشاط الاقتصادي الحقيقي؟ أي المشاريع تستفيد من الضجة مقابل بناء نماذج دخل مستدامة؟

إنه تمرين مفيد لأي شخص يحاول تقييم ما إذا كانت التقييمات الحالية منطقية أم أن هناك تشويهًا خطيرًا بين القيمة المدركة والأرباح الفعلية. الفجوة بين هذين المقياسين غالبًا ما تخبرك عن مكان اختلاف معنويات السوق عن الاقتصاديات الأساسية.

من المفيد إعادة النظر في محفظتك من خلال هذا الإطار—خصوصًا عند تقييم Layer 1s، وبروتوكولات DeFi، والمشاريع الجديدة في عالم العملات الرقمية.