موجة عملات الميم: عندما تصبح المشاعر أصولًا، نحن جميعًا ندفع الثمن

هذه العطلة، لم يتوقف عالم التشفير عن العمل.

في أحد أنظمة التداول الرائدة، ارتفعت قيمة عدة عملات Meme غير معروفة بشكل هائل خلال أيام قليلة — مثل Meme4 وPALU، التي أصبحت فجأة شهيرة، مما سمح للبعض من المشاركين المبكرين بتحقيق أرباح تزيد عن مليون دولار على الورق. انتشرت الفوضى في المجتمع، واحتفل العديد من المؤثرين، كأنهم اكتشفوا منجم ذهب جديد.

لكن الاحتفال لم يستمر طويلاً. بدأ السوق في التراجع، وانهارت هذه العملات بشكل حر، حيث بلغت الخسائر اليومية أحيانًا 95%، وتم تصفية أكثر من 100000 متداول، بإجمالي خسائر بلغ 6.21 مليار دولار.

حلم الثراء الفاحش في ليلة وضحاها تحول بسرعة إلى خسائر كبيرة على الحسابات.

ما وراء الجنون؟

هذه المشاهد يمكن أن نراها في أي سوق، فقط بتشكيلات مختلفة. يجتمع المستثمرون الأفراد لدفع الأصول الصغيرة إلى الارتفاع، ثم يفرون بسرعة عند الذروة، ويصبح القادمون هم من يتحملون الخسائر — وهذه تقريبًا قاعدة دائمة في الأسواق المالية.

لو كانت موجة Meme币 حدثت في الأسواق المالية التقليدية، لكانت القصة تروى بشكل أكثر إثارة. ستناقش وسائل الإعلام “نصر رأس المال للمستثمرين الأفراد”، ستطلق المؤسسات منتجات مشتقة، وسيُدرَس الأمر في الأوساط الأكاديمية ضمن “المالية السلوكية”. وقد تقول الجهات التنظيمية: طالما المعلومات متاحة والمعاملات حقيقية، فإن الفقاعات جزء من تطور السوق.

لكن Meme币 مختلفة. فهي لا تخضع لرقابة أي دولة، ولا تقع ضمن إطار التمويل التقليدي. إنها منطقة رمادية تتكون من رمز، وسيولة، واتفاقات ذاتية التنظيم من خلال التوافق الجماعي.

جوهر المشكلة: المشاعر تحل محل القيمة

في هذا المكان غير المملوك، بدأت بعض الأمور الأساسية تتغير:

المنصات لم تعد محايدة — أصبحت تخطط للمواضيع الساخنة وتوصي بعملات جديدة، وتصبح صانعة السرد.

المؤثرون يصبحون مضخمين للأسعار — يمكن لتوصياتهم أن تثير الضجة بسرعة، أو تتلاشى في لحظة.

المستثمرون الأفراد يعززون أنفسهم ضمن حلقات الخوارزمية — عندما يرون الآخرين يحققون أرباحًا، يخافون من فقدان الفرصة (FOMO)، فيدخلون، ثم يفرون جماعيًا.

وأهم تغير هو: السعر لم يعد يتحدد بتدفقات النقد الأساسية أو الأساسيات، بل بسرعة السرد وعمق التوافق. نحن نشهد ولادة شكل جديد من رأس المال — لا تقارير مالية، فقط رموز ثقافية، لا أساس مالي للشركات، فقط منحنيات التوافق، لا يسعون لعائد عقلاني، بل يهدفون إلى إطلاق المشاعر.

الأرقام لا تكذب

بتحليل بسيط، نرى الواقع بوضوح: في الأشهر التسعة الأولى من 2025، تدهورت قيمة 90% من أعلى عملات Meme، وفي الربع الثاني، خسر 65% من العملات الجديدة أكثر من 90% من قيمتها خلال ستة أشهر. هذا يشبه حمى الذهب في العصر الرقمي — الغالبية العظمى من الباحثين عن الذهب خسروا كل شيء، بينما من باع الأدوات يربح.

ماذا يعني هذا؟ عندما تبدأ العملات في سرد القصص بدلاً من عكس القيمة، يتم إعادة كتابة منطق الأسواق المالية العالمية.

السوق التقليدي: السعر يعكس القيمة. السوق الرقمي: السعر يصنع القيمة.

هذا يمثل أقصى درجات اللامركزية، وقد يكون أيضًا الحد الأدنى لمسؤولية السوق. عندما يحل التوافق محل التدفقات النقدية، وتصبح المشاعر أصولًا، فإن كل مشارك هو فأر تجارب في هذه التجربة.

ما الحل؟

صناعة Web3 تقف عند مفترق طرق. هل تستمر في الانغماس في احتفالات المشاعر قصيرة الأمد، أم تتحول نحو بناء قيمة طويلة الأمد؟

الإجابة الحقيقية تتطلب: تعزيز إدارة المجتمع، وضع قواعد تشغيل شفافة، تحسين آليات توعية المستثمرين. فقط بهذه الطريقة، يمكن لتقنيات اللامركزية أن تصبح أدوات مالية للجميع، وليس أدوات لجني الأرباح على حساب الآخرين.

وفي المرات القادمة التي تسمع فيها أحدهم يروج بشكل مهووس لعملة “مضاعفة المئة مرة”، اسأل نفسك: هل أنا أشارك في الابتكار المالي، أم أدفع ثمن حرية ثروة الآخرين؟ في زمن تملأه القصص، أذكى مهارة ليست مواكبة الريح، بل التفكير الهادئ.