البنك الياباني على وشك رفع المعدلات بمقدار 25 نقطة أساس، من المرجح أن يواجه البيتكوين ضغط بيع

المصدر: CoinEdition العنوان الأصلي: بنك اليابان يعتزم رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، من المحتمل أن يواجه البيتكوين ضغط بيع الرابط الأصلي:

• من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 18-19 ديسمبر.
• تُظهر بيانات السلسلة أن تدفقات البورصات في ارتفاع وأن معدلات التمويل في انخفاض قبل الحدث.
• انخفض البيتكوين بنسبة 23-30% بعد الزيادات الثلاثة السابقة في أسعار الفائدة من بنك اليابان خلال الـ 18 شهرًا الماضية.

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه السياسي في 18-19 ديسمبر، مما قد يضغط على البيتكوين والأصول ذات المخاطر الأخرى. تظهر بيانات Polymarket احتمال بنسبة 98% لزيادة السعر، مع فقط 2% من المراهنين يتوقعون أن يحافظ صانعو السياسات على المستويات الحالية.

سيؤدي هذا التحرك إلى رفع سعر الفائدة السياساتي لليابان إلى 75 نقطة أساس، وهو مستوى لم يُصل إليه منذ ما يقرب من عقدين من الزمن. وعلى الرغم من أنه معتدل مقارنة بالمستويات العالمية، إلا أن هذا التحول يحمل وزنًا لأن اليابان كانت المصدر الرئيسي للرافعة المالية الرخيصة من خلال تجارة الي Yen carry trade.

بيانات السلسلة تشير إلى أن البيع قد بدأ بالفعل

تشير التحليلات إلى أن الانخفاض في البيتكوين قد يكون قد بدأ بالفعل وليس مجرد ظهور بعد الإعلان. تظهر تدفقات الصرف أن مراحل رفع أسعار الفائدة السابقة من بنك اليابان أدت إلى ارتفاعات حادة في تدفقات البيتكوين حول الإعلانات. تكشف البيانات الأخيرة أن تدفقات البورصات قد زادت بالفعل قبل الحدث.

هذا النمط يشير إلى أن المستثمرين يقللون بشكل استباقي من تعرضهم الفوري قبل قرار بنك اليابان بدلاً من رد الفعل بعد ذلك. تظهر معدلات التمويل اتجاهًا مماثلاً. خلال زيادات الأسعار السابقة، انخفضت معدلات التمويل بشكل حاد حول الإعلانات حيث تم تصفية المراكز الطويلة وأصبحت المراكز القصيرة سائدة.

معدلات التمويل الحالية تتراجع وغير مستقرة، مما يدل على أن عملية فك الرافعة المالية جارية. هذا يظهر حذرًا قبل الحدث بدلاً من هلع بعده. لقد تم مناقشة التحول hawkish لبنك اليابان منذ شهور، مع تصفية تجارة الي Yen carry trade وتضييق السيولة العالمية بشكل متوقع.

الين لا يزال العملة الأساسية التي يقترضها الناس

لسنوات عديدة، كان الين العملة الأساسية التي يقترضها الناس ويحولونها إلى عملات وأصول أخرى. هذا التداول بالي Yen يتضاءل مع ارتفاع عوائد السندات اليابانية بسرعة. إذا استمرت العوائد في الارتفاع، قد يتطلب الأمر تصفية المراكز الممولة بالين، مما يجبر المستثمرين على بيع الأصول ذات المخاطر لسداد الديون.

يتداول البيتكوين عند 89,000 دولار، بانخفاض 2% خلال الأيام السبعة الماضية. ومع ذلك، يركز المتداولون على السوابق التاريخية بعد زيادات بنك اليابان السابقة. في مارس 2024، انخفض البيتكوين بنحو 23% بعد زيادة السعر. بعد زيادة يوليو 2024، انخفض حوالي 25%. بعد زيادة يناير 2025، تراجع البيتكوين بأكثر من 30%.

السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الين سيقوى أكثر بعد الإعلان أو إذا كانت الأسواق سترد بنمط عكسي. تظهر مؤشرات السلسلة أن التعديلات تحدث بالفعل قبل قرار 19 ديسمبر.