بنك باركلي يحذر لعام 2026: إذا لم تكن هناك محفزات مهمة، هل ستشهد العملات الرقمية "سنة هبوط"؟

البيانات من أكبر بورصات العملات الرقمية العالمية تظهر أن نشاط السوق قد شهد تراجعًا مؤخرًا. يعتقد بنك باركليز أن تباطؤ نمو السوق الفوري يضع ضغطًا على إيرادات منصات مثل Coinbase و Robinhood الموجهة للمستثمرين الأفراد.

نقص العوامل التحفيزية الواضحة التي يمكن أن تعزز نشاط السوق يجعل العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق بشأن مستقبل سوق العملات الرقمية في عام 2026.

01 إشارات الإنذار

يُطلق تقرير بنك باركليز جرس الإنذار لسوق العملات الرقمية. تتوقع هذه المؤسسة المالية الدولية أنه إذا غاب المحفز القوي، فإن سوق العملات الرقمية في عام 2026 سيشهد عامًا من انخفاض حجم التداول، أي سنة هبوطية.

هذه التوقعات ليست من فراغ، فعلامات السوق الحالية بدأت تظهر بالفعل. وفقًا لتحليل بنك باركليز، فإن نمو السوق الفوري يتباطأ، وقد أثر هذا الاتجاه بشكل مباشر على منصات التداول الموجهة للمستثمرين الأفراد.

نقص العوامل التحفيزية الواضحة أصبح المشكلة الأساسية التي يواجهها السوق. عند استعراض تطور سوق العملات الرقمية، فإن كل دورة ارتفاع عادة ما تكون مدفوعة بعوامل واضحة. سواء كان ذلك من خلال وضوح الإطار التنظيمي أو تحقيق الاختراقات التقنية، فإنها تساهم في دفع السوق بقوة.

وأشار تحليل بنك باركليز إلى أن السوق حاليًا لا يشهد مثل هذه المحفزات الكبرى.

02 ردود فعل السوق

بعد إصدار توقعات بنك باركليز، كانت ردود فعل المجتمع الرقمي والقطاع المالي التقليدي متفاوتة. المستثمرون الحذرون من السوق الرقمية يرون أن هذا التقرير أكد مخاوفهم، بينما المتفائلون على المدى الطويل يعتبرونه تحذيرًا من تصحيح قصير الأمد.

في الواقع، ليست هذه هي المؤسسة المالية الوحيدة التي أطلقت أصوات الحذر بشأن سوق العملات الرقمية مؤخرًا.

يبدو أن المزاج المتفائل تجاه البيتكوين بدأ يتراجع، حيث قام بعض كبار المتداولين على المدى القصير بتخفيض توقعاتهم. على سبيل المثال، خفض بنك ستاندرد تشارترد توقعاته لسعر البيتكوين في نهاية 2026 من 300 ألف دولار إلى 150 ألف دولار.

وفي الوقت نفسه، قام محللون من بيرنشتاين أيضًا بتعديل توقعاتهم، معتقدين أن البيتكوين سيصل إلى 150 ألف دولار بنهاية 2026، بعد أن كانوا يتوقعون أن يصل سعر البيتكوين هذا العام إلى ذروته عند 200 ألف دولار.

هذه التعديلات تعكس إعادة تقييم المستثمرين المؤسسيين لبيئة السوق. على الرغم من أنهم لا زالوا يتوقعون مستقبلًا طويل الأمد للعملات الرقمية، إلا أنهم يعترفون بوجود العديد من العوائق على المدى القصير.

03 مراقبة البيانات

حتى 15 ديسمبر 2025، وفقًا لبيانات السوق اللحظية من منصة Gate، يظهر سوق العملات الرقمية حالة من التذبذب.

تقلبات أسعار العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم انخفضت مقارنة بالشهر الماضي، حيث انخفض حجم التداول بنسبة حوالي 18% عن الذروة السابقة. ويبدو أن هذا التغير في البيانات يؤكد التوقعات الواردة في تقرير بنك باركليز حول انخفاض نشاط السوق.

كما حدثت تغييرات دقيقة في تدفقات الأموال داخل السوق. على الرغم من أن البيتكوين لا يزال أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، إلا أن بعض العملات الناشئة ومشاريع التمويل اللامركزي (DeFi) جذبت مزيدًا من الاهتمام مؤخرًا.

من حيث القطاع بشكل عام، حافظت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية على نطاق مستقر نسبيًا، لكن بدون دفع نمو حاسم.

04 العوامل العميقة

وراء توقعات بنك باركليز بـ"السنة الهبوطية"، هناك عدة عوامل هيكلية تلعب دورًا.

عدم اليقين في البيئة التنظيمية هو العامل الأول. على الرغم من أن العديد من الدول والمناطق تتقدم في تشريع الأصول الرقمية، إلا أن العملية بطيئة والمعايير غير موحدة. نقص إطار تنظيمي عالمي موحد يجعل العديد من المستثمرين المؤسسيين يتخذون موقف المراقبة.

كما أن التغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية تؤثر على سوق العملات الرقمية. مستويات الفائدة، ضغوط التضخم، وتوقعات النمو الاقتصادي تؤثر على تفضيلات المستثمرين للمخاطرة. في ظل بيئة غير مؤكدة، يميل المستثمرون إلى تقليل استثماراتهم في الأصول عالية المخاطر.

كما أن دورة الابتكار التكنولوجي لا تزال في مرحلة الركود. على الرغم من أن تكنولوجيا البلوكشين تتطور باستمرار، إلا أن نقص تطبيقات ثورية تجذب عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد، مثل DeFi أو NFT، يحد من النمو. السوق بحاجة إلى تطبيقات “قاتلة” جديدة لتحفيز النشاط.

05 استراتيجيات المواجهة

في مواجهة احتمال “السنة الهبوطية”، يحتاج المشاركون والمستثمرون في سوق العملات الرقمية إلى التفكير في استراتيجيات مناسبة.

بالنسبة للبورصات، قد يكون من الضروري تحسين هيكل المنتجات، وتقليل الاعتماد على إيرادات التداول الفوري. تطوير منتجات مشتقة، إدارة الأصول، وخدمات القيمة المضافة الأخرى يمكن أن يساعد المنصات على مقاومة تقلبات الدورة السوقية.

أما المستثمرون، فيجب عليهم إعادة تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر وتعديل توزيع محافظهم. تنويع استثماراتهم بين فئات مختلفة من الأصول الرقمية، وزيادة نسبة العملات المستقرة أو الأصول ذات التقلب المنخفض، سيساعد على الحفاظ على رأس المال خلال فترات الانخفاض.

كما ينبغي على المشاريع تعديل استراتيجياتها، والتركيز أكثر على القيمة العملية والبناء طويل الأمد للنظام البيئي، بدلاً من التركيز على الأداء السعري القصير. المشاريع ذات التطبيقات العملية والنماذج التجارية المستدامة لديها فرصة أكبر للبقاء على المدى الطويل.

ومن الجدير بالذكر أن بنك باركليز أشار في تقريره إلى أن وضوح اللوائح قد يمهد الطريق لنمو السوق على المدى الطويل. على سبيل المثال، إذا تم تمرير بعض التشريعات المتعلقة بالبنية السوقية في مناطق معينة، فقد تكون محفزات إيجابية للسوق.

06 وجهة نظر القطاع

بمقابل التوقعات الحذرة لبنك باركليز، أصدرت شركة إدارة الأصول العالمية بلاك روك مؤخرًا توقعاتها للاستثمار في 2026، من زاوية أخرى تتعلق بسوق العملات الرقمية.

أشارت بلاك روك إلى أن اعتماد العملات المستقرة يتوسع، وأنها تدمج بشكل أكبر في أنظمة الدفع السائدة. هذا الاتجاه يمثل خطوة مهمة نحو نظام مالي مُمَكَّن بالرموز.

ترى بلاك روك أن العملات المستقرة قد تتنافس مع ودائع البنوك أو صناديق السوق النقدي. وإذا نمت بشكل كافٍ، فقد تؤثر بشكل كبير على طريقة تقديم البنوك للقروض للاقتصاد الأوسع.

هذه الرؤية توفر منظورًا أوسع: حتى لو انخفض حجم التداول الإجمالي للعملات الرقمية، فإن الابتكارات في مجالات معينة لا تزال مستمرة، وقد تتحد بشكل أعمق مع النظام المالي التقليدي.

07 ثنائية السوق

دائمًا ما توجد توترات بين التقلبات الدورية والاتجاهات طويلة الأمد في سوق العملات الرقمية. غالبًا ما تتأثر تحركات الأسعار القصيرة الأمد وتغيرات حجم التداول بعدة عوامل، بما في ذلك البيئة الاقتصادية الكلية، السياسات التنظيمية، والمشاعر السوقية.

لكن من منظور طويل الأمد، لم تتغير القيمة الأساسية لتكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية — فهي تعتمد على اللامركزية، الشفافية، والوصول العالمي، وهذه لا تزال من أهم عوامل الجذب في هذا المجال.

قد يفسر المشاركون المختلفون في السوق توقعات بنك باركليز بشكل مختلف. المتداولون على المدى القصير قد يركزون أكثر على تغيرات حجم التداول والسيولة، بينما المستثمرون على المدى الطويل يهتمون أكثر بالتطورات التقنية ومعدلات التبني على المدى البعيد.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن فهم هذا الثنائي ضروري جدًا. فالتراجع الدوري في السوق لا يعني فقدان القيمة طويلة الأمد للصناعة، بل قد يوفر نقاط دخول أفضل للاستثمار طويل الأمد.

التطلعات المستقبلية

عندما يأتي عام 2026 فعليًا، سيكون سعر البيتكوين على منصة Gate قد وجد اتجاهًا جديدًا بعد أن كان يتذبذب حول منطقة 90,000 دولار في ديسمبر 2025. المستثمرون الذين ظلوا هادئين خلال “السنة الهبوطية”، بعد أن تتضح الأطر التنظيمية تدريجيًا، سيجدون أن أصولهم الرقمية قد تجاوزت دورة السوق بشكل غير ملحوظ.

لقد تم تمرير التشريعات المتعلقة بالبنية السوقية التي ذكرها تقرير بنك باركليز في العديد من الاقتصادات الرئيسية، مما يزيل العقبات أمام دخول المؤسسات بكميات كبيرة إلى سوق العملات الرقمية. أما المشاريع التي استمرت في البناء خلال “السنة الهبوطية”، فهي الآن تشكل المحرك الرئيسي لنمو جديد.

دورات السوق دائمًا تتقلب، لكن اتجاه الابتكار التكنولوجي والتطور المالي لم يتغير أبدًا.