لقد خفضت الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة للتو، وبدأت الانقسامات تظهر داخله. هناك من يتوقع ارتفاع السوق، وهناك من يتوخى الحذر، والسوق غارق في الحيرة. وكل هذه الإجابات قد تكون مخبأة في تقرير التوظيف غير الزراعي المتأخر الذي يصدر يوم الثلاثاء المقبل (17 ديسمبر).

لماذا نقول "متأخر"؟ لأن هذه البيانات ملأت فجأة شهري أكتوبر ونوفمبر معًا. هذا التجميع النادر لبيانات الشهرين يمكن أن يوضح لنا الصورة الحقيقية لسوق العمل بأكمله. في ظل عدم وضوح الاتجاه السياسي بعد، فإن هذه الصورة الواضحة تشبه حقنة من الثقة في السوق.

كيف نرى التوقعات؟

الاتفاق العام بين الخبراء هو على النحو التالي: قد يشهد التوظيف في أكتوبر بعض التراجع، لكن من المتوقع أن ينتعش في نوفمبر. من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة بشكل معتدل إلى حوالي 4.5% — هذا الرقم في الواقع مهم جدًا، فهو يتوافق تمامًا مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الوضع لا يزال تحت السيطرة.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لنا؟

إذا أظهرت بيانات التوظيف أن السوق لا تزال قوية، فإن قصة الهبوط الناعم للاقتصاد ستكون أكثر إقناعًا، وسيتراجع المزاج العام نحو التوقعات الصاعدة على المدى الطويل. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات إلى أن الاقتصاد يحتاج إلى دعم أكبر، فسيتمكن المستثمرون من استنتاج مسار السيولة التالي بشكل أدق.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن هذا التقرير يشبه المفتاح. سواء فتحت أي باب، المهم أن يكون قابلاً للفتح. المعلومات الواضحة كافية لتهدئة الاضطرابات الأخيرة، ومنح السوق شعورًا بالاتجاه. بدلاً من التمشي في الضباب، من الأفضل انتظار تثبيت هذا الأساس، ورؤية كيف ستتطور الأمور بعد ذلك.