إصدار JPMorgan لسلانا يمثل علامة فارقة في صفقة الورق التجاري على السلسلة مع Galaxy

في خطوة تراقب عن كثب عبر وول ستريت والعملات المشفرة، يدفع تعاون جي بي مورغان وسولانا في صفقة ديون تجارية البلوكتشين العامة أعمق في التمويل السائد.

جي بي مورغان يضيف الورقة التجارية الأمريكية إلى سولانا

في بيان صحفي بتاريخ 11 ديسمبر، كشف جي بي مورغان عن ترتيب إصدار ورقة تجارية أمريكية (USCP) لشركة Galaxy Digital Holdings LP، وهي شركة تابعة لـ Galaxy Inc., على شبكة سولانا. تعتبر هذه المعاملة من أوائل عروض الأوراق التجارية الأمريكية التي تنفذ على شبكة عامة.

في هذا الهيكل، عملت جي بي مورغان كمنسق، منشئة رمز USCP على السلسلة وراقبة تسوية الدفع مقابل التسليم للصفقة. علاوة على ذلك، أدارت البنك دورة حياة الأداة على السلسلة، مدمجة العمليات التقليدية مع شبكات البلوكتشين.

وفي الوقت نفسه، قامت شركة Galaxy Digital Partners LLC بتنسيق العرض، في حين اشترت شركة Coinbase Global Inc. ومدير الاستثمار العالمي Franklin Templeton الإصدار. أظهر هذا التكوين التعاوني ارتباط العديد من المؤسسات الكبرى بالمعاملة العامة نفسها، مما يشير إلى تزايد الراحة مع الديون المرمزة.

وفقًا للبيان الصحفي، فإن رمز USCP هو أول عرض ورقة تجارية من Galaxy. ومع ذلك، يعزز الصفقة أيضًا مرونة التمويل القصيرة الأجل لـ Galaxy ويربط الشركة بقاعدة أوسع من المستثمرين المؤسساتيين الباحثين عن أدوات سوق المال المبنية على البلوكتشين.

ومن الجدير بالذكر أن عائد الإصدار ومدفوعات الاسترداد ستتم بعملات USDC المستقرة التي تصدرها Circle. ومع ذلك، يُوصف ذلك بأنه أول من نوعه في سوق الأوراق التجارية الأمريكية، حيث يعتمد التسوية النقدية تقليديًا على التحويلات البنكية بدلاً من الدولارات المرمزة.

الطلب المؤسساتي ومستقبل الأسواق المرمزة

قال سكوت لوكاس، رئيس أصول السوق الرقمية في جي بي مورغان، إن معاملة الديون التجارية تظهر الطلب المؤسساتي على الأصول الرقمية والإمكانات الأوسع لتكنولوجيا البلوكتشين في أسواق رأس المال. وأكد أن البنك، كمؤسسة تركز على المستخدم، يهدف إلى تلبية تزايد رغبة العملاء في التعرض للأصول الرقمية.

وأشار لوكاس إلى أن هذا الهيكل يوضح كيف يمكن للأدوات المرمزة وتسوية الدفع مقابل التسليم على الشبكات العامة أن تبسط عملية الإصدار والتسوية. كما أن المعاملة تؤكد كيف قد تنتقل البنية التحتية للأسواق المالية التقليدية تدريجيًا نحو أنظمة مفتوحة وقابلة للبرمجة.

كما يضيف صفقة جي بي مورغان وسولانا إلى الأدلة المتزايدة على أن المؤسسات المالية الكبرى تجرب ما يتجاوز الشبكات الخاصة. ومع ذلك، لا تزال تعتمد على الأطر القانونية المعروفة وحماية المستثمرين، مما يدمج التنفيذ على السلسلة مع الحوكمة خارج السلسلة.

مشاركة Galaxy و Coinbase وسولانا و Franklin Templeton

في نفس البيان، قال جايسون أوربان، رئيس التداول العالمي في Galaxy، إن الإصدار يوضح كيف يمكن للشبكات العامة أن تحسن أسواق رأس المال. ووصف أن إحضار أول ورقة تجارية من Galaxy على السلسلة، وتنسيق أحد أوائل الصفقات الأمريكية من نوعها، بأنه إنجاز مهم للشركة.

وأضاف أن المشروع يدعم رؤية Galaxy في استخدام بنية تحتية مفتوحة وقابلة للبرمجة لتقديم منتجات مالية من الدرجة المؤسساتية. كما أكد على أهمية التعاون مع جي بي مورغان، و Coinbase، وسولانا، و Franklin Templeton لدمج هذه الأدوات في عمليات التداول والتمويل اليومية.

قال ساندي كول، رئيس الابتكار في Franklin Templeton، إن الجهات المؤسساتية تنتقل من مشاريع تجريبية إلى معاملات حية على السلسلة. وأكد أن صفقات مثل إصدار Galaxy تساعد على خلق نظام مالي أكثر انفتاحًا وكفاءة ومرونة، مع تعزيز اعتماد البنية التحتية الرقمية في الأسواق التقليدية.

وصف نيك دكووف، رئيس النمو المؤسساتي في مؤسسة سولانا، الإصدار بأنه خطوة رئيسية نحو جلب أمان وكفاءة البلوكتشين إلى التمويل المؤسساتي. ومع ذلك، أشار إلى أن تكرار هذا النموذج عبر جهات إصدار أخرى يمكن أن يسرع من تطوير أسواق الديون المرمزة.

أشار بريت تيجباول، المدير التنفيذي المشارك لـ Coinbase المؤسساتية، إلى أن المعاملة تعكس كيف يتبنى التمويل المؤسساتي تقنيات البلوكتشين العامة. وشدد على دور Coinbase كمستثمر، ومزود محفظة، ووكيل أمان لرمز USCP، مما يعزز أهمية البنية التحتية الآمنة للأصول المرمزة.

التداعيات على التمويل المؤسساتي عبر البلوكتشين وسولانا

تؤكد هذه المعاملة أيضًا كيف أن الشبكات العامة مثل سولانا تتجه نحو نشاط من الدرجة المؤسساتية، خاصة في التسوية عالية التردد والأصول ذات الدخل الثابت المرمزة. علاوة على ذلك، قد تقدم التسوية على السلسلة بـ USDC كفاءة تشغيلية تفوق شبكات السيولة التقليدية، خاصة للتحويلات عبر الحدود.

وأظهرت بيانات السوق المرفقة مع الإعلان أن SOL يتداول على $137 على مخطط الـ 1D، استنادًا إلى زوج SOLUSDT على TradingView.com. ومع ذلك، يظل حركة السعر مجرد بعد واحد من القصة، حيث قد يكون لاستخدام البنية التحتية من قبل البنوك الكبرى ومديري الأصول أثر أكبر مع مرور الوقت.

من المحتمل أن تكون هذه الصفقة نموذجًا مرجعيًا للتمويل المؤسساتي عبر البلوكتشين، حيث تجمع بين أداة منظمة، وأطراف إصدار معروفة، وتسوية في عملة مستقرة رئيسية. مع تزايد عدد المشاركين الذين يدرسون عملية الترمزة، قد تمتد الصفقات المستقبلية لنموذج الديون ذات الأمد الأطول، والريبو، والمنتجات المهيكلة.

بشكل عام، توضح صفقة الورقة التجارية من Galaxy على سولانا، التي نظمها جي بي مورغان ودعمتها Coinbase و Franklin Templeton، كيف أن الإصدار، والتداول، والتسوية على السلسلة تنتقل من المفهوم إلى الممارسة في الأسواق العالمية.