مسؤول كبير في الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً تصدى للسرد الذي يقول إن البنوك المركزية يجب أن تخفض أسعار الفائدة فقط لتسهيل تكاليف اقتراض الحكومة. المشكلة الأساسية؟ الاستقلالية المؤسسية. عندما يبدأ صانعو السياسات في اعتبار قرارات سعر الفائدة أداة لتمويل ديون الحكومة، فإن ذلك يطمس الحدود بين السياسة النقدية والسياسة المالية—وهذا هو بالضبط نوع الضغط الذي يقوض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. هذا الأمر مهم لأن الأسواق تحتاج إلى الثقة في أن قرارات السعر تُتخذ استنادًا إلى بيانات التضخم والتوظيف، وليس لمصلحة سياسية أو ميزانية. بمجرد أن تتآكل تلك الاستقلالية، تتراجع المصداقية معها، ويبدأ الجميع من المستثمرين إلى المدخرين العاديين في التشكيك في النظام بأكمله.