هناك تفاؤل جديد يتصاعد في أسواق الأسهم التقليدية مع استمرار مؤشر S&P 500 في الاقتراب من مستويات قياسية جديدة مع اقتراب نهاية العام. ولكن إليك ما يلفت انتباه المتداولين: يبدو أن ملف تقييم السوق أكثر صحة بشكل كبير مقارنة بالمرة الأخيرة التي سجل فيها هذا المؤشر أرقامًا قياسية.

هذا مهم لأن القمم السابقة غالبًا ما كانت تأتي مع مشاعر مبالغ فيها وضروبات مضاعفات مرتفعة—نوع البيئة الذي يميل إلى إثارة انعكاسات مفاجئة. الآن؟ يبدو أن الإعداد الفني مختلف. على الرغم من أن الزخم لا يزال قويًا، إلا أن الأساسيات الأساسية لا تصرخ بكأنها فقاعة كما كانت من قبل.

بالنسبة للمستثمرين المطلعين على العملات المشفرة الذين يراقبون الاتجاهات الكلية، فإن هذا التحول ملحوظ. عندما تفقد الأسهم التقليدية زخمها المبالغ فيه وتستقر في تقييمات أكثر استدامة، يمكن أن يعيد تشكيل تدفق رأس المال عبر فئات الأصول. قلة الفقاعات في أسواق الأسهم أحيانًا تعني تخصيصات أكثر توازنًا في أماكن أخرى.

الاستنتاج: الثيران لا يهللون فقط للأرقام الرئيسية—إنهم يلاحظون أن هذا الانتعاش الخاص يبدو مبنيًا على شيء أكثر استدامة من المضاربة الصرفة.