تُظهر البيانات التاريخية نمطًا مثيرًا للاهتمام: تميل التقييمات المرتفعة إلى الارتباط بعوائد طويلة الأجل منخفضة. لكن هنا يكمن الفرق — البيانات لا تدعي أن محفظتك ستقدم صفر خلال العقد القادم.

هناك فرق حاسم بين "عوائد أقل تاريخيًا" و"ضمان أرباح صفر". أحدهما يعكس الاحتمالية الإحصائية استنادًا إلى الدورات السابقة؛ والآخر سيكون توقعًا مطلقًا، وهو ما لا تدعمه الأدلة ببساطة.

عند مناقشة نسب السعر/الأرباح المستقبلية ودورات السوق، فإن الدقة في اللغة تُشكل كيف يفسر المستثمرون المخاطر. التقييمات العالية تستدعي الحذر وتتطلب إدارة مخاطر منضبطة، لكنها لا تكتب سيناريوهات السوق. تبقى العلاقة بين السعر الحالي والأداء المستقبلي احتمالية، وليست حتمية.