CARF، الخطوة التالية لتنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ

كتابة: FinTax

في 9 ديسمبر 2025، أعلنت حكومة هونغ كونغ في نشر رسمي أن السلطات تقوم حاليًا باستشارة عامة بشأن تنفيذ إطار تقارير الأصول المشفرة (Crypto-Asset Reporting Framework, CARF) ومعيار الإبلاغ المشترك (Common Reporting Standard, CRS) المعدل، بهدف تبادل معلومات الضرائب المتعلقة بمعاملات الأصول المشفرة بشكل تلقائي مع الجهات المختصة في المناطق الضريبية الشريكة بدءًا من 2028، وبدء تنفيذ القواعد المعدلة لمعيار CRS في 2029. على الرغم من أن هونغ كونغ لم توقع بعد على اتفاقية الجهات المشرفة المتعددة الخاصة بـ CARF (MCAA)، إلا أنها حددت جدولًا زمنيًا لتنفيذ المبادرة محليًا، ويعكس هذا الترتيب توازن هونغ كونغ بين الانسجام مع النظام الدولي والحفاظ على وتيرة تنظيم ذاتي مستقل، بالإضافة إلى استقرار السوق. وبمناسبة هذه الاستشارة العامة، ستستعرض هذه المقالة بشكل موجز محتوى إطار CARF، وتُقدم لمحة عن نظام تبادل المعلومات الضريبية الحالي في هونغ كونغ، وتُوضح تطور تنظيم الأصول المشفرة، وتحلل تأثير تنفيذ CARF على مختلف الأطراف في السوق، بهدف تزويد العاملين في الصناعة والمستثمرين بمرجع مفيد للامتثال.

1. نظرة عامة على إطار CARF

إطار تقارير الأصول المشفرة (CARF) هو معيار عالمي لتبادل المعلومات الضريبية تلقائيًا، تم تطويره بدعم من منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD)، لتنظيم الكشف عن المعلومات الضريبية المتعلقة بالأصول المشفرة عبر الحدود. يحدد CARF أن مقدمي خدمات الأصول المشفرة الذين لديهم التزام بالتقرير (RCASPs) يجب أن يجمعوا معلومات عن العملاء والمعاملات ذات الصلة، وأن يرسلوها إلى السلطات الضريبية في الولاية القضائية المعنية، والتي تتبادل بشكل تلقائي مع السلطات الأخرى المعلومات الدولية. يعمل نظام CARF بشكل مشابه لنظام CRS التقليدي في القطاع المالي، لكنه يركز على عمليات البيع والشراء، والتبادل، والإيداع، والتحويل للأصول المشفرة، بهدف تقليل قدرة المكلفين على إخفاء دخلهم أو أصولهم الخاضعة للضريبة في بيئة لامركزية، وزيادة شفافية الضرائب على الأصول المشفرة. يُنشر نظام CARF عالميًا، ومن المتوقع أن يساعد على تحقيق مستوى من الإفصاح عن المعلومات الضريبية يعادل ذلك في القطاع المالي التقليدي، مما يُوضح أن خطة الشفافية الضريبية للأصول المشفرة تتضح تدريجيًا.

2. تبادل المعلومات في القطاع المالي التقليدي في هونغ كونغ

يعتمد نظام تبادل المعلومات الضريبية الحالي في هونغ كونغ بشكل رئيسي على القطاع المالي التقليدي. وتُعد هونغ كونغ أحد المناطق القضائية التي كانت من أوائل من تبنوا معايير الشفافية الضريبية لمنظمة التعاون والتنمية الاقتصادية بشكل كامل. ففي عام 2014، أعلنت الحكومة دعمها لنظام التبادل التلقائي لمعلومات الحسابات المالية (AEOI) الخاص بـ OECD، وقامت بتعديلات على قانون الضرائب في 2016 لإنشاء إطار قانوني مكمل. وتحت نظام CRS، يتعين على المؤسسات المالية المحلية التي لها التزام في الإبلاغ (مثل البنوك، ووكلاء الحفظ، والكيانات الاستثمارية، وغيرها) التعرف على هوية المقيمين الضريبيين للحسابات ومراقبيهم، والإبلاغ عن معلومات الحسابات الخارجية التي تتوافق مع المعايير إلى هيئة الضرائب في هونغ كونغ، والتي تتبادل المعلومات تلقائيًا مع المناطق القضائية الشريكة. في عام 2018، بدأت هونغ كونغ مع أولى المناطق الشريكة (مثل اليابان، المملكة المتحدة) في تبادل معلومات الحسابات المالية ذات الصلة بالضرائب بشكل تلقائي، واستمرت في توسيع قائمة المناطق التي تتبادل معها المعلومات، حيث زادت من 75 إلى أكثر من 120 منطقة بحلول عام 2020.

بالإضافة إلى نظام CRS، أبرمت هونغ كونغ اتفاقية التعاون الإداري المتبادل بشأن الضرائب (MAC)، ووقعت على اتفاقية الجهات المشرفة المتعددة لمعيار CRS (CRS-MCAA)، مما أرسى إطارًا لنظام تبادل المعلومات المالية عبر الحدود. تمتلك هونغ كونغ بنية تقنية ونظامًا مؤسسيًا متماسكًا في تبادل المعلومات المالية التقليدي، ويُعد إدخال نظام CARF بمثابة توسعة وتطوير لهذا النظام، بهدف تفعيل وتطوير تنظيم الأصول المشفرة في سياق النظام المالي التقليدي، وهو محور النقاش في هذا المقال.

3. تطور السياسات التنظيمية للأصول المشفرة في هونغ كونغ

يواصل تنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ تطويره بهدف تحقيق توازن بين الابتكار السوقي والوقاية من المخاطر.

منذ 2018، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) العديد من البيانات والتوجيهات، وكونت تدريجيًا إطار تنظيم للأصول الافتراضية. وفي 2019، أطلقت نظام “صندوق الاختبار” (Sandbox) لتنظيم منصات التداول للأصول الافتراضية للمستثمرين المهنيين، وفي 2023، عدلت قوانين مكافحة غسل الأموال (AMLO) لإنشاء نظام ترخيص رسمي لمنصات التداول للأصول الافتراضية. وأيضًا في 2024، سمحت هونغ كونغ بإصدار أول صندوق ETF للأصول الافتراضية على مستوى آسيا، بهدف إدخال آليات حماية المستثمرين وإدارة المخاطر من القطاع المالي التقليدي إلى منظومة الأصول المشفرة. يركز هذا المرحلة من التنظيم بشكل رئيسي على إدارة مخاطر أنشطة الأصول المشفرة، ولم يشمل بعد جميع سيناريوهات التداول الأوسع.

مع توسع السوق وزيادة مشاركة المستثمرين، عدلت هونغ كونغ في 2022 قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AMLO)، وبدأت في يونيو 2023 بتنفيذ نظام ترخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، تحت إشراف لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). ينص النظام على أن جميع المنصات التي تعمل في هونغ كونغ، وتعمل كوسيط في عمليات تداول الأصول المشفرة، مثل الوساطة للعملاء، وإدارة الأسواق، والحفظ، يجب أن تحصل على ترخيص من الهيئة. ويشترط النظام الالتزام بممارسات مماثلة لتلك في خدمات الأوراق المالية، بما في ذلك فصل أصول العملاء، والملاءة المالية، وأمان المنصة، والامتثال، والتدقيق. ومع ذلك، يقتصر التنظيم على المنصات الإلكترونية والنشاطات التي تتعامل مباشرة مع أصول العملاء، ولم يشمل الأنشطة التقليدية مثل متاجر العملات الفعلية أو التداول عبر الطاولات (OTC).

ولملء الفراغ التنظيمي، أطلقت الحكومة في فبراير–أبريل 2024، استشارات حول نظام ترخيص لخدمات التداول خارج المنصات للأصول الافتراضية، بحيث يُشمل لأول مرة التداولات الخارجية للأصول المشفرة. وتغطي المبادرة تبادل الأصول المشفرة مقابل العملات القانونية، وخدمات التحويل المالي للعملة القانونية (مثل تبادل BTC، USDT، والعملة المحلية أو الدولار الأمريكي). وفي يونيو 2025، أُصدرت مقترحات تشريعية لتنظيم عمليات شراء وبيع الأصول الافتراضية، تشمل نظامًا موحدًا لتراخيص مقدمي خدمات الأصول المشفرة، بحيث يتوجب على جميع الشركات التي تقدم خدمات تداول أو إدارة الأصول المشفرة في هونغ كونغ التقدم بطلب ترخيص أو تسجيل لدى SFC. أما البنوك وكيانات الدفع التي تقدم خدمات مصرفية أو دفعية مرتبطة، فتخضع لرقابة بنك Hong Kong (HKMA). ويُسمح لمصدري العملات المستقرة، إذا كانوا يقتصرون على الإصدار أو الاسترداد في السوق الأول، ويحصلون على موافقة HKMA، بالاستفادة من إعفاءات. وفي فبراير 2025، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة خطة طريق “A-S-P-I-Re”، التي تحدد خمسة أركان لبناء منظومة تنظيم الأصول المشفرة أكثر تكاملًا، وهي: “الربط، الضمان، المنتج، البنية التحتية، الارتباط”.

ويجري دفع تنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ من مرحلة التجربة الجزئية إلى تغطية كاملة للسلسلة، مع تكوين إطار تنظيمي أكثر اكتمالاً وشفافية.

4. التأثير المحتمل لتنفيذ CARF على سوق الأصول المشفرة في هونغ كونغ

استنادًا إلى فهم مبادئ إطار CARF، وتحليل توجهات السياسات التنظيمية للأصول المشفرة في هونغ كونغ، يناقش هذا القسم تأثيرات محتملة على أربعة فئات من الأطراف: منصات التداول، المستثمرون الأفراد، مؤسسات الحفظ، والوسطاء الماليون التقليديون.

4.1 منصات تداول الأصول المشفرة

إذا تم تنفيذ CARF بشكل تشريعي في هونغ كونغ، فمن المحتمل أن تُصنف منصات التداول المرخصة ومقدمو خدمات الأصول المشفرة المؤهلون كـ RCASP. ستُطلب من هذه المنصات إجراء عمليات العناية الواجبة الضريبية على العملاء، والتحقق من هويتهم الضريبية، وجمع وإرسال المعلومات المتعلقة بالحسابات والمعاملات وفقًا لمتطلبات CARF. من الناحية العملية، قد يتطلب الأمر تحديث عمليات KYC، وإضافة حقول بيانات، وترقية أنظمة داخلية لإنتاج تقارير متوافقة. قد يؤدي الالتزام بالإرسال إلى زيادة تكاليف الامتثال والعبء التشغيلي، لكنه قد يُحسن أيضًا قدرات التدقيق على العملاء، ويعزز البيئة الداخلية للمعاملات.

4.2 المستثمرون الأفراد

قد يكون المستثمرون الأفراد من أكثر الفئات تأثرًا مباشرة بتنفيذ CARF. إذا كان المستثمر مقيمًا ضريبيًا في هونغ كونغ، فإن معاملات شراء وبيع وتحويل العملات المشفرة التي يجريها عبر المنصات المحلية لن تظل محصورة في سجلات المنصة، بل ستُبادل تلقائيًا مع سلطات الضرائب في بلدان أخرى. وإذا لم يكن المستثمر مقيمًا ضريبيًا في هونغ كونغ، فإن معاملاته عبر RCASP في هونغ كونغ، بما في ذلك معلومات الحساب والمعاملات، قد تُبادل أيضًا إلى سلطات الضرائب في بلده. بعبارة أخرى، من الصعب على المستثمرين التهرب من الضرائب باستخدام الخصائص اللامركزية أو التعتيمية للتعاملات المشفرة.

4.3 مؤسسات الحفظ للأصول المشفرة

تأثير CARF على مؤسسات الحفظ يعتمد على طبيعة أنشطتها. إذا كانت تقدم خدمات الحفظ فقط، مثل تخزين المحافظ الباردة أو التقارير، بدون إجراء عمليات شراء وبيع مباشرة، فربما تعتبر “مؤسسات مالية للحفظ”، وتبقى مسؤوليتها عن الإبلاغ تعتمد على نظام CRS وغيره. أما إذا كانت تقدم أيضًا خدمات التبادل أو التبادل بين العملات المشفرة والنقد، مثل منصات الحفظ والتداول داخل السوق، فربما تُصنف كـ RCASP، ويُطلب منها الالتزام بنفس متطلبات الإبلاغ والتدقيق.

4.4 البنوك والوسطاء الماليون التقليديون

على الرغم من أن CARF يركز بشكل مباشر على مقدمي خدمات الأصول المشفرة (RCASPs)، فإن البيئة التنظيمية للبنوك والوسطاء التقليديين قد تتأثر أيضًا. على سبيل المثال، عند تنفيذ إجراءات مكافحة غسل الأموال أو KYC، قد يتطلب الأمر فحصًا أدق للعملاء، خاصة فيما يتعلق بتحويلات الأموال الكبيرة عبر منصات التشفير. كما أن مقدمي خدمات إدارة الثروات، والمكاتب العائلية، قد يضطرون إلى دمج الأصول المشفرة في خطط الضرائب الشاملة.

5. استراتيجيات المواجهة: من الانتظار إلى الالتزام الفعلي

كما ذُكر سابقًا، قد يؤدي تطبيق CARF إلى تأثيرات واسعة على السوق، لذلك يُقترح استراتيجيات لمواجهة هذه التحديات:

• بالنسبة لمنصات التداول، يُنصح بتقييم ما إذا كانت تنتمي لفئة RCASP، وتحديث عمليات التحقق من العملاء، وتطوير أدوات إبلاغ متوافقة مع CARF، مع تدريب الموظفين. كما يُنصح بمراقبة التفاصيل التنفيذية والمعايير التقنية التي تصدرها هيئة الضرائب في هونغ كونغ، والتواصل المبكر مع الجهات التنظيمية لتعديل العمليات وفقًا للقواعد.

• بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يُنصح بتنظيم سجلات المعاملات بشكل منهجي، والاحتفاظ بجميع المستندات ذات الصلة، والتخطيط المسبق للإفصاح عن الأصول الخارجية، خاصةً عند امتلاك حسابات خارج هونغ كونغ أو في مناطق قضائية متعددة. كما يُنصح باختيار المنصات المُرخصة أو التي تخضع للرقابة لضمان جودة البيانات والتقارير، مع تعزيز الوعي بالالتزامات الضريبية.

• بالنسبة لمؤسسات الحفظ، إذا كانت تتعامل مع شراء وبيع أو تبادل، فلابد من إنشاء قنوات لتخزين البيانات والإبلاغ عنها، مع تقييم نطاق التزاماتها وفقًا لنظام CARF، والحفاظ على وضوح الخطوط بين أنشطتها.

6. الخاتمة

ختامًا، فإن إدخال نظام CARF في هونغ كونغ وتحديث نظام CRS يعكسان التوافق مع توجهات الشفافية الضريبية الدولية، ويُعدان تطورًا طبيعيًا في ظل تعميق تنظيم الأصول المشفرة. ومع وجود أنظمة CRS وFATCA الحالية، والإطار التنظيمي لترخيص الأصول، تتمتع هونغ كونغ بالقدرة على تنفيذ CARF بشكل فعال. يُتوقع أن يُعزز هذا التنفيذ من شفافية سوق الأصول المشفرة في هونغ كونغ، ويؤثر على منصات التداول، ومؤسسات الحفظ، والمستثمرين، والوسطاء الماليين التقليديين. خلال عملية التنفيذ، ينبغي لكل طرف أن يستعد وفقًا لدوره، ومع توضيح التشريعات والمعايير التقنية، ستتطور منظومة تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ نحو نظام أكثر تكاملًا واستقرارًا.