عندما يبدأ الهاوي في كتابة السيناريو: الحقيقة المالية العالمية التي تكشف عنها تزلُّجات عملة meme

عيد الوطنية الطويلة، سوق الأسهم الصينية مغلقة، والمستثمرون يصورون ويأخذون صورًا في المعالم السياحية. في الوقت ذاته، يحدث في عالم التشفير شيء أكثر جنونًا.

عشرات الأسماء التي تبدو وكأنها نكات، عملات Meme، تضاعف قيمتها السوقية خلال أيام قليلة. Meme4، PALU، وأسماء أخرى أغرب، تجعل المستثمرين الأوائل يحققون أرباحًا تتجاوز المليون دولار بسهولة. المجتمع الناطق بالصينية انفجر، وعلى تويتر، ينادي كبار المؤثرين بشكل جنوني، كأنهم اكتشفوا سر الثروة.

لكن هذا الحال لم يدم طويلاً. بدأ 9 أكتوبر، وبدأت هذه العملات تقفز بشكل عمودي. بعض العملات انهارت بنسبة 95% خلال يوم واحد، وتعرض أكثر من 100000 متداول لإغلاق مراكزهم قسرًا، وتلاشى ما يقرب من 6.21 مليار دولار من السوق.

حلم الثراء في ليلة، وتكتشف عند الاستيقاظ أنك أصبحت مجرد خلفية في قصة شخص آخر.

هذه المشاهد، رأيتها في وول ستريت وLujiazui.

هل تتذكر GameStop؟ نموذج الأمريكيين في احتفال التجزئة

إذا كنت تعتقد أن عملات Meme سخيفة، ففكر في GameStop في 2021.

متداولو Reddit تجمعوا، ودفعوا سعر سهم شركة بيع ألعاب على وشك الإفلاس إلى السماء، مما جعل المؤسسات المقرضة تخسر بشكل كبير. رئيس هيئة الأوراق المالية في أمريكا حينها قال إن هذا يعتبر “معلمًا في المالية السلوكية” — على الرغم من أن السعر كان مبالغًا فيه، لكن طالما كانت المعاملات حقيقية والمعلومات شفافة، فهي تعتبر سلوك سوق.

طريقة الأمريكيين هي: فقاعة؟ فلتحدث. لأن الفقاعة يمكن أن تخلق منتجات مالية جديدة.

لو حدثت هذه القصة مع عملات Meme في ناسداك، كيف سيتصرف وول ستريت؟ قد يصممون “صناديق ETF لأسهم Meme”، ويقيسون شعبية وسائل التواصل الاجتماعي كمؤشر استثماري؛ صحيفة وول ستريت جورنال ستكتب مقالاً طويلاً عن “انتصار رأس المال للمستثمرين الأفراد”، وSEC قد تبدأ ببحث حول “تلاعب السوق عبر وسائل التواصل”، وربما تصل إلى استنتاج: ليست عملية احتيال، بل رد فعل جماعي لمشاعر السوق عبر خوارزميات وشبكات اجتماعية.

وفي الصين، السيناريو مختلف تمامًا.

لو حدثت مثل هذه الأمور في سوق A، ستقوم الهيئات التنظيمية بسرعة بتحذير المستثمرين، وتدعو وسائل الإعلام إلى الاستثمار بعقلانية، وستُصنف القضية على أنها “اضطرابات سوقية مضاربة”، وتصبح مادة تعليمية للمستثمرين.

منطق السوق الصيني هو “الاستقرار مع التقدم” — يمكن أن يكون نشطًا، لكن مع قواعد؛ يرحب بالابتكار، لكن المخاطر تقع على عاتق المستثمرين أنفسهم.

لكن عملات Meme تعيش في العالم الثالث

الغموض في سوق التشفير يكمن في أنه لا يخضع لرقابة SEC ولا لهيئة الأوراق المالية الصينية.

إنه أرض بلا مالك. تجربة مالية رمادية تنظم ذاتيًا بواسطة الرموز، والسيولة، والسرد القصصي.

هنا، تتداخل机制 المقامرة الاجتماعية على طريقة أمريكا(انتشار فيروس المعلومات + الدفع الجماعي) مع العقلية الشعبية الصينية للثروة(الانتماء للمجتمع + حلم الثراء السريع)، بشكل سحري.

منصات التداول لم تعد محايدة، بل أصبحت “آلات صناعة السرد القصصي”؛ والمؤثرون لم يعودوا متفرجين، بل أصبحوا مكبرين للأسعار؛ والمستثمرون الأفراد يحتفلون بأنفسهم في دائرة الخوارزميات والتوافق، ويدمرون أنفسهم أيضًا.

وأهم تغيير جوهري هو: السعر لم يعد يتحدد بالتدفقات النقدية، بل يتحدد بسرعة انتشار السرد والانتشار الجماعي للموافقة. نحن نشهد ولادة “رأس المال العاطفي” — نوع من رأس المال لا يعتمد على التقارير المالية، بل على الرموز الثقافية؛ لا يعتمد على الأساسيات، بل على منحنى التوافق؛ لا يسعى لعائد عقلاني، بل يسعى لانفجار العواطف.

عندما تتوقف الخوارزميات عن العمل، العاطفة هي العملة

البيانات قاسية: خلال التسعة أشهر الأولى من 2025، انهارت قيمة 90% من أعلى عملات Meme؛ وفي الربع الثاني، اختفت أكثر من 65% من العملات الجديدة بقيمة تزيد عن 90% خلال ستة أشهر.

تمامًا مثل حمى الذهب في العصر الرقمي — معظم من يبحثون عن الذهب خسروا كل شيء، فقط من يبيع الأدوات يربح بصمت.

لكن جوهر المشكلة هو: عندما تبدأ العملات في سرد القصص، يتم إعادة كتابة الأسس الاقتصادية للعالم الرقمي.

في الأسواق التقليدية، السعر يعكس القيمة؛ وفي سوق التشفير، السعر يصنع القيمة.

هذا هو أقصى تعبير عن اللامركزية، وقد يكون أيضًا أقصى حالات إلغاء المسؤولية. عندما يحل السرد القصصي محل التدفقات النقدية، وعندما تصبح العواطف معيارًا لتحديد السعر، كل واحد منا هو فئران تجارب لهذه التجربة.

أين المخرج؟

صناعة Web3 تقف عند مفترق طرق. هل ستظل غارقة في احتفال “رأسمالية العواطف” القصير الأمد، أم ستتجه نحو بناء “بيئة قائمة على القيمة” على المدى الطويل؟

المسار الحقيقي هو: تعزيز آليات إدارة المجتمع، إدخال أطر تنظيمية أكثر شفافية، وإقامة نظام شامل لتعليم المستثمرين. فقط بهذه الطريقة، يمكن للتكنولوجيا اللامركزية أن تدفع فعلاً بالعدالة المالية العالمية، بدلاً من أن تصبح أداة لجني الثروات لقلة من الناس.

في المرة القادمة التي ترى فيها مؤثرًا يروج بشكل جنوني لـ"عملة مائة ضعف"، اسأل نفسك سؤالًا:

هل أنا أشارك في ابتكار مالي، أم أدفع ثمن حرية ثروات الآخرين؟

عندما تبدأ العملة في سرد القصص، ما تحتاجه أكثر هو: القدرة على التفكير ببرود، وليس FOMO(الخوف من الفوات).