تتوقع شركة QCP Capital أن يظل سوق البيتكوين مستقرًا بالقرب من 92,000 دولار مع اقتراب حدث مخاطر BOJ

انتقلت التداولات العالمية للعملات المشفرة إلى نمط حذر من الاحتفاظ، مع استقرار سوق البيتكوين بالقرب من مستويات رئيسية في انتظار إشارات البنوك المركزية.

استقرار العملات المشفرة بعد تقلبات نوفمبر

تقرير شركة QCP Capital يفيد بأن سوق العملات المشفرة استقر بعد الاضطرابات الأخيرة، مع اقتراب البيتكوين من مستوى 92,000 دولار. ضغط البيع قد خفت بشكل كبير، ومع ذلك لا تزال المشاعر أكثر حذرية من أن تكون بناءة في تحليل الشركة الأخير لـ QCP Capital.

علاوة على ذلك، بدأت تدفقات الصناديق المتداولة في الاستعادة، حيث وصلت إلى 56.5 مليون دولار بعد أكثر من 1.1 مليار دولار من عمليات الاسترداد الأسبوعية خلال نوفمبر. لا تزال مواقف المشتقات تعكس التردد، مما يدل على أن المتداولين حذرون من إضافة مخاطر عدوانية.

وفقًا لـ QCP، فإن استقرار سوق العملات المشفرة الأوسع لا يزال هشًا. تصف الشركة حركة الأسعار الحالية بأنها نمط احتفاظ واضح، حيث لا يستطيع أي من الثيران أو الدببة فرض السيطرة.

قرار الفيدرالي محسوب، وتصريحات باول في دائرة الاهتمام

الأسواق الآن تركز بشكل حاسم على قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. نتيجة المعدل نفسه أصبحت تقريبًا محسوبة بالكامل، لكن المستثمرين يتوقعون أن تدفع تصريحات باول التالية التحرك القادم في الأصول ذات المخاطر.

ومع ذلك، من غير المرجح أن يلتزم الفيدرالي مسبقًا بأي تغيير في المعدل خلال يناير. لم تصل بيانات اقتصادية كلية جديدة منذ الاجتماع الأخير، مما يترك صانعي السياسات برؤية محدودة بشأن النمو وتوقعات التضخم.

المدخلات الرئيسية مثل تقارير التوظيف غير الزراعي لشهري نوفمبر وديسمبر وإصدار مؤشر أسعار المستهلك في يناير لا تزال قيد الانتظار. تاريخيًا، تميل أصول العملات المشفرة للاستجابة بشكل إيجابي عندما تتزايد التوقعات بسياسة نقدية أكثر ليونة.

مخاطر اجتماع بنك اليابان تتصاعد للعملات المشفرة عالميًا

بينما يهيمن الفيدرالي على العناوين على المدى القصير، تشير شركة QCP إلى اجتماع بنك اليابان في 19 ديسمبر كمخاطر رئيسية قادمة لأسواق الأصول الرقمية. عوائد السندات الحكومية اليابانية تتداول عند أعلى مستوياتها منذ عقود، مما يتحدى موقف البنك المركزي طويل الأمد.

عائد سندات الحكومة اليابانية ذات العشر سنوات يتداول بالقرب من 1.95%، وهو أعلى مستوى منذ 2007، في حين أن العائد على سندات الـ 30 سنة حوالي 3.39%. هذا المستوى يمثل رقمًا قياسيًا ويقف أكثر من 100 نقطة أساس فوق قراءات العام الماضي.

علاوة على ذلك، فإن الارتفاع المستمر في عوائد الأجل الطويل جعل مسؤولين بنك اليابان يشعرون بعدم الارتياح بشكل متزايد. وصف صانعو السياسات التحركات الأخيرة بأنها سريعة نوعًا ما، مما يشير إلى أن رد فعل سياسي قيد النظر بشكل دقيق.

تداول الين وس liquidity العملات المشفرة

لقد زاد هذا السياق من أهمية تداول الين، وهو مصدر رئيسي للرغبة في المخاطرة على المستوى العالمي. أي مفاجأة من بنك اليابان، سواء كانت متشددة أو متساهلة، قد تثير تقلبات كبيرة عبر العملات، السندات، والعملات المشفرة.

لقد وفّر تداول الين تقليديًا سيولة كبيرة للأصول الرقمية. رفع المعدل في ديسمبر سيشير إلى تدهور شروط التمويل للمراكز المرفوعة. حتى الإشارات المتشددة في بداية ديسمبر قد تسببت بالفعل في إلغاء حوالي $150 مليون من عمليات تصفية العملات المشفرة.

إعادة التوازن القسرية في التخفيف من الرافعة المالية ردًا على إجراءات التشديد قد تضغط مرة أخرى على البيتكوين إذا زادت تكاليف التمويل بشكل حاد. ظروف السيولة الضعيفة مع اقتراب نهاية العام قد تعزز أي عملية فك ارتباط غير منظمة.

البيتكوين يتداول ضمن نطاق ضيق بالقرب من ثبات العام

لا يزال البيتكوين ثابتًا بشكل أساسي للسنة بعد أن وصل إلى أعلى مستوى عند 123,000 دولار في منتصف 2025. يتداول الآن بنسبة انخفاض تتراوح بين 3-7% على أساس سنوي، مما يعكس غياب قناعة واضحة بالتجاهات.

تراكم التداول بين 90,000 و93,000 دولار في أوائل ديسمبر، مع حركات حادة في كلا الاتجاهين لم تتمكن من كسر هذا النطاق. وفقًا لـ QCP، فإن ملخص سوق البيتكوين هو أحد حركات السعر ذات النطاق المحدود بدلاً من اتجاه متجدد.

مشاركة الشركات لا تزال عماد الدعم. يواصل مستثمرو الاستراتيجيات وخزانة الشركات تقديم عروض ثابتة، مما يساعد على تعزيز الأرضية المتصورة بالقرب من مستويات الأسعار السائدة.

دور المشترين من الشركات وETFs

لا يزال المستثمرون المؤسساتيون وخزنات الشركات يوازنون تعرضهم بعناية. يتكامل هذا الطلب المستمر من خزانة الشركات مع العودة التدريجية لتدفقات وخرج التدفقات من الصناديق المتداولة بعد عمليات الاسترداد الثقيلة في نوفمبر.

ومع ذلك، فإن المستثمرين ليسوا في حالة من chasing الارتفاع بشكل مكثف وسط غموض الاقتصاد الكلي. يفضل العديد من الحائزين الكبار الحفاظ على مراكزهم الأساسية في انتظار إشارات أوضح من البنوك المركزية والبيانات الاقتصادية.

كما أن مشاركة التجار الأفراد تبدو أكثر انتقائية، مع تقارير أقل عن الفائض المضاربة. لأولئك الذين يسألون عن مكان شراء البيتكوين بسعر السوق، تظل السيولة عميقة في البورصات المنظمة الرئيسية، على الرغم من أن حجم التداول الإجمالي قد خفّ من بداية العام.

قرار بنك اليابان في 19 ديسمبر قد يكسر النطاق

يبدأ الاهتمام بشكل متزايد يتجه نحو بيان سياسة بنك اليابان والمؤتمر الصحفي لمحافظ البنك كازو أويدا في 19 ديسمبر. يرغب المستثمرون في وضوح حول ما إذا كان البنك المركزي يتجه نحو تشديد مستدام أو يختبر فقط تحمل السوق.

سيراقب سوق البيتكوين عن كثب أي تحول في التوجيه المستقبلي لبنك اليابان. الالتزام الثابت بالمزيد من الزيادات قد يشدد السيولة العالمية، بينما قد تساهم إشارات التوقف المحتملة في تخفيف الضغط على الأصول ذات المخاطر.

كما يتزامن اجتماع ديسمبر مع فترة ارتفاع المخاطر النظامية. علاوة على ذلك، فإن ظروف التداول خلال العطلات عادةً ما تكون أضعف، مما قد يزيد من حدة تقلبات الأسعار إذا اضطررنا إلى فك الارتباط بسرعة.

مخاطر نهاية العام للبيتكوين

حتى الآن، لم تنتشر بعد رواية نهاية سوق الثور للبيتكوين، حيث لا تزال الأسعار فوق أدنى مستويات الدورة السابقة. ومع ذلك، فإن غياب اختراق حاسم يترك السيناريوهات الصاعدة والهابطة على الطاولة.

يؤكد QCP أن التواصل مع البنوك المركزية حتى بداية 2026 سيكون حاسمًا. إذا اتضح مسار السياسات في الولايات المتحدة واليابان بشكل أوضح، قد يكتسب المتداولون الثقة أخيرًا لدفع البيتكوين خارج نطاقه الحالي.

حتى ذلك الحين، يتوقع QCP أن يكون التداول متقلبًا ولكنه محدود، مع ظروف السيولة والعناوين الاقتصادية التي تحدد الحركات على المدى القصير. قد يحدد التفاعل مع قرار بنك اليابان في 19 ديسمبر كيف يُختتم العام لأصول العملات المشفرة الرئيسية.

توقعات العملات المشفرة حتى أوائل 2026

بالنظر إلى ما بعد الاجتماعات القادمة، تشير الشركة إلى أن الأسواق لا تزال تفتقر إلى وضوح بشأن مسار السياسة في عام 2026 بالكامل. ستشكل بيانات التوظيف غير الزراعي، التضخم، وقرارات البنوك المركزية اللاحقة رغبة المخاطرة عبر الأصول الرقمية.

علاوة على ذلك، فإن أي تحول مستدام في عوائد السندات أو ديناميكيات تداول الرافعة المالية قد يغير التدفقات بسرعة داخل وخارج العملات المشفرة. ينبغي أن تظل الطلبات الهيكلية من الشركات والمستثمرين على المدى الطويل داعمة، لكن حركة الأسعار على المدى القصير ستتبع على الأرجح العناوين الاقتصادية الكلية.

باختصار، يقف مشهد البيتكوين وقطاع العملات المشفرة الأوسع في توازن دقيق، مع طلب الاستراتيجيات، وتدفقات الصناديق المتداولة، والأحداث ذات المخاطر على البنوك المركزية التي تحدد المسار نحو العام الجديد.