تحذير من بنك أمريكا: إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بشكل حمائمي الأسبوع المقبل، فقد تتلاشى "رالي نهاية العام".

في 5 ديسمبر، صرّح محللو بنك أمريكا أنه إذا جاء توقع الاحتياطي الفيدرالي للاقتصاد الأسبوع القادم حذراً للغاية، فإن موجة الارتداد في سوق الأسهم بنهاية العام ستكون مهددة. حالياً، اقترب مؤشر S&P 500 (SPX) من أعلى مستوياته التاريخية، ويثق المستثمرون في سيناريو “خفض الفائدة من قبل الفيدرالي، تراجع التضخم، واستمرار قوة النمو الاقتصادي”. لكن المحلل مايكل هارتنت من بنك أمريكا ذكر في تقريره أنه إذا أرسل الاحتياطي الفيدرالي إشارات متساهلة في اجتماع الأسبوع المقبل، فقد يكون هذا اختباراً لهذا التفاؤل—لأن ذلك قد يشير إلى تباطؤ اقتصادي أكثر من المتوقع. كتب هارتنت في تقريره: “الشيء الوحيد القادر على إيقاف موجة سانتا كلوز هو خفض الفيدرالي للفائدة بسياسة متساهلة مما يؤدي إلى بيع سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل”، وهنا “طويلة الأجل” تعني سندات الخزانة الأمريكية ذات آجال الاستحقاق الأطول. حالياً، يفصل مؤشر S&P 500 عن ذروته في أكتوبر حوالي 0.5% فقط، وعادةً ما تدعم الاتجاهات الموسمية الارتداد في نهاية العام. ومع ذلك، وبسبب توقف عمل الحكومة، سيتم إصدار بيانات التوظيف والتضخم الرئيسية في وقت متأخر من ديسمبر، ما سيشكل اختباراً للسوق مع وجود هذين الحدثين كخطرين رئيسيين. أشار هارتنت وفريقه أيضاً إلى أن الحكومة الأمريكية قد تتدخل لمنع التضخم من البقاء مرتفعاً وارتفاع معدل البطالة إلى 5%. ونصحوا بأنه لمواجهة هذا الاحتمال، يمكن تخصيص استثمارات في أسهم الشركات المتوسطة “منخفضة التقييم” في عام 2026.