عوائد السندات الأمريكية عالقة في حالة شد وجذب؟ استراتيجي: من المحتمل أن يستمر النطاق بين 4%-4.1% لبعض الوقت

قدّم اثنان من استراتيجيي أسعار الفائدة في مجموعة ING الهولندية مؤخرًا تقييمًا مثيرًا للاهتمام—من المرجح جدًا أن يتأرجح عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في المدى القريب بين 4% و4.1%.

منطقهم كالتالي: هل يمكن أن ينخفض دون 4%؟ هذا ممكن، لكنه في الغالب سيكون مؤقتًا، إذ لا يوجد حاليًا سبب كافٍ يدعم المزيد من الهبوط. أما اختراق مستوى 4.1%؟ فهذا هو الإشارة التي تستحق الانتباه حقًا؛ فإذا ثبت عند هذا المستوى، فقد يصبح موضوعًا هيكليًا لعام 2026.

بعبارة أخرى، السوق حاليًا لا يمتلك القوة الكافية لاختراق الدعم نحو الأسفل، وفي نفس الوقت هناك حذر من الاندفاع نحو الأعلى. هذا الموقف من الترقب يشير إلى أن السوق ينتظر توجيهًا أكثر وضوحًا. للمستثمرين المهتمين بالبيئة الكلية، فإن نطاق 4%-4.1% يستحق المتابعة المستمرة.