Alliance DAO 联创: حدد حواجز الحماية لمشاريع Web3، لا تركز فقط على TVL

【链文】لقد كان هناك حديث مثير للاهتمام مؤخرًا من قبل أحد مؤسسي Alliance DAO حول كيفية تحديد ما إذا كان المشروع لديه بالفعل “سور حماية” أم لا.

إجابته كانت مباشرة جداً: انظر إلى نسبة الإيرادات إلى التكاليف. الأرقام مثل TVL وعدد المستخدمين تبدو جذابة، لكن القدرة على تحقيق الأرباح المستدامة هي الأساس. المنطق بسيط، إذا كان لديك بالفعل حاجز، ستزداد الإيرادات تلقائياً عندما يرتفع السوق. لكن ماذا إذا لم يكن لديك أي حاجز؟ إما أن تُفقد حصتك للسوق لصالح المنتجات المنافسة، أو ستضطر للعيش من خلال خوض حروب الأسعار، والنتيجة هي أن نسبة الإيرادات إلى التكاليف ستصل في النهاية إلى ذروتها أو حتى تبدأ في الانخفاض.

ومع ذلك، أضاف جملة أعتقد أنها واقعية - غياب خندق الدفاع لا يعني أن المشروع ليس له قيمة. بل يعني أن هذه القيمة تذهب في النهاية إلى المستخدمين، وليس إلى البروتوكول نفسه. إذا فكرت في الأمر، أليست معظم الأعمال في العالم الحقيقي تعمل بهذه الطريقة؟ القليل فقط هم من يستطيعون الاحتفاظ بالقيمة.

هذا المنظور مفيد جدا عند النظر إلى DeFi والبروتوكولات المختلفة.