ماذا يحدث عندما تقوم مشاريع العملات الرقمية بفتح عملاتها؟ إليك ما تحتاج إلى معرفته

عندما يطلق مشروع تشفير جديد، قد تلاحظ شيئًا غريبًا: فقط جزء من الرموز يصل إلى السوق على الفور. الباقي يبقى مقفلاً. لماذا؟ لأن فتح الرموز يمكن أن يكون له تأثير كبير على السوق، وتدير المشاريع هذه العملية بعناية لتجنب الفوضى في الأسعار.

المشكلة الأساسية التي تحلها فتحات الرموز

تخيل أن مشروعًا يمنح فريقه والمستثمرين الأوائل 40% من جميع الرموز في اليوم الأول. ماذا يحدث بعد ذلك؟ ضغط بيع جماعي. أسعار الرموز تنهار. يموت المشروع. ولهذا السبب توجد جداول التخصيص - فهي الحواجز التي تمنع المشاريع من الانهيار تحت وزنها الخاص.

هناك ثلاثة أسباب رئيسية تجعل المشاريع تقوم بقفل الرموز:

حماية المستثمر: يحصل المستثمرون الأوائل على رموز مخفضة، ولكن إذا قاموا ببيع كل شيء على الفور، فإن مصداقية المشروع تتبخر. إن قفل الرموز يجبرهم على الاحتفاظ بها على المدى الطويل.

مسؤولية الفريق: لا يمكن للمؤسسين والمستشارين الذين لديهم جدول استحقاق يمتد من 3 إلى 4 سنوات أن يكتفوا بسحب أموالهم وترك السفينة. يجب أن يبقوا ملتزمين باللعبة.

استقرار السعر: يعني إطلاق الرموز بشكل منظم نموًا متوقعًا في المعروض، وليس صدمات غير متوقعة في المعروض تؤدي إلى انهيار التقييمات بين عشية وضحاها.

كيفية عمل فتح الرموز

تتبع معظم المشاريع جدول استحقاق مفصل في ورقة بيضاء لها. إليك تحليل نموذجي:

• فريق التأسيس: فترة حظر من 24-48 شهر (لا يوجد وصول لمدة 1-2 سنوات)، ثم إطلاق تدريجي شهري
• المستثمرون الأوائل (البذور/الخاص): فترة انتظار 12-24 شهر، عادةً ما تكون فترة الاستحقاق أسرع من المؤسسين
• جوائز المجتمع: فترات قفل أقصر، أحيانًا فقط 6 أشهر
• المستشارون: مشابهون للفريق، ولكن أحيانًا بتخصيص أقل

مثال حقيقي؟ تتبع العديد من المشاريع نمطًا مثل هذا:

• السنة 1: 10% من الرموز يتم فتحها
• السنة 2: فتح 20% إضافي
• السنة 3: فتح إضافي بنسبة 30%
• السنة 4: فتح 40% المتبقية

تمنع هذه الجدولة الممتدة من غمر السوق.

لماذا تسعى الأسواق وراء جداول الفتح

فتح الرموز هي أحداث سعرية. أحداث جدية. عندما تقترب تواريخ الفتح الرئيسية، إليك ما يراقبه المتداولون:

ارتفاع ضغوط البيع: يمكن أن يؤدي فتح كبير إلى انخفاض الأسعار بنسبة 5-20% إذا لم يكن السوق مستعدًا. شهد ديسمبر 2021 انخفاض العديد من المشاريع بنسبة 30% أو أكثر في أيام الفتح لأن عمليات البيع كانت أثقل من الطلب المتوقع.

مكاسب السيولة: من الناحية المتناقضة، يمكن أن يؤدي المزيد من الرموز المتداولة إلى تحسين السعر أيضاً - حيث تجذب السيولة الأفضل المتداولين المؤسسيين وتقلل من الانزلاق.

تجارب الاستحقاق مهمة: إذا كان فتح مستشار يشمل 5% من إجمالي العرض ينخفض دفعة واحدة، فهذا أكثر خطورة من نفس الكمية موزعة على مدى 12 شهرًا.

دليل المستثمر

إذا كنت تفكر في مشروع، تحقق من ثلاث أشياء:

1. ما هي النسبة المئوية من الرموز التي لا تزال مقفلة؟ النسب العالية (>50%) تعني خطر تخفيف أكبر في المستقبل.
2. ما هو جدول الفتح؟ الجداول العدوانية (الإصدارات ربع السنوية) أكثر خطورة من الجداول التدريجية (السنوية).
3. من يفتح متى؟ فتحات المستشار أقل أهمية من فتحات الفريق. انسحاب الفريق يشير إلى وجود مشكلة.

يتم فتح تواريخ التقويم الاحترافي بشكل حرفي. يغادر المال الذكي قبل 2-4 أسابيع من الأحداث الرئيسية، بينما يقوم الآخرون بشراء الانخفاض بعد عمليات البيع بسبب الذعر.

الخلاصة

فتح التوكنات ليس سيئًا بطبيعته - إنه آلية ثقة. إنها تبقي الفرق والمستثمرين الأوائل متوافقين مع النجاح على المدى الطويل بدلاً من الخروج السريع. لكنها أيضًا محفزات سوقية تفصل المشاريع المنضبطة عن تلك التي تم بناؤها على الضجة.

قبل الاستثمار في أي مشروع عملات مشفرة، تحقق من الورقة البيضاء لتوزيع الرموز وجدول الاستحقاق. إنها تخبرك المزيد عن صحة المشروع أكثر مما ستخبرك به معظم مخططات الأسعار على الإطلاق. إذا بدا أن خطة الاستحقاق متهورة، فمن المحتمل أن يكون المشروع كذلك.