هل تتذكر سلسلة التصفية العنيفة في أكتوبر؟ ذلك اليوم ذكر كل متداول بالرافعة المالية لماذا تهم ثلاثة أحرف أكثر من أي شيء آخر: ADL.

التصفية التلقائية ليست ميزة تبادل مجردة تتجاهلها أثناء التسجيل. عندما ترتفع تقلبات السوق ولا تستطيع محركات التصفية إغلاق المراكز بالسرعة الكافية، تصبح التصفية التلقائية الفرق بين الحفاظ على مركزك الرابح أو مشاهدته يختفي - ليس لأنك كنت مخطئًا، ولكن لأن شخصًا آخر قد أفلس.

إليك ما يحدث فعلاً: تقوم المنصات الكبرى بتفعيل التصفية عندما لا تستطيع صناديق التأمين الخاصة بها امتصاص المراكز المصفاة. إذا كنت تحتفظ بصفقة مربحة على الجانب الآخر، يتم تقليص مركزك بالقوة أو إغلاقه. لا تحذير. لا خيار. مكاسبك غير المحققة تختفي ببساطة لتغطية حساب شخص آخر تعرض للخسارة.

كشفت انهيارات أكتوبر عن مدى هشاشة بيئات الرفع المالي العالي. لم يكن المتداولون الذين نجوا بالضرورة هم الأذكى—بل كانوا فقط يفهمون حجم المراكز وكان لديهم رافعة منخفضة عندما بدأت الدومينو في السقوط.

هل تريد تجنب التصفية؟ توقف عن السعي للحصول على رافعة مالية 50x. احتفظ بالمراكز أصغر مما تعتقد أنك بحاجة إليه. وربما - فقط ربما - ستسمح لك الرافعة المالية 3x بالنوم بشكل أفضل من المراهنة على 25x التي يمكن أن تتبخر في اللحظة التي تجف فيها السيولة.

السوق لا يهتم بأطروحتك عندما يطرق خطر الطرف المقابل.