تصل مستويات اقتراض شركات التكنولوجيا الكبرى إلى مستويات خطيرة. عندما تتراكم الشركات التي تهيمن على قطاعات كاملة من الديون، فإن التأثيرات تمتد بعيداً عن ميزانياتها العمومية. نحن نتحدث هنا عن نقاط ضعف نظامية محتملة.

فكر في الأمر: هذه ليست مجرد شركات عادية. إنها لاعبين على مستوى البنية التحتية في الاقتصاد الحديث. إذا أصبحت أعباء ديونها غير مستدامة خلال فترة الركود، فإن خطر العدوى قد ينتشر بسرعة عبر الأسواق المالية المترابطة.

الجزء المخيف؟ هذه الديون لا تُستخدم دائمًا للابتكار الإنتاجي. أحيانًا تكون لعمليات إعادة شراء الأسهم، وأحيانًا أخرى لعمليات الاستحواذ التي تهدف إلى بناء إمبراطورية. هذا يغير معادلة المخاطر تمامًا.

من المهم متابعة نسب الرفع المالي في قطاع التقنية. ما يبدو قابلاً للإدارة في الأسواق الصاعدة يمكن أن يتحول إلى وضع سيئ عندما تتغير الأسعار أو تتعثر الإيرادات.