يبدو أن متداولي السندات متفائلون بحذر بشأن إطلاق ميزانية المملكة المتحدة الأخيرة. ولكن السؤال الحقيقي هو: ما الذي سيفعله ذلك بأرقام التضخم، والأهم من ذلك، كيف قد تتفاعل بنك إنجلترا؟

بعض المحللين يقومون بتحليل الآثار المتتالية. قد تدفع الموقف المالي للميزانية مؤشرات التضخم في اتجاهات غير متوقعة. إذا زادت الإنفاق دون تحقيق مكاسب إنتاجية مقابلة، فقد نرى ضغوط أسعار مستمرة. وهذا يضع بنك إنجلترا في موقف صعب.

يراقب مراقبو البنوك المركزية عن كثب قرارات أسعار الفائدة المحتملة. هل سيظلون ثابتين أم سيعدلون المسار؟ تشير الاستجابة الأولية لسوق السندات إلى أن المستثمرين يدرجون سيناريوهات متعددة في حساباتهم. لقد عكست عوائد السندات قصيرة الأجل بالفعل بعض إعادة التقييم.

بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون الاتجاهات الكلية التي تؤثر على الأصول ذات المخاطر، فإن هذه التحركات في المالية التقليدية مهمة. عندما تقوم البنوك المركزية بتغيير مسارها، تتغير ظروف السيولة في جميع الأسواق. من الجدير مراقبة كيف ستتطور هذه الأمور على مدار الربع القادم.