تحليل السوق: التقلبات تحت توقعات خفض الفائدة والمنطق طويل الأمد

لم تظهر السوق حاليًا أي إشارة إلى اختبار قاع ثانٍ، بالإضافة إلى انتعاش سوق الأسهم الأمريكية بشكل ملحوظ مؤخرًا، مما يضخ الثقة في الأصول ذات المخاطر العالمية. إن الدافع الأساسي لهذه الانتعاشة هو "توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر" - قبل اجتماع اللجنة في 9-10 ديسمبر، ارتفعت احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 80%، حيث شهدت سوق الأسهم الأمريكية والذهب وسوق العملات المشفرة انتعاشًا بدرجات متفاوتة.

من الجدير بالذكر أن سوق الأسهم الأمريكية والذهب حافظا دائمًا على تقلبات عالية، ولم يحدث انخفاض كبير فعلي، بينما شهدت العملات الرقمية سابقًا تراجعات قياسية مقارنة بالأصول ذات المخاطر العالمية. من منظور آخر، يبدو أن هذا يشبه "إطلاق الضغط قبل الأوان": الانهيار في 1011 والتراجعات السريعة اللاحقة، بالإضافة إلى بعض مشاريع العملات المستقرة التي تعرضت للانفجار، قد أكملت جولة فعالة من تقليل الرافعة المالية، وإذا بدأت السوق في التحرك لاحقًا، فإن هذه الفترة من التراجع قد تصبح بمثابة تجميع للطاقة قبل الانطلاق.

ومع ذلك، فإن عالم العملات الرقمية له إيقاعه المستقل، حيث تُظهر نظرية الدورة الأربع سنوات أن العام المقبل من المرجح أن يستمر في مرحلة السوق الهابطة، مع وجود بعض الفجوة مع دورة خفض الفائدة. بالنظر إلى البيئة الواقعية، من الصعب أن نشهد زيادة حادة في الأسعار خلال الشهرين المقبلين، في حين أن الارتفاع في شهري أكتوبر ونوفمبر يميل أكثر نحو ذروة مرحلية.

لكن الميزة الأساسية للاستثمار في العملات المشفرة تكمن في القيمة طويلة الأجل: "أصول ذات جودة عالية، يمكن الاحتفاظ بها لمدة أربع سنوات". لقد كان أداء البيتكوين لامعًا في هذه الدورة الصاعدة، لكن أداء الأصول التقليدية مثل ETH و DeFi كان أقل من المتوقع. لم يتم تقليص المراكز بشكل كبير في نهاية أكتوبر، والسبب الأساسي هو أن ETH لم تصل إلى هدف البيع فوق 5000؛ كما أن أسعار الأصول ذات الجودة العالية لا تزال مستقرة، لذا لا داعي للتشاؤم المفرط - فخلال دورة الأربع سنوات لا تفتقر الفرص لأسواق صغيرة هيكلية، والصبر هو أكبر قوة.