بيتكوين هبطت تحت 100,000 دولار: المؤسسات تخلصت من حوالي 900 مليون دولار، كم كان حادًا هذا الإغراق؟

كانت موجة البيع أمس قوية بما فيه الكفاية. لم يتمكن BTC من الحفاظ على حاجز 100,000 دولار، وسحب المؤسسات من الصناديق ذات الصلة ما يقرب من 900 مليون دولار خلال 24 ساعة. يبدو أن المستثمرين الأفراد ليسوا وحدهم من يفرون، بل إن المؤسسات أيضاً تخفض المركز.

البيانات على السلسلة أكثر إثارة للقلق - وفقًا لإحصائيات CoinGlass، تم تصفية أكثر من مليار دولار من مراكز الرفع المالي مباشرةً خلال اليوم الماضي. وهذا يدل على أن العديد من أوامر وقف الخسارة للمتداولين قد تم تفعيلها، واللاعبون ذوو الرفع المالي العالي يمرون بأوقات صعبة الآن.

لماذا انخفضت بهذه الشدة؟

تحول مشاعر المخاطر هو السبب الرئيسي. قدم ماكس جوكمان، نائب كبير مسؤولي الاستثمار في قسم حلول الاستثمار في فرانكلين تمبلتون، وجهة نظر رئيسية: “هذا الضغط البيعي مرتبط بإغراق الأصول ذات المخاطر الأخرى، ولكن بسبب تقلبات العملات المشفرة الأعلى، فإن الانخفاضات ستكون أكثر وضوحًا بشكل طبيعي.”

بعبارة أخرى، يتم اعتبار BTC الآن كأصل عالي المخاطر، وعندما تتغير المشاعر الكلية، سيكون هو الأكثر تأثراً.

مشاركة المؤسسات أصبحت عنق الزجاجة

أشار غوكمان أيضًا إلى مسألة جوهرية: طالما أن المؤسسات لا تزال تتلاعب أساسًا بعملة البيتكوين والإيثر، ستظل قيمة بيتا للسوق بأكمله مرتفعة - بمعنى آخر، من السهل أن تتأثر بالبيئة العامة.

هذا يفسر سبب تقلب السوق بأكمله بشكل كبير مؤخرًا: نقص الاستثمار المؤسسي الكافي في مجالات أخرى، مما يؤدي إلى ضعف مرونة السوق.

إشارات سوق الخيارات

من المثير للاهتمام أن رد فعل المتداولين في سوق الخيارات كان مباشرا جداً - الجميع يقوم بزيادة المراكز المتعلقة بالتقلب. لاحظ محلل LVRG Research نيك روك أن الطلب على استراتيجيات محايدة مثل خيارات الستريدل (straddle) وخيارات السترانجل (strangle) في ارتفاع.

بصورة عامة: لا يجرؤ الجميع الآن على الحكم على الاتجاه، وإنما يراهنون فقط على أن التقلبات ستستمر في الارتفاع. عادة ما تحدث هذه العمليات الوقائية في أعلى مستويات عدم اليقين في السوق.

ملخص

هذه الموجة من الإغراق وراءها انخفاض في شهية المخاطرة لدى المؤسسات، تصفية عالية الرفع، وافتقار السوق إلى العمق الهيكلي. من المحتمل أن تظل التقلبات في مستويات مرتفعة على المدى القصير، حتى تستقر المشاعر الكلية.