الفيدرالي يفاجئ الجميع: يخفض الفائدة للمرة الثانية على التوالي، واحتمالية ثلاث تخفيضات هذا العام تصل لأقصاها

أعلن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للبنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء رسميًا: تم خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 4.00%-4.25% إلى 3.75%-4.00%، بانخفاض قدره 25 نقطة أساس في مرة واحدة. هذه هي المرة الثانية على التوالي التي يتم فيها خفض الفائدة هذا العام، وقد قام السوق بالفعل بتسعير ثلاث مرات لخفض الفائدة بشكل شبه كامل.

المعلومات الأساسية

قرار سعر الفائدة: خفض متوقع بمقدار 25 نقطة أساس، وسوق العقود الآجلة توقع ذلك بنسبة 99.9٪

الجديد: أعلن الفيدرالي عن بدء التيسير الكمي في ديسمبر، وإيقاف تقليص الميزانية العمومية (QT استمر لمدة 3.5 سنوات). بدءًا من ديسمبر، سيتم استبدال عائدات سندات الرهن العقاري المستحقة بشراء سندات الخزانة قصيرة الأجل

تزايد الخلافات الداخلية: صوت عضوين في اللجنة ضد القرار - العضو الجديد المعين من قبل ترامب ميلان أصر على خفض بمقدار 50 نقطة أساس، فيما طالبت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميت بالحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير

تعديل البيانات: تم تعديل البيان من مؤشر “المدى القريب” إلى مؤشر “المتاح” (يعكس فقدان البيانات نتيجة إغلاق الحكومة)، وأضاف البيان أن مخاطر تراجع التوظيف “ازدادت في الأشهر الأخيرة”

أهمية ذلك لسوق العملات الرقمية

• توقعات السيولة تستمر في التحسن: خفض الفائدة + إيقاف QT = تأثير مزدوج إيجابي
• السوق واثق بنسبة 91٪ من استمرار خفض الفائدة في ديسمبر، وأصبح خفض الفائدة ثلاث مرات خلال العام توافقًا عامًا
• الانقسام الداخلي في الفيدرالي يعكس زيادة عدم اليقين في مسار السياسة النقدية
• نقص البيانات الاقتصادية يجعل توقعات أسعار الفائدة المستقبلية أكثر غموضًا

الأهم للمتابعة: ما إذا كان اجتماع FOMC القادم (ديسمبر) سيستمر في خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، حيث سيؤثر ذلك بشكل مباشر على اتجاه السوق في نهاية العام.