لماذا لا تزال بيتكوين تنتظر ارتفاعها الحقيقي

تتراوح قيمة البيتكوين حول 70000 دولار منذ فترة طويلة، وما ينقص السوق ليس المال، بل سرعة دخول المال.

المحلل على السلسلة CryptoRover كشف الحقيقة من خلال صورة واحدة: حساسية سوق التشفير لـ معدل نمو السيولة (نسبة النمو السنوي لـ M2) تفوق بكثير إجمالي عرض النقود. بعبارة أخرى، سرعة طباعة المال هي أكثر أهمية من مقدار المال المطبوعة.

البيانات التاريخية تتحدث

احتفالات عام 2021: نمو M2 السنوي قفز إلى 18%، BTC من 10 آلاف دولار إلى أكثر من 60 ألف دولار → انفجار السيولة، أسعار الأصول ترتفع معها

توقف 2023-2025: انخفض نمو M2 من 18% إلى 2-6%، واختبر BTC مقاومة 70,000 دولار مرارًا → استرداد السيولة، لا أحد يريد المخاطرة

سوق الدب لعام 2018-2019: انخفاض السيولة → انهيار السوق المشفر مباشرة

الاكتشافات الرئيسية: أسعار الأصول المشفرة تتبع فترة تأخير حوالي 6-12 شهرًا مع سرعة النقد. تلك السيولة الفائقة في عام 2021، لن يتم استنفادها بالكامل حتى نهاية عام 2022.

لماذا لم تنطلق هذا العام بعد

على الرغم من أن إجمالي M2 العالمي مستمر في الزيادة، إلا أن معدل النمو قد تباطأ بشكل كبير - وهذا نتيجة لسياسات التشديد التي اتبعتها البنوك المركزية بعد عام 2022. لم يعد هناك ذلك الشعور بـ"آلة طباعة النقود تعمل بصخب"، حتى لو كان لديك نقد كافٍ في حسابك، لا يجرؤ أحد على المراهنة بمبالغ كبيرة.

خصوصًا العملات البديلة، فإنها تتطلب السيولة بمعدل يتراوح من 3 إلى 5 أضعاف مقارنة بـ BTC. عندما تكون الأموال متوفرة، فإنها ترتفع بمعدل 10 أضعاف، وعندما تكون السيولة ضيقة، فإنها تتعرض لنصف قيمتها. الآن هو الوقت الثاني.

متى سيأتي سوق الثور

إجماع المحللين هو: إلا إذا بدأت البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة أو بدء التيسير الكمي في عام 2026، فلا تتوقع سوق صاعدة حقيقية.

بمجرد أن يرتفع معدل نمو M2 على أساس سنوي إلى أكثر من 8-10%، من المحتمل أن يتجاوز BTC 100,000 دولار، وستتبعها العملات البديلة. ولكن إذا استمر النمو في السيولة ببطء، فقد يظل السوق يتداول بشكل جانبي حتى عام 2027.

دروس للمستثمرين

1. انسَ التخفيض، تجاهل مؤشرات السلسلة — السيولة الكلية هي اللاعب الأول
2. مراقبة توجه البنوك المركزية — إن التحول في سياسات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أكثر قيمة من التحليل الفني
3. فرص حاملي العملات على المدى الطويل — قد يكون الآن هو الوقت لفهم “فخ السوق الهابط” السابق.
4. العملات البديلة هي رهانات رافعة — بمجرد أن تتجه السيولة، يكون هناك أكبر مساحة للانتعاش للعملات الصغيرة.

ببساطة: سوق العملات المشفرة هو “مؤمن بالسيولة”، لقد انتهى عصر التيسير الكمي، والآن يجب الانتظار لإشارة سياسية لتغيير الاتجاه التالي.