عالم العملات الرقمية خيارات مبتدئ必读：ما هي خيارات لير؟ كيف تأكل عملة مزدوجة

“قد يرتفع السوق أو ينخفض” - هل سئمت من سماع هذه العبارة؟ لكن بالنسبة لتجار الخيارات، هذه هي فرصة للربح.

ما هي خيارات لي؟

ببساطة: قم بشراء خيارات الشراء (Call) وخيارات البيع (Put) في نفس الوقت، مع أسعار تنفيذ مختلفة، ولكن بنفس تاريخ الانتهاء. طالما أن سعر الأصول يتقلب بشكل كبير، سواء للأعلى أو للأسفل، لديك فرصة لكسب المال.

خذ مثالاً: BTC الآن 34000 دولار، لديك شعور أنه سيكون هناك تقلب ولكنك غير متأكد من الاتجاه، يمكنك أن تشتري في نفس الوقت

• 37000 دولار خيارات (رهانات على الارتفاع)
• 30000 دولار أمريكي من خيارات البيع (تراهن على الهبوط)

طالما أن BTC قد ارتفع فوق هذين السعرين قبل انتهاء الصلاحية، فستحقق أرباحًا.

لماذا يحب متداولو الخيارات اللعب بأسلوب لير؟

ال优势：

1. المراهنة ثنائية الاتجاه —— لا تحتاج إلى تخمين اتجاه الارتفاع أو الهبوط، فقط احكم إذا كان سيكون هناك تقلب كبير
2. تكلفة منخفضة —— إن خيارات خارج النقود (OTM) لها قسط رخيص، حتى المبتدئين يمكنهم اللعب
3. تحوط المخاطر —— تقليل المخاطر الاتجاهية، مناسب للأسواق غير المؤكدة ولكن يعرف وجود محفزات.

العيوب:

1. تآكل الوقت قاسي —— خيارات OTM سهلة أن تأكلها Theta، الوقت هو العدو
2. مطلوب تقلب كبير —— لا يمكن استرداد سوى تقلبات صغيرة، يجب أن تكون كبيرة لتحقيق الربح
3. غير مناسب للمبتدئين —— يتطلب الحكم على التقلب الضمني (IV) مستوى عالٍ، ومن السهل أن يؤدي اختيار سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء الخاطئ إلى خسائر فادحة.

حالات عملية: سعر BTC الحالي 34000

سيناريو 1: Long Strangle (التوقع بارتفاع التقلب)

شراء $30K خيارات البيع + $37K خيارات الشراء، إجمالي العلاوة حوالي $1320. إذا أدى اعتماد ETF Spot لعملة BTC إلى تقلبات كبيرة، فقد يتضاعف هذا المبلغ. ولكن إذا كان سعر BTC بين 30K-37K عند تاريخ الاستحقاق، فسيكون هناك خسارة.

السيناريو 2: Short Strangle (خيارات هبوط التقلب)

بيع $30K خيارات هبوط + $37K خيارات ارتفاع، استلام $1320 كعلاوة. الرهان هو أن BTC سوف تتأرجح في هذا النطاق. الخطر هو: بمجرد أن تتجاوز BTC هذا النطاق، ستكون الخسارة بلا حدود.

المفاهيم الأساسية: التقلب الضمني (IV)

Strangle هي لعبة تقلبات. كلما زادت IV (السوق أكثر عدم اليقين)، كلما زادت تكلفة خيارات. قبل الأحداث الكبيرة (مثل قرار ETF، رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي) ترتفع IV بشكل كبير، وهذا هو أفضل وقت للدخول في Strangle.

استرجل مقابل استرادل

كلاهما يمكنه كسب المال في الاتجاهين، لكن الفرق هو:

• Strangle：أسعار تنفيذ مختلفة (رخيصة، خطر مرتفع)
• Straddle: سعر التنفيذ المماثل (غالي، خطر منخفض)

تواجه ضغوطاً مالية؟ اختر خيارات Strangle. تريد أن تكون أكثر أماناً؟ اختر خيارات Straddle.

ملخص

خيارات لير ليست مخصصة لإصدار الأوامر، بل هي أداة للمراهنة بدقة في بيئات ذات تقلبات عالية. قبل اللعب، يجب فهم IV، وتراجع ثيتا، وإعداد سعر التنفيذ - وإلا فإن المحفظة ستبكي.