هل يمكن حقًا تحقيق أرباح من التقلبات باستخدام استراتيجية الخيارات المزدوجة؟ تعال وشاهد كيف تعمل هذه الاستراتيجية "دون الحاجة لتوقع الاتجاه"

من المعروف أن سوق العملات المشفرة متقلب للغاية. لكن المشكلة هي أنك لا تعرف أبداً ما إذا كانت الموجة القادمة ستكون صعودية أم هبوطية.

في هذه الحالة، تأتي استراتيجية خيار الاسترادل كحل مفيد. منطقها الأساسي بسيط: أنا لا أراهن على الاتجاه، بل أراهن فقط على التقلب.

ما هو خيار الاسترادل؟

خيار الاسترادل (Straddle) يعني شراء “خيار شراء” و"خيار بيع" لنفس الأصل، بنفس تاريخ الانتهاء، وبنفس سعر التنفيذ.

ببساطة:

• اشترِ عقد شراء واحد (Call)
• ثم اشترِ عقد بيع واحد (Put)
• حدد سعر التنفيذ قريب من السعر الحالي في السوق (ATM، عند النقطة المحايدة)

بذلك، بغض النظر عن اتجاه السعر، طالما أن هناك تقلبًا كبيرًا بما فيه الكفاية، يمكنك الربح.

كيف تربح؟ كيف تخسر؟

سيناريو الربح:

مثلاً، إذا كان سعر ETH الآن 2,350 دولار أمريكي، دفعت 263 دولار أمريكي (حوالي 0.112 ETH) لشراء خيار استرادل، وسعر التنفيذ أيضاً 2,350 دولار أمريكي، وتاريخ الانتهاء 4 أكتوبر.

• إذا ارتفع ETH إلى 2,613 دولار أو أكثر: ينطلق خيار الشراء وتربح من الارتفاع
• إذا انخفض ETH إلى 2,087 دولار أو أقل: ينطلق خيار البيع وتربح من الانخفاض

طالما تجاوز السعر نقطة التعادل العليا أو الدنيا، سيتم تغطية تكلفة 263 دولار. بعدها يصبح الربح غير محدود تقريبًا.

سيناريو الخسارة:

إذا بقي سعر ETH عند تاريخ الانتهاء قريبًا من 2,350 دولار (أي لم يحدث تقلب كبير)، ينتهي الخياران بلا قيمة وتخسر كامل مبلغ 263 دولار الذي دفعته كقسط.

العوامل الرئيسية: التقلب الضمني والانخفاض الزمني

التقلب الضمني (IV): يعكس توقع السوق للتقلب المستقبلي. كلما ارتفع IV، زادت تكلفة الخيارات، لكن أيضاً زادت مساحة الربح المحتملة.

الانخفاض الزمني (Theta): كلما اقتربت الخيارات من تاريخ الانتهاء، فقدت قيمتها بسرعة أكبر. هذا ليس في صالح المشترين—الزمن دائماً مع البائعين.

لذا، أفضل وقت لشراء خيار استرادل هو عند توقع حدث سيحدث تقلبًا (مثل إعلان تنظيمي أو بيانات اقتصادية).

يمكنك أيضاً اللعب بالعكس: بيع خيار استرادل

إذا كنت تعتقد أن السوق سيبقى مستقراً، يمكنك “بيع” خيار استرادل—أي بيع خيار شراء وخيار بيع معًا وجمع القسط. لكن هذه استراتيجية عالية المخاطر، ولا تناسب إلا المتداولين المحترفين، لأن الخسارة نظريًا غير محدودة.

نصائح عملية

1. التقلب هو الأساس: افتح الصفقة عندما يكون التقلب الضمني مرتفعاً، وأغلقها بعد وقوع الحدث المتقلب
2. حدد نقاط التعادل: افهم السعرين الأساسيين، واعرف مقدار التقلب المطلوب لتحقيق الربح
3. إدارة الوقت: لا تدخل قبل تاريخ الانتهاء بوقت قصير، أعطِ السعر وقتًا كافيًا للتحرك
4. تحكم في المخاطر: أقصى خسارة هي القسط الذي دفعته، أي خسارة كاملة فقط، ولا يوجد تصفية إجبارية

الخلاصة

خيار الاسترادل هو في الأساس رهان على تقلب السوق. إذا استطعت التنبؤ بأن التقلب سيحدث (حتى لو لم تعرف الاتجاه)، فهو أداة جيدة. أما إذا أخطأت في التقدير وبقي السوق هادئًا، فستخسر 263 دولار بلا مقابل.

تذكر: لا توجد استراتيجية مثالية، بل هناك استراتيجية تناسب كل سيناريو.