توزيع MET المجاني لمشروع Meteora: توزيع $48M الذي كشف الجانب المظلم لـ DeFi

شهدت Solana للتو واحدة من أكبر أحداث اسقاط في تاريخ DeFi - لكنها جاءت مع مفاجأة لم يتوقعها أحد.

الأرقام لا تكذب: 48% من العرض تم اسقاطه دفعة واحدة

متيورا وزعت ما يقرب من نصف إجمالي عرض الرموز الخاص بها من خلال حدث توليد الرموز، مما جعلها واحدة من أكبر عمليات إسقاط الرموز على الإطلاق. بينما يبدو أن ذلك سخي، إلا أنه في الواقع سيف ذو حدين. قامت البروتوكول بتخصيص 10% للسيولة لتخفيف تأثير السوق، وهو تفكير ذكي.

لكن هنا تصبح الأمور معقدة.

مشكلة الشفافية التي يتجنبها الجميع

كشفت تحليل السلسلة من Bubblemaps شيئًا غير مريح: كيان واحد حصل على $10 مليون في رموز MET. ليس 10 عناوين. واحد. ثم هناك الجزء المجنون - المحافظ المرتبطة بعملة ميم ميلانيا ترامب حصلت على 1.23 مليون دولار في الرموز.

هذا ليس جديداً. لقد كانت عمليات الإطلاق الجوي دائماً تعاني من مشاكل المحسوبية الداخلية، ولكن عندما تكون هذه الأمور واضحة جداً، فإنها تثير تساؤلات حقيقية حول من يستفيد فعلياً من توزيعات “المجتمع”.

الميكانيكا: DLMM و DAMM V2 تبدو رائعة، ولكن…

متيورا نشرت أداتين لتحسين السيولة:

• صانع سوق سيولة ديناميكي (DLMM): يعيد التوازن تلقائيًا لتقليل الانزلاق
• صانع سوق آلي ديناميكي V2 (DAMM V2): يقلل من الخسارة غير الدائمة لمقدمي السيولة

هذه ابتكارات مشروعة. المشكلة؟ حتى التكنولوجيا المتقدمة لا يمكنها إصلاح قرارات التوزيع السيئة.

من الذي تم مكافأته بالفعل؟

اسقاط المخصص:

• مزودي السيولة
• منشئو المسبح
• المتعاملون

على الورق، يبدو أن ذلك منطقي - مكافأة الأشخاص الذين يقومون بعمل حقيقي. في الواقع؟ لا يزال يتجه نحو الأشخاص الذين لديهم رأس المال والوقت للزراعة. المستخدمون الأفراد الذين احتفظوا وانتظروا؟ حصلوا على فتات.

ماذا يعني هذا لمشهد DeFi في Solana

إطلاق Meteora هو اختبار ضغط لبنية Solana التحتية. لقد تعاملت مع الحمل بشكل جيد، وهو أمر إيجابي. لكن قضايا الشفافية؟ إنها تتحول إلى نمط في عالم DeFi الذي لا يتطرق إليه أحد بجدية.

السؤال الحقيقي: مع استمرار توزيع الطائرات، هل ستتعلم المشاريع التوزيع بشكل عادل، أم سنستمر في رؤية نفس المطلعين يجمعون كل شيء؟

الخط السفلي: كانت عملية اسقاط MET ضخمة، قوية من الناحية الفنية، ولكنها فوضوية من الناحية الاجتماعية. حركة DeFi الكلاسيكية.