الرهانات السائلة: طريقة جديدة لكسب المال أثناء الإنفاق

لقد أصبحت التكديس السائل (液质押) شائعًا، بعبارة بسيطة: عملة الخاصة بك يمكن أن تساعد الشبكة في كسب الأرباح، ويمكنك سحبها في أي وقت للقيام بأشياء أخرى.

التكديس التقليدي مقابل التكديس السائل

تظهر نقاط الألم في التكديس العادي بوضوح: 32 عملة ETH مؤمنة في عقد التحقق على Ethereum، لفترات قصيرة قد تصل إلى عدة أشهر وأخرى قد تكون غير محددة، مما يؤدي إلى تجميد سيولة العملة. في حال حدوث زيادة أو انخفاض حاد في السوق، سيكون عليك فقط المشاهدة.

التكديس السائل مختلف تمامًا. عندما تودع ETH، فإن البروتوكول يمنحك رمزًا مشتقًا يعادل القيمة (مثل stETH)، يمكن تداول هذا الرمز بحرية، اقتراضه، ويدعم السيولة. بينما لا يزال الإيداع الأصلي يكسب مكافآت التكديس. إنه مثل الحصول على سمكتين من سمكة واحدة.

كيف تعمل

المنطق الأساسي بسيط جداً:

1. يقوم المستخدم بإيداع ETH → بروتوكول الإغلاق
2. يحصل المستخدم على stETH (1:1 مقابلة)
3. يمكن استخدام stETH في DeFi لكسب الفائدة (الإقراض، تعدين السيولة، إلخ)
4. ETH الأصلي يستمر في الحصول على مكافآت التكديس (تتراوح بين 4.8% و 15.5%)

النتيجة هي أن أرباحك تأتي من مكانين: مكافآت التكديس + العائدات الثانوية لـ stETH في DeFi.

مقارنة المنصات الرئيسية

Lido (الرائد في السوق)

• تغطي Ethereum وSolana وPolygon وغيرها من الشبكات
• مكافآت التكديس 4.8%-15.5%
• رسوم 10%
• يمكن استخدام الرموز المشتقة في أكثر من 27 تطبيق DeFi

Rocket Pool (بوابة خاصة بإيثيريوم)

• عائد سنوي 4.16% على ETH
• تشغيل العقد 6.96% + مكافآت RPL
• عتبة منخفضة (تحتاج فقط إلى 16 ETH لتشغيل العقدة، وليس 32 كاملة)

Tempus (المستثمرون الثابتون)

• يركز على العائد الثابت
• بدون رسوم
• يدعم عملة stETH و yvDAI وغيرها من رموز العائد

بروتوكول هابل（杠杆玩家）

• رافعة مالية تصل إلى 11 مرة
• يمكن اقتراض عملة USDH المستقرة
• رسوم القرض 0.5%

يجب أن تعرف المخاطر

لا تدع العوائد تغريك، التكديس السائل له مخاطر:

1. مخاطر فك الارتباط: قد ينفصل الرمز المشتق عن الأصل الأصلي (حدث ذلك عندما انخفض stETH دون ETH)
2. مخاطر العقود الذكية: وجود أخطاء في الكود = قد يتم مسح الأموال
3. مخاطر المنصة: تعرض البورصة للاختراق أو الإفلاس
4. مخاطر السيولة: في حال الحاجة العاجلة للتخلص من التكديس، ستكون التكاليف والانزلاق شديدين.

من يناسب اللعب

• خبير DeFi: قادر على التعامل مع مخاطر بروتوكولات متعددة
• حاملو العملة على المدى الطويل: يرغبون في جعل الأصول غير المستغلة تدر أرباحًا
• الأشخاص الذين لديهم قدرة عالية على تحمل المخاطر

غير مناسب للمبتدئين للبدء مباشرة.

الحد الأدنى

التكديس السائل هو في جوهره مزيج من السيولة + العائدات، لكنه يجمع أيضًا المخاطر. إذا كنت ترغب فقط في كسب بعض الفوائد من التكديس بشكل بسيط، فإن الطريقة التقليدية ستكون أكثر أمانًا. إذا كنت تريد حساب كل شيء بدقة في DeFi، يمكن أن يساعدك التكديس السائل في تحقيق أقصى استفادة من إنتاجية كل عملة - بشرط أن تفهم مكان المخاطر.