روبنهود: طموح ديمقراطية الوسطاء والمخاطر

من الصفر إلى 22 مليون مستخدم، كيف كسرت Robinhood احتكار وول ستريت؟

تأسست Robinhood في عام 2013 بفكرة بسيطة قلبت موازين شركات الوساطة التقليدية: تداول بدون عمولة + بدون حد أدنى للدخول. النتيجة؟ خلال جائحة 2020، ارتفعت الإيرادات إلى 958 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 245%.

لماذا تجذب Robinhood هذا العدد الكبير من المستخدمين؟

المزايا الأساسية واضحة جدًا:

• عمليات بدون عمولة (كابوس شركات الوساطة التقليدية)
• دعم تداول الأسهم المجزأة (تقدر تشتري سهم أبل بـ5 دولارات فقط)
• أطلقت حسابات التقاعد IRA في 2022 مع مطابقة إيداع بنسبة 1% (الأولى في السوق)
• واجهة سهلة وبسيطة جدًا، أي مبتدئ يقدر يستخدمها
• في أبريل 2023 أطلقت “Robinhood Connect” لتملك أصولك الرقمية بنفسك (تدعم المحافظ الذاتية)

في مجال العملات الرقمية، فتحت Robinhood التداول مبكرًا، ومؤخرًا دمجت نظام Web3، مع حد يومي لتحويل العملات الرقمية 5000 دولار، وبحد أقصى 10 معاملات يوميًا.

لكن المشاكل واقعية أيضًا

جدل حول النموذج نفسه: المنصة “صديقة” جدًا لدرجة أنه فيها مخاطر. تصميم الواجهة يجعل تداول الخيارات المعقدة سهل جدًا، ونتيجة ذلك كثير من المستثمرين الأفراد يخسرون بشكل كبير. في 2021 تم تغريمهم 70 مليون دولار بسبب إخفاء معلومات عن المستخدمين مما أدى لاتخاذهم قرارات عالية المخاطر.

مشاكل أخرى:

• أدوات البحث ضعيفة جدًا (مقارنة بالمنصات الاحترافية)
• لا تدعم الاستثمار في الصناديق/السندات (التنويع صعب)
• خدمة العملاء شبه معدومة
• أحيانًا يحصل تعليق أو تقييد تداول أثناء تقلبات السوق (سبب لهم مشاكل مع الجهات المنظمة)

كيف تحقق أرباحها؟

الكلمة المفتاحية: دفع تدفق الأوامر (Payment for Order Flow)

عندما تضع أمر شراء أو بيع في Robinhood، يتم بيع أمرك لصناع السوق أو شركات التداول لتنفيذه. هذه الشركات تدفع رسومًا لـRobinhood مقابل فرصة تنفيذ أوامرك. هذا هو سر عدم وجود عمولة—المستخدم ليس العميل الحقيقي، بل هو المنتج.

مصادر دخل أخرى:

• حصة من أرباح الفائدة على إدارة النقد
• اشتراك حساب Robinhood Gold المميز (برسوم شهرية)
• رسوم ربط الـAPI
• برنامج إقراض الأسهم (أسهمك تُقرض للمؤسسات للبيع على المكشوف، وتحصل على جزء من الفائدة)

ماذا عن الأمان؟

إطار تنظيمي متكامل: تحت رقابة مزدوجة من FINRA وSEC، وحماية SIPC حتى 500 ألف دولار (منها 250 ألف نقدًا). الشكل العام يبدو قويًا.

لكن التجربة قد تتأثر: رغم الحماية، إلا أن أدوات Robinhood “ودية” أكثر من اللازم، ما قد يدفع المبتدئين للإفراط في التداول. هذه ليست مشكلة أمان، بل مشكلة تصميم.

كيف تفتح حساب؟

يجب أن يكون عمرك 18 سنة أو أكثر، لديك عنوان أمريكي، ورقم ضمان اجتماعي فعال بدون حد أدنى للإيداع. تسجل → تربط حسابك البنكي → التحويل يتم فورًا → وتبدأ التداول. بهذه البساطة.

بعد حادثة سهم GameStop في 2021، ذاع صيت Robinhood حيث تعاون مستثمرو Reddit الأفراد لرفع سعر السهم عبر المنصة، ورغم الانتقادات اللاحقة بسبب تقييد التداول، إلا أن ذلك أثبت أن المستثمرين الأفراد يمكنهم بالفعل تحريك السوق.

الخلاصة الأساسية: نجحت Robinhood في خفض عتبة الدخول للاستثمار، لكن العتبة المنخفضة لا تعني مخاطرة منخفضة. هي أشبه بمنح الجميع مفتاح سيارة سباق بدون فرامل جيدة.