#比特币波动性 هذه الأيام السوق حقاً كأنه في أفعوانية. رئيس لجنة الرقابة للاحتياطي الفيدرالي (FED) بار خرج فجأة ليصب الماء البارد، وكلمة واحدة منه أطفأت خيال تخفيض الفائدة في ديسمبر.

الأمر هو كما يلي: قال با شياو بصراحة في حديثه العلني - "التضخم لا يزال عالقًا عند 3%، بعيدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% بمسافة كبيرة". على الرغم من أنه لم يذكر صراحة عدم خفض أسعار الفائدة، لكن عبارة "يجب الحفاظ على الحذر" فهمها المتداولون جميعًا. بيانات CME أكثر مباشرة: احتمالية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر هبطت بين عشية وضحاها من 80% إلى 40%، وهذا الانخفاض الكبير لم يُرَ منذ سنوات.

رد فعل سوق التشفير كان الأكثر مباشرة. $BTC اخترق مباشرة مستوى 90,000 دولار، وكانت نسبة الانخفاض اليومي مذهلة؛ $ETH كان أسوأ، حيث تجاوز الانخفاض 10%، وتم إرباك المضاربين. والأسواق الأمريكية لم تكن أفضل حالًا - حيث افتتحت ناسداك مرتفعة بنسبة 2%، ولكن من يدري أن الإغلاق تحول إلى -2%، مع تقلبات يومية بمقدار 4 نقاط، ومن المحتمل أن يكون المتداولون عالي التردد في حالة من الذهول.

الآن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الداخل قد انقسم بشكل واضح جداً. أصبح معسكر الصقور أكثر قوة: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارماك، صرح مباشرة "خفض أسعار الفائدة مرة أخرى يعني إضفاء الوقود على التضخم"، ورئيس بنك كانساس، شميت، صوت ضد ذلك الشهر الماضي. الآن لا يوجد صوت يُذكر للحمائم، فقد تم قمعهم تماماً من قبل هيمنة الصقور.

الأكثر إزعاجًا هو أن بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر تتعارض مع بعضها البعض. تم إضافة 119,000 وظيفة، وهو أكثر من ضعف توقعات السوق، ويبدو أن الاقتصاد على ما يرام؛ لكن معدل البطالة ارتفع إلى 4.4%، وهو أعلى مستوى له في أربع سنوات. هذه البيانات المتناقضة تجعل صناع القرار في الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكثر حيرة. وقد كتب الصحفي نيك تيميراو، الذي يُطلق عليه "وكالة أنباء الاحتياطي الفيدرالي الجديدة"، أن التوافق الداخلي قد انهار الآن.

كان تفسير بارل لهذه المجموعة من البيانات هادئًا إلى حد ما: "سوق العمل بالتأكيد يبرد، ولكن لم يصل بعد إلى مستوى يتطلب خفض الفائدة بشكل عاجل لإنقاذ الموقف". هذه الكلمات تعني - لا تتوقعوا منا أن نطلق العنان للسيولة بسبب تراجع السوق.

من المتوقع أن يكون اجتماع FOMC في ديسمبر المقبل شديد التوتر. قد تكون صوت بار، بصفته رئيس لجنة الرقابة، حاسماً في تحديد النتيجة النهائية. إذا تم بالفعل وقف تخفيض أسعار الفائدة، فقد ينتهي هذا الدورة من تخفيض أسعار الفائدة في عام 2024 في وقت مبكر. تحذر وول ستريت الآن بشكل عام: قد تستمر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، فلا تتوقع الكثير من سياسة التخفيف في العام المقبل.

بعبارة أخرى، نحن الآن نواجه ثلاث ضربات: صراع البيانات، وتبديل الولاءات من المسؤولين الكبار، وانهيار السوق. قد تكون قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) في ديسمبر أكثر خطورة مما يعتقد الجميع.