تحذير من مورغان ستانلي "حان وقت الحصاد"

المصدر: BTCHaber العنوان الأصلي: تحذير من مورغان ستانلي “حان وقت الحصاد” الرابط الأصلي: https://www.btchaber.com/morgan-stanleyden-hasat-zamani-geldi-uyarisi/ أشار اثنان من كبار المديرين في بنك الاستثمار الأمريكي مورغان ستانلي خلال بث بودكاست إلى أن البيتكوين لم يعد مجرد أصل بديل في عالم المال، بل أصبح عنصراً دائماً في تخطيط المحافظ.

قال مايكل سيبريس، رئيس قسم وسطاء الولايات المتحدة ومديري الأصول والأسواق في أبحاث مورغان ستانلي، مؤخرًا إن وصول المستثمرين المؤسسيين إلى الأصول المشفرة قد زاد بسرعة.

أكدت قبرص أن صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وEthereum التي تمت الموافقة عليها في عام 2024 ( ETF ) كانت في صميم هذا التحول: “إن إطلاق المنتجات من قبل مؤسسات كبيرة مثل BlackRock وFidelity وFranklin Templeton وInvesco، جعلت من العملات المشفرة فئة أصول قابلة للاستثمار.”

الدور الحاسم الذي تلعبه ETFs في السوق

ذكرت شركة Cyprys، التي تذكّر بأن إجمالي قيمة الأصول في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة يتراوح حوالي 200 مليار دولار، أن هذه المنتجات توفر “سهولة الوصول” من حيث إمكانية دمجها في حسابات الاستثمار التقليدية.

أعربت قبرص أيضًا عن أن اعتماد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لمعايير الإدراج العامة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية قد سهل من طرح منتجات جديدة في السوق: “بفضل هذه التطورات، تحولت الأصول الرقمية إلى فئة استثمارية أكثر معيارية وامتثالًا وإمكانية الوصول على المستوى المؤسسي.”

“دورة سعر البيتكوين تعمل كالساعات”

ضيف آخر في برنامج البودكاست هو ديني جاليندو، استراتيجي الاستثمار في إدارة الثروات في مورغان ستانلي، الذي أعاد فتح النقاش حول ما إذا كانت دورات الأسعار في سوق العملات المشفرة التي تتردد عليها كثيرًا في الآونة الأخيرة قد انتهت أم لا. “إذا نظرت إلى البيانات، فإن الدورة الأربع سنوات تبدو كاتجاه واضح للغاية. أي ثلاث سنوات من الارتفاع وسنة واحدة من الانخفاض. وهذه الدورة تعمل تقريبًا مثل الساعة منذ اختراع البيتكوين.”

قال غاليندو إن هناك تفسيرين بارزين لدورة سعر البيتكوين، واستمر في قوله: “أحدهما ماكرو، والآخر ميكرو. النسخة الماكرو هي في الواقع دورة M2 للعملات المشفرة. أي أنه من الممكن القول إن دورات الأربع سنوات تعمل بالتوازي مع تسارع وتباطؤ العرض النقدي العالمي M2. عادةً ما يتسارع البيتكوين عندما يتسارع M2، ويتباطأ أو ينخفض عندما يتباطأ.”

هل زيادة عرض M2 وحدها كافية؟

وفقًا لجاليندو، فإن العامل الدقيق الآخر في دورة سعر BTC هو عنصر صدمة العرض الذي يظهر في السلع: “العديد من السلع، قد تكون القهوة، أو النفط - إذا قمت بإفساد العرض لمدة عام، وإذا كانت هناك ندرة، سترتفع الأسعار. ثم يأتي المضاربون في السلع، ويضيفون الرافعة المالية. يرتفع بشكل متسارع. في مرحلة ما، تنفجر الفقاعة، وعادة ما يأتي المزيد من العرض. ربما يتم زراعة أشجار قهوة جديدة، وربما يبدأ استخدام مشترك للنفط، ويقل الطلب. ثم تحدث انخفاضات كبيرة، مثل انخفاض بنسبة 80%، ويحدث الانهيار.”

غاليندو أضاف: “يبدو أن العملات المشفرة قد تابعت هذا أيضًا. لذا، هناك مكون M2 وأيضًا مكون صدمة عرض السلع. من المحتمل أن يكون كلاهما صحيحًا.”

“وقت حصاد الخريف”

قال غاليندو، الذي ذكر أنه لا يزال غير معروف أي من هذين العاملين أكثر هيمنة: “لقد قسمنا دورة الأربع سنوات إلى أربعة مواسم: الربيع، الصيف، الخريف والشتاء. لكل موسم خصائص مختلفة”، وأطلق تحذيره: “نحن الآن في موسم الخريف. وهذا يستمر حوالي عامًا. كتبنا ملاحظة حول هذا العام الماضي. لذا ربما نكون قريبين من نهاية الخريف. الخريف هو وقت الحصاد. أي أنه الوقت الذي ترغب فيه في جني أرباحك. لكن النقاش هو: كم من الوقت سيستمر هذا الخريف ومتى سيبدأ الشتاء الجديد؟”

ملاحظة: هذه المقالة لا تحتوي على نصيحة أو اقتراح استثماري. كل استثمار وحركة تداول تحمل مخاطر ويجب على القراء القيام بأبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرارات.