هذا الخميس في الثالثة صباحًا، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بنشر السجل الكامل لاجتماع أكتوبر الماضي. بصراحة، أصبح السوق الآن غير قادر على فهم كيف ستتحرك معدلات الفائدة الأمريكية.

ستكشف هذه المذكرة لأول مرة عن آراء مجموعة صناع القرار في الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول كيفية النظر إلى معدل الفائدة في المستقبل خلال اجتماعهم في 28-29 أكتوبر. في ذلك الوقت، قاموا بخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى نطاق 3.75%-4.00%، ولكن الإشارات التي أُصدرت بعد الاجتماع كانت دقيقة للغاية - هل يجب الاستمرار في الخفض قبل نهاية العام؟ من الواضح أن هناك عدم توافق داخلي.

يمكن رؤية مدى الاختلاف من التصريحات العامة لهؤلاء المسؤولين مؤخرًا. نائب الرئيس للرقابة باومان، والمستشار ميلان ووولر جميعهم يدعون إلى "استمرار التيسير"، لكن مصلح من سانت لويس، وشميت من كانساس سيتي وكولينز من بوسطن، هؤلاء يذكرون الجميع بـ"التمهل"، مما يشير إلى أن هناك احتمالاً لعدم القيام بأي تحركات في ديسمبر.

كانت تلك العبارة التي قالها باول بعد اجتماع أكتوبر مثيرة للاهتمام: "الصراع داخل اللجنة حول كيفية التعامل مع ديسمبر شديد." كما أكد بشكل خاص، "هل سيتم خفض سعر الفائدة في ديسمبر؟ الأمر ليس محسومًا، لا يزال بعيدًا."

أداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FED)" من شيكاغو ميركانتايل إكستشينج تظهر أن المستثمرين الآن يرون أن احتمال التخفيض مرة أخرى هو 51% فقط - وهو ما يعادل تقريبًا رمي عملة.

الأهم من ذلك، أن البيئة الاقتصادية قد تغيرت من أكتوبر حتى الآن. تم حل أزمة إغلاق الحكومة، وتستمر بيانات التوظيف ومعدل الفائدة في التطور...