لذلك أصدرت @pendle_fi تحديثها الأسبوعي الأخير، وتظهر الأرقام صورة واضحة عن الاتجاه الذي تسير فيه الزراعة للحصول على العائد.

استقرت القيمة الإجمالية المقفلة حول 5.2 مليار دولار بعد أن بلغت ذروتها عند $13 مليار في سبتمبر، مما يظهر مرونة وسط دوران أوسع في التمويل اللامركزي مع الحفاظ على ثقة المستخدمين الحقيقية في النظام البيئي.

أحد أبرز الأحداث هذا الأسبوع هو مجموعة الإطلاقات الجديدة للمسابح من #90، حيث يستهدف كل منها استراتيجيات عائد مختلفة:

> sENA (feb 5, 2026) الوصول النظيف إلى عوائد الدولار الصناعي لـ ethena مع إدارة مخاطر منظمة مدمجة.

> kHYPE/vkHYPE (مار 19, 2026) تعرض مزدوج لنظام hyperliquid الدائم، مع تقديم عوائد ثابتة بنسبة 18-22% مدعومة بـ $40m tvl.

>< sthUSD ( 15 يناير 2026 019283746656574839201 زراعة العائد المستقر بنسبة 8-10% للمستخدمين الذين يسعون إلى تعرض منخفض المخاطر مع عوائد ثابتة.

> lHYPE ) 28 مايو 2026 ( استراتيجيات دائمة على المدى الطويل تستفيد من فرص معدل التمويل المستدام.

القصة الأوسع هي التغطية: Pendle الآن تتكامل مع أكثر من 50% من مصادر عائدات DeFi الرئيسية. بدلاً من مطاردة الفرص عبر بروتوكولات متفرقة، يمكن للمستخدمين تركيز استراتيجيات العائد الخاصة بهم في مكان واحد.

الأداء البارز الحالي من الإطلاقات الأخيرة يوضح لماذا يستمر تدفق رأس المال:

> kHYPE )مار 19, 2026( عوائد ثابتة بنسبة 18% مع )tvl، قابلة للتكرار على فيليكس لزيادة التعرض.

>< شيءUSD $40m 15 يناير 2026( عوائد مستقرة بنسبة 9% مع ) حجم يومي، مما يوفر سيولة موثوقة.

> يوفر vkHYPE تعرضًا تكميليًا لـ kHYPE بملفات عائد مشابهة ولكن بخصائص مخاطر مختلفة.

بالطبع، ميزة التكرار في pt تظل بارزة. إنها تتيح للمستخدمين زيادة العوائد إلى 30-40% باستخدام الرافعة المالية المنظمة دون الضغط المعتاد للتصفية الذي يأتي مع الاقتراض على السلسلة.

@almanak خزائن الذكاء الاصطناعي تعيد التوازن تلقائيًا alUSD pts هنا للحصول على مكافآت بنسبة 25%، بينما @SolvProtocol نقاط BTC تضيف رافعة مالية دون التخلص من الساتس. مفضل

بالنسبة لمعدل التمويل، يقوم @boros_fi بتحسين جهوده التعليمية حول "المصابيح السحرية" ووحدات العائد $3m yus(. كل yu تمثل العائد الناتج عن معدلات التمويل الدائمة ويتم تسويتها كل ساعة ضد منصات مثل hyperliquid.

الاستراتيجية بسيطة: قم بالاستثمار في yu عندما تتوقع أن تتفوق معدلات التمويل على سعر الفائدة الثابت الذي قمت بقفله. مع وصول تقلبات التمويل إلى 200% وتوليد دلتا تتراوح بين 10-20% خلال انخفاضات السوق، ليس من المستغرب أن يكون boros قد تجاوز )tvl حيث يزداد ثقة المستخدمين في الآليات.

تحسينات صغيرة تحقق نجاحًا جيدًا أيضًا مثل بطاقات pnl الجديدة التي تسمح للمستخدمين بتصور المراكز دون الحاجة إلى حسابات يدوية. تغييرات جودة الحياة مثل هذه غالبًا ما تحدث فرقًا كبيرًا في سهولة الاستخدام اليومية.

كان رد pendle على حادث elixir deusd مميزًا أيضًا. حيث نشروا خطة تعويض مفصلة وعادلة من الناحية الفنية تغطي $500m في المراكز المتأثرة.

باستخدام بلوك الإيثيريوم 23740895 كصورة، تم إجراء التقييمات بدقة:

> pt/lps تقدر بما يعادل usd
> yts مُقَيم بسعر مُنخفض بالإضافة إلى العائد غير المُطالَب به
> تم دفع المبلغ بالكامل

وقد كانت التنفيذ حتى الآن نظيفا:

> تدعي شجرة ميركل تقليل الغاز
> تقييم عادل وشفاف عبر جميع أنواع الأصول
> مدفوعات USDC بدون تعقيد الاسترداد
> تكامل يولر ومورفو لتسهيل استرداد السيولة

هذا النوع من النضج التشغيلي يبني ثقة حقيقية ، حيث يتذكر الناس متى تتنقل البروتوكولات في المواقف الصعبة بهدوء وصواب.

فيما يتعلق بالموقع التنافسي، الأرقام حاسمة. تسيطر Pendle الآن على ~$75m من إجمالي حجم التداول على مر الزمن، $50B في تسويات العائد التراكمية $70B مع ~( YTD $49B ، و50-58% من حصة سوق TVL الثابتة للعائد ) أكثر من 80% في القطاعات الفرعية المرمزة (.

تعكس هذه التحولات أيضًا الاتجاهات الأوسع في عالم العملات المشفرة. نمت الدخل الثابت على السلسلة بنسبة 35-45% هذا العام، حيث يولي المستخدمون بشكل متزايد الأولوية للعوائد المتوقعة على الألعاب ذات المخاطر القصوى.

بيندل قد حققت التوازن الذي طالما انتظره العديد من المستثمرين: ابتكار التمويل اللامركزي مقترنًا بموثوقية التمويل التقليدي.

البنية التحتية ناضجة أخيرًا، قادرة على دعم رأس المال الجاد بينما لا تزال تمكّن المستخدمين العاديين.

بندل سزن.

البيانات عبر بندل برينت #90 ، 17 نوفمبر 2025

NFA