تطلق Cboe أول عقود مستقبلية دائمة للعملات المشفرة في الأسواق الأمريكية هذا ديسمبر

المصدر: أصفر العنوان الأصلي: Cboe تطلق أول عقود آجلة دائمة للعملات المشفرة في أسواق الولايات المتحدة هذا ديسمبر

الرابط الأصلي: https://yellow.com/es/news/cboe-lanza-los-primeros-futuros-cripto-perpetuos-en-mercados-de-eeuu-este-diciembre ستقوم Cboe Global Markets بإطلاق أول عقود آجلة للبيتكوين والإيثر بأسلوب دائم والتي تخضع للتنظيم في الولايات المتحدة في 15 ديسمبر، وذلك في انتظار الموافقة التنظيمية النهائية. ستقدم Cboe Futures Exchange عقود آجلة مستمرة للبيتكوين والإيثر، مما يجلب هيكل منتج كان متاحًا سابقًا فقط على المنصات الخارجية إلى الإطار التنظيمي الوطني.

ماذا تعرف

• ستقوم Cboe بإطلاق عقود آجلة لمدة 10 سنوات لبيتكوين وإيثير مع تعديلات نقدية يومية، مقلدةً آلية المبادلات الدائمة تحت إشراف المشتقات في الولايات المتحدة.
• المنتجات تقضي على الحاجة لتجديد عقود المستقبل التي تنتهي، مما يحل الاحتكاك التشغيلي الذي يواجهه المستثمرون المؤسسون مع مواعيد الاستحقاق الشهرية أو الفصلية القياسية.
• سيتم تنظيم جلسات تعليمية في ديسمبر ويناير لتعريف التجار بمواصفات العقد وحسابات التمويل والتطبيقات الاستراتيجية.

بديل منظم للأسواق الخارجية

أصبحت العقود الآجلة الدائمة واحدة من أكثر مشتقات العملات المشفرة تداولًا على مستوى العالم، لكنها ازدهرت تقريبًا حصريًا خارج ولاية الولايات المتحدة. لقد منعت القيود التنظيمية البورصات المحلية من تقديم هذه الأدوات، مما ترك المستثمرين المؤسسيين الأمريكيين يتحملون عبء تجديد العقود الآجلة القياسية أو المغامرة في أماكن خارج الشاطئ أقل تنظيمًا.

تسعى العقود الآجلة المستمرة من Cboe إلى سد تلك الفجوة.

كل عقد له انتهاء مدته 10 سنوات ويستخدم تعديلات نقدية يومية مشابهة لمدفوعات التمويل المستخدمة في التبادلات الدائمة. الهيكل يسمح للتجار بالحفاظ على المراكز دون تجديد العقود الشهري بينما يبقون ضمن المعايير التي تنظمها CFTC.

“نظرًا لأن العقود الآجلة الدائمة قد تم تداولها تاريخيًا في الخارج، فإن Cboe متحمسة للمساعدة في توسيع الوصول إلى هذه المنتجات ضمن بيئة منظمة وشفافة في الولايات المتحدة،” قال روب هوكينغ، رئيس المشتقات العالمي في Cboe.

أشار إلى أن العقود تسمح بإدارة محفظة أكثر كفاءة وتوفر طريقًا تحت إشراف للتعرض المرفوع للأصول الرقمية.

سيتم تداول عقود البيتكوين تحت رمز PBT، بينما ستستخدم عقود الإيثير رمز PET. كلاهما سيتم تسويته نقدًا وسيتم تعويضه مركزيًا عبر Cboe Clear US، مع متطلبات هامش تتبع بروتوكولات إشراف المشتقات القياسية. يمكن للتجار أيضًا تحقيق فوائد من الهامش المتقاطع مع العقود الآجلة للبيتكوين والإيثير التي يتم تسويتها ماليًا الموجودة في CFE.

الهيكل الفني والوصول إلى السوق

ستقوم العقود بتتبع أسعار Cboe Kaiko في الوقت الحقيقي لبيتكوين وإيثير. سيتم تطبيق “مبلغ التمويل” يوميًا على المراكز المفتوحة، مما يعكس آلية التمويل التي تحافظ على أسعار المقايضات الدائمة متماشية مع الأسواق الفورية. ستغطي ساعات التداول 23 ساعة يوميًا على مدار خمسة أيام، من بعد ظهر الأحد حتى بعد ظهر الجمعة، بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

آن-كلير موريش، المديرة العامة لبيانات المشتقات في كاكو، قالت إن الهيكل يلبي الطلب المؤسسي على التعرض للعملات المشفرة على المدى الطويل.

“تقديم العقود الآجلة ذات الطراز الدائم إلى الأسواق المنظمة في الولايات المتحدة يلبي حاجة حقيقية للمستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن تعرض فعال وطويل الأجل للعملات المشفرة”، قال موريش، مشددًا على أن التصميم يزيل مخاطر التجديد مع الحفاظ على الشفافية.

يخطط مشغل البورصة لجلسات تعليمية عامة من خلال معهد الخيارات الخاص به. ستقام الأولى في 17 ديسمبر 2025، تليها أخرى في 13 يناير 2026. ستغطي هذه الدورات مواصفات العقد، وحسابات التمويل، وحالات الاستخدام الاستراتيجية التي تتراوح من التحوط إلى التمركز الاصطناعي على المدى الطويل.

فهم المصطلحات الرئيسية

تختلف العقود الآجلة الدائمة عن العقود الآجلة القياسية بعدم وجود تاريخ انتهاء، على الرغم من أن نسخة Cboe تستخدم انتهاءً لمدة 10 سنوات للامتثال للوائح الأمريكية. تتطلب العقود الآجلة التقليدية من المتداولين إغلاق المراكز وإعادة فتحها في أشهر عقود جديدة، وهي عملية تُسمى التجديد التي تخلق تكاليف معاملات ومخاطر زمنية.

يعمل آلية التمويل كضبط دوري بين المراكز الطويلة والقصيرة. عندما يتم تداول سعر العقود الآجلة فوق السعر الفوري، عادة ما يدفع حاملو المراكز الطويلة لقصيرة؛ عندما يتم تداول العقود الآجلة تحت السعر الفوري، تدفع القصيرة للمراكز الطويلة. تعزز هذه الآلية تقارب الأسعار دون الحاجة إلى تصفية العقد.

تسوية النقد تعني أن العقود تُسوى بالدولار بدلاً من التسليم الفعلي للأصل الأساسي. إن المقاصة المركزية من خلال غرفة مقاصة منظمة تقلل من مخاطر الطرف المقابل من خلال ضمان أداء العقد.

التأملات النهائية

تمثل العقود الآجلة المستمرة من Cboe أول مشتقات للعملات المشفرة على طراز دائم منظمة متاحة للمستثمرين المؤسسيين في الولايات المتحدة. ستحقق الإطلاق في ديسمبر ما إذا كان المتداولون المحليون سيتبنون منتجًا ازدهر في الخارج ولكنه الآن يأتي مع إشراف تنظيمي كامل وحماية للمستثمرين.