Curve Finance: لماذا تعتبر هذه DEX مهمة جداً لـ DeFi؟

إذا كنت تعمل مع العملات المستقرة في DeFi، فمن المحتمل أنك صادفت Curve Finance. لكن ما الذي يجعل هذا البروتوكول مميزًا جدًا؟ دعونا نكشف.

الصيغة السحرية وراء Curve

كورف ليست مجرد DEX أخرى. لقد تم تصميمها بهدف محدد جيدًا: تسهيل تداول العملات المستقرة بأقل قدر ممكن من الانزلاق. بينما تعمل يوني سواب بشكل جيد مع أي زوج، فإن كورف مُحسّنة للأصول التي تتقلب ضمن نطاق سعري مشابه.

فكر بهذه الطريقة: يجب أن يكون 1 USDT يساوي 1 USDC، الذي يجب أن يكون يساوي 1 BUSD. في النظرية المثالية. ولكن عندما تريد إجراء تبادل 100 مليون في USDT إلى USDC، فإن الانزلاق الذي تعاني منه في DEX عادية هو قاسي. في Curve؟ الحد الأدنى. صيغة سعر البروتوكول تقلل بشكل كبير من هذه المشكلة.

وهناك المزيد: نفس المنطق ينطبق على النسخ المرمزة من البيتكوين (WBTC، renBTC، sBTC). بشكل أساسي، أي توكن يجب أن يحافظ على سعر مشابه يستفيد من هيكل Curve.

الهيكل: السيولة اللامركزية مع رسوم منخفضة

كيف يعمل ذلك عمليًا؟ تقوم بإيداع عملاتك المستقرة في مجموعة السيولة وتكسب الرسوم. حاليًا، كل صفقة تدفع 0.04% من الرسوم مباشرة لمزودي السيولة. ليست الكثير، ولكن مع الحجم الكبير الذي يمر هناك، تحقق عائدًا جيدًا.

يتم إدارة البروتوكول بواسطة DAO الخاص بـ Curve، الذي يستخدم رمز CRV لاتخاذ القرارات. يتم توزيع CRV باستمرار على LPs، مع انخفاض المكافآت سنويًا - نموذج التضخم المتحكم فيه القياسي.

لماذا تعتمد البروتوكولات الأخرى على بروتوكول Curve؟

إليك المفاجأة: أصبحت Curve مهمة جداً لدرجة أن العديد من بروتوكولات DeFi الأخرى تعتمد على سيولتها. يستخدم Yearn Finance وCompound وسلسلة من استراتيجيات زراعة العائد Curve كأساس. هذا رائع لتكوين (magic of composability)، لكنه يقدم أيضاً مخاطر نظامية: إذا حدث شيء خاطئ في Curve، فقد يؤدي ذلك إلى رد فعل متسلسل في النظام البيئي بأكمله.

المخاطر التي لا يتحدث عنها أحد

تم تدقيق Curve بواسطة Trail of Bits. لكن التدقيق ≠ ضمان 100% للأمان. مثل أي بروتوكول DeFi:

1. مخاطر العقد الذكي: قد توجد أخطاء حتى بعد التدقيق
2. فقدان غير دائم: إذا كنت LP، تحتاج إلى معرفة هذا المفهوم. في العملات المستقرة يكون أقل من الأزواج الأخرى، ولكن لا يزال موجودًا.
3. خطر متسلسل: إذا فشل بروتوكول يعتمد على Curve، فقد يؤدي ذلك إلى انهيار كل شيء.

الفوك: سويف فاينانس

مثل كل النجاح في عالم العملات الرقمية، تمتلك Curve fork – Swerve Finance. تتخذ Swerve موقفًا كـ “إطلاق عادل”، حيث تم توزيع رمز الحوكمة (SWRV) عبر تعدين السيولة، دون تخصيص للمؤسسين. إنها أساسًا Curve ولكن مملوكة بالكامل من قبل المجتمع. لا يزال النقاش حول أيهما “أفضل” مستمرًا.

النهاية

كيرف هي واحدة من الأسباب التي تجعل DeFi يعمل. العملات المستقرة تتحرك بمليارات، وكيرف يقدم البنية التحتية الأكثر كفاءة لذلك. ما هي البروتوكولات الأخرى التي تعتمد عليه؟ حسنًا، إنه سعر التركيب. في DeFi، كل شيء متصل. عندما يكون الأمر جيدًا، يكون مذهلاً. عندما ينهار، يكون فوضويًا.

لكن طالما أن العملات المستقرة تحتفظ باستقرارها، ستظل Curve مركز التداول في DeFi.