بلاك روك تأخذ بيتكوين إلى أوروبا: هل هو السوبر سايكل التالي أم مجرد ضجيج مضارب؟

بلاك روك أطلقت للتو منتج بيتكوين ETP في أوروبا تحت الرمز IB1T (Xetra في ألمانيا وEuronext باريس)، مع استراتيجية عدوانية: عمولة 0.15% خلال فترة محدودة مقابل 0.25% في المنتجات الأمريكية المكافئة. الخطوة واضحة: أن تصبح ETP للبيتكوين الأرخص في السوق الأوروبية.

الأرقام التي تهم

• أوروبا لديها بالفعل أكثر من 160 منتجًا من الأصول الرقمية في التداول، لكن حجمها الإجمالي لا يزال أقل بكثير من حجم الولايات المتحدة.
• قد تؤدي دخول بلاك روك إلى تحفيز نمو هائل إذا قامت بتكرار النجاح الأمريكي
• المنتج يتماشى مع MiCA، الإطار التنظيمي الأوروبي الذي يفتح الباب لمزيد من المنتجات المؤسسية

السؤال المحرج

هنا يأتي الجزء المثير: بينما تسجل ETP وال futuros أحجام مضاربة في ارتفاع، فإن المعاملات على السلسلة لبيتكوين منخفضة بشكل مدهش. الترجمة: الكثير من الأموال المؤسسية تطارد المشتقات المركزية، القليل من الحركة الحقيقية على الشبكة.

بعض المحللين مثل فيني باربوسا يتساءلون عما إذا كان هذا حقًا إيجابيًا لبيتكوين أو مجرد لعبة من المؤسسات التي تتحرك برؤوس الأموال المضاربة. الحجة: إذا كان الاهتمام حقيقيًا، لكان لدينا نشاط على السلسلة أقوى.

السياق التنظيمي

أوروبا تأخذ العملات المشفرة على محمل الجد. يوفر MiCA الوضوح التنظيمي الذي كان مفقودًا سابقًا، مما يفتح الأبواب لمزيد من المنتجات المؤسسية. بلاك روك ليست سوى الأولى من موجة من المحتمل أن تأتي.

ما الذي يتغير: قد يكون هذا ETP نقطة التحول التي تحول أوروبا إلى سوق جاد لـ بيتكوين المؤسساتي، وليس مجرد تجربة. لكن البيانات على السلسلة تشير إلى أننا بحاجة أولاً إلى أن يصل الاعتماد الفعلي إلى المضاربة المؤسساتية.