في الآونة الأخيرة، أثارت تحركات السوق المالية الأمريكية اهتماما كبيرا في عالم العملات الرقمية. حذر القطاع المصرفي الأمريكي من أن هناك خطر كبير من تقليص الميزانية في أكتوبر، وأن هذه العملية "لتقليص السيولة" قد تؤدي إلى صدمة كبيرة للسوق الرقمية الذي بدأ في التعافي للتو.

جوهر تقليص الميزانية هو استعادة الاحتياطي الفيدرالي للأموال التي تم ضخها خلال فترة وباء 2020. في ذلك الوقت، زاد الاحتياطي الفيدرالي من السيولة في السوق من خلال شراء كميات كبيرة من السندات، مما أدى بشكل غير مباشر إلى ازدهار سوق الأصول الرقمية. ومع ذلك، لم يعد الاحتياطي الفيدرالي يقوم بإعادة شراء السندات المستحقة، مما يعادل فعليًا سحب السيولة من السوق، مما قد يؤدي إلى نقص في الأموال في السوق.

لماذا يعتبر شهر أكتوبر فترة حاسمة؟ هناك عدة إشارات مهمة تستحق المتابعة: انخفض احتياطي البنوك الأمريكية لثمانية أسابيع متتالية، ليهبط لأول مرة تحت 3 تريليونات دولار، مما سجل أدنى مستوى له هذا العام؛ شهد سوق التمويل قصير الأجل فوضى، حيث ارتفعت معدلات إعادة الشراء ومعدلات التمويل الليلي بشكل عام، واضطرت العديد من المؤسسات المالية للجوء إلى "أداة إعادة الشراء الدائمة" للاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى أن السيولة في السوق تتقلص.

الأكثر قلقًا هو ظهور انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن رئيس باول أشار سابقًا إلى أنه قد يتوقف عن تقليل الميزانية بعد بضعة أشهر، إلا أن نائب الرئيس باومان وعضو المجلس وولر يحملان آراء مختلفة. حتى أن وولر اقترح بوضوح أن الحد الأدنى من الاحتياطات يجب أن يبقى عند 2.7 تريليون دولار، بينما المستوى الحالي البالغ 2.98 تريليون دولار قريب من هذه النقطة الحرجة. هذا الانقسام الداخلي يجعل اتجاه السياسة في أكتوبر مليئًا بعدم اليقين، وهو ما يعتبر أكثر العوامل التي تخشى منها الأصول الرقمية.

بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، قد تكون هذه الحالة من عدم اليقين أكثر تحديًا من انهيار السوق. في مواجهة التغييرات المحتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين، ومتابعة اتجاهات السوق عن كثب، وضبط استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب. في الوقت نفسه، يبرز هذا أيضًا العلاقة الوثيقة بين سوق الأصول الرقمية والسياسات المالية التقليدية، ويذكرنا بضرورة فهم وتوقع تحركات الأصول الرقمية من منظور أكثر شمولاً.