#现货黄金创历史新高# عندما شهدت الأسواق العالمية للأصول احتفالات ارتفاع عامة، أصبحت الأصول الرقمية وحيدة. يوم الاثنين، سجلت سوق الأسهم الأمريكية والذهب نقاط عالية تاريخية، بينما واجه سوق الأصول الرقمية هبوطًا شاملاً، حيث انخفض بيتكوين بأكثر من 2% وانخفض إثيريوم بشكل كبير بنسبة 9%، مما أدى إلى وصول مبلغ الحصول على التصفية في السوق إلى 1.7 مليار دولار خلال 24 ساعة.

هذه الظاهرة الواضحة من تباين السوق تعكس في جوهرها اتجاه إعادة توزيع السيولة المالية.
الأداء القوي لأسعار الذهب يعود أساسًا إلى توقعات سياسة تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، حيث زادت جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن في بيئة انخفاض أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، شهد سوق الأسهم الأمريكية نمطًا من الارتفاع "الإيماني" تقريبًا، ويعتبر بعض المحللين أن استثمار إنفيديا في OpenAI يُنظر إليه على أنه إشارة إيجابية لدورة "الذاتية" في قطاع التكنولوجيا.
تواجه سوق البيتكوين تحديات في التغيرات الهيكلية للسيولة. تظهر البيانات الأخيرة أن ما يصل إلى 72% من إمدادات البيتكوين قد تم قفلها من قبل حامليها على المدى الطويل، في حالة "عدم السيولة". السوق الحالي ضعيف من حيث العمق، وتظهر البيانات التاريخية أنه عندما تصل سيولة البائعين إلى 3000 قطعة بيتكوين، فإن ذلك عادةً ما يؤدي إلى تصحيح ملحوظ في الأسعار.
الأكثر إثارة للقلق هو أنه على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد خفض أسعار الفائدة، إلا أن معدل إعادة الشراء العكسي لليلة واحدة ارتفع بدلاً من الانخفاض، مما يشير إلى أن السوق النقدي الفعلي لم يكن متساهلاً كما كان متوقعًا. يبدو أن موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول الحذر قد تم تجاهله مؤقتًا من قبل سوق الأسهم وسوق الذهب.
علاوة على ذلك، قد تؤدي مرونة التضخم المستمرة إلى إبطاء عملية خفض أسعار الفائدة في المستقبل. من المتوقع أن تعود بيانات CPI الأمريكية الشهر المقبل إلى مستوى 3%، مما يشير إلى أن ضغوط التضخم قد تعود من جديد.
الوضع الحالي في السوق واضح جدًا: السيولة الحالية لا تستطيع دعم ارتفاع جميع الأصول في وقت واحد، حيث يتم إجراء تدفقات مالية انتقائية. بالنسبة لسوق الأصول الرقمية، فإن هذه بلا شك لحظة حاسمة تختبر أساسياته وقيمته الاستثمارية.
$BNB $DOGE دولار SHIB