لم يظهر البيتكوين أي انسحاب للخلف ملحوظ لفترة طويلة، وهذا ليس فقط نتيجة لجمود السوق، ولكن أيضًا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بدورته التي تمتد لأربع سنوات. تظهر البيانات التاريخية أن النقاط العالية لدورة البيتكوين عادة ما تحدث في السنة الثانية بعد حدث التنصيف، كما في عامي 2013 و2017 و2021. وفقًا لهذه القاعدة، قد يظهر النقطة العالية المتوقعة التالية في عام 2025.

على الرغم من أن كل جولة من السوق الصاعدة يشير فيها البعض إلى "قدوم السوق الصاعدة الأبدية، وأن دورة الأربع سنوات قد فقدت فعاليتها"، إلا أن هناك نسبة كبيرة من المتداولين الذين سيأخذون في الاعتبار هذا "نظرية الدورة" وسيتكيفون وفقًا لذلك مع استراتيجيات استثمارهم.

من المثير للاهتمام أن دورة الأربع سنوات لبيتكوين تشبه إلى حد كبير دورة كيتشن في الاقتصاد. تصف دورة كيتشن إنتاج الشركات استنادًا إلى توقعات الطلب، حيث يؤدي الفائض في الإنتاج إلى تصفية المخزون، مما يؤدي إلى انخفاض الاستثمار والوظائف؛ وبعد الانتهاء من تصفية المخزون، يبدأون مرة أخرى في زيادة التوظيف والاستثمار، وتستمر الدورة بأكملها لمدة تقارب أربع سنوات.

غالبًا ما تؤدي سياسة النقد في الولايات المتحدة إلى تضخيم أو تقليص هذه التقلبات الاقتصادية. على سبيل المثال، أدت سياسة التيسير النقدي الضخمة بعد جائحة 2020 إلى نشوء سوق صاعدة غير مسبوقة؛ بينما في عام 2022، دخلت دورة كيتشن مرحلة تخفيض المخزون، وفي الوقت نفسه، نفذت الولايات المتحدة سياسة تشدد، مما جعل الوضع الاقتصادي أكثر صعوبة.

حاليًا، قد تكون البيتكوين في منطقة القمة لدورة الأربع سنوات. من منظور دورة كيتشن، يرتفع معدل البطالة، ويتباطأ نمو الاستثمار، والاقتصاد في مرحلة "نقطة الانخفاض العلوية" لإزالة المخزون، مما يعني أن القوة الاقتصادية غير كافية. في نفس الوقت، تتجه سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية نحو نقطة التحول من التشديد إلى التيسير.

ومع ذلك، فإن توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة قبول المؤسسات لبيتكوين، وتعزيز ثقة المستثمرين في بيتكوين، قد تخفف من ضغوط الركود الاقتصادي وانخفاض بيتكوين. حتى إذا وصلت بيتكوين بالفعل إلى ذروتها، قد تميل تحركاتها اللاحقة إلى تعديل معتدل أو تقلب، بدلاً من سوق دب متطرف.

بالنسبة لسبب احتمال أن يكون الموسم المقبل للعملات المشفرة الصغيرة، هناك ثلاثة أسباب رئيسية: أولاً، إذا تباطأت حركة بيتكوين، فقد تتجه بعض الأموال المحققة نحو عملات مشفرة أخرى ذات عوائد محتملة أعلى. ثانياً، عندما تميل السياسات النقدية إلى التيسير، يميل المستثمرون إلى المخاطرة بالاستثمار في العملات المشفرة الصغيرة. أخيراً، عندما تتقلب بيتكوين في مستويات مرتفعة، غالبًا ما يكون ذلك الأكثر فائدة لبدء حركة العملات المشفرة الأخرى.

بشكل عام، سوق العملات المشفرة في نقطة تحول حاسمة، ويحتاج المستثمرون إلى متابعة المؤشرات الاقتصادية والتغيرات في السياسات عن كثب لاتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.