دعوة كندا لتنظيم واضح للعملات المستقرة

إطار كندا التنظيمي للعملات المشفرة لا يزال مجزأً، مع إشراف اتحادي على AML وقوانين أوراق مالية إقليمية، مما يخلق حالة من عدم اليقين لمصدري العملات المستقرة واحترافي المنصات.

رون مورو من بنك كندا أكد أن العملات المستقرة يجب أن تكون شفافة، ومُنظمة بشكل جيد، وموثوقة، محثاً صانعي السياسات على تطوير إطار عمل اتحادي منسق للتنظيم.

يمكن أن تقلل العملات المستقرة من التكاليف، وتعزز كفاءة الدفع، وتكمل الأنظمة الفورية، ولكن بدون قواعد واضحة، فإن كندا تخاطر بالتأخر في تنظيم الأصول الرقمية العالمية.

كندا تدعو إلى تنظيم واضح لعملة مستقرة. بنك كندا يحث على اتخاذ تدابير لضمان أصول رقمية آمنة وشفافة وتنافسية ضمن النظام المالي المتطور في كندا.

الوضع الحالي للعملة المشفرة في كندا

حافظت كندا على موقف حذر ولكنه مفتوح تجاه العملات الرقمية. الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم ليست عملة قانونية، لكنها تُتداول على نطاق واسع وتُدمج بشكل متزايد في الأسواق المالية. treats وكالة الإيرادات الكندية العملات المشفرة كسلع لأغراض الضرائب، مما يتطلب من الأفراد والشركات الإبلاغ عن الأرباح أو الخسائر كدخل رأسمالي أو دخل تجاري.

تنقسم المسؤوليات التنظيمية بين السلطات الفيدرالية والمحلية. على المستوى الفيدرالي، تقع التزامات مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب تحت قانون عائدات الجريمة (غسيل الأموال) وتمويل الإرهاب، الذي تنفذه FINTRAC. يجب على البورصات ومزودي المحافظ الذين يتأهلون كأعمال خدمات مالية التسجيل، وتنفيذ برامج الامتثال، والإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة.

تقوم هيئات تنظيم الأوراق المالية الإقليمية، مثل لجنة الأوراق المالية في أونتاريو وAMF في كيبيك، بالإشراف على منصات تداول الأصول المشفرة. إذا كانت الرموز الرقمية أو الخدمات تفي بالتعريف القانوني للأوراق المالية أو المشتقات، فيجب أن تمتثل لمتطلبات النشرة، التسجيل، أو الإعفاء. هذه الهيكلية المزدوجة تخلق بيئة تنظيمية معقدة وأحيانًا مجزأة.

دعوة رون مورو للعمل

في 18 سبتمبر 2025، ألقى رون مورو، المدير التنفيذي للمدفوعات، والإشراف، والرقابة في بنك كندا، خطابًا في مؤتمر CPA Canada في أوتاوا. وقد أولى في ملاحظاته اهتمامًا خاصًا لمستقبل تنظيم عملة مستقرة.

لاحظ مورو أنه بينما تعتبر العملات المشفرة مثل البيتكوين استثمارات مضاربة بشكل أساسي، يمكن أن تلعب العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي أو الدولار الكندي دورًا مهمًا في المدفوعات. تجعل استقرار أسعارها النسبي منها أكثر عملية للتحويلات عبر الحدود والمعاملات اليومية.

كما حذر من أن غياب إطار تنظيمي واضح يشكل مخاطر خطيرة. يمكن أن تعمل العملات المستقرة كأدوات تشبه المال فقط إذا كانت آمنة وموثوقة. يتطلب ذلك وجود قواعد قوية لإدارة الاحتياطيات، وعمليات تدقيق مستقلة، وحقوق الاسترداد، وحماية المستهلكين. بدون هذه التدابير، قد يتعرض الثقة العامة في العملات المستقرة للضرر.

لماذا تهم العملات المستقرة

العملات المستقرة هي رموز رقمية مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة من خلال دعمها بنسبة 1:1 مع أصول احتياطية مثل النقد أو السندات الحكومية. إنها تجمع بين كفاءة وقابلية برمجة تقنية البلوكشين مع استقرار العملات التقليدية.

في الممارسة العملية، يمكن أن تقلل العملات المستقرة من تكلفة ووقت التحويلات عبر الحدود، وتبسط مدفوعات التجار، وتمكن الابتكار في مجالات مثل الأصول المرمزة والتمويل اللامركزي. في كندا، حيث لا تزال أنظمة الدفع تتModernize، يمكن أن تكمل العملات المستقرة مشروع السكك الحديدية في الوقت الحقيقي وتوسع الوصول المالي.

ومع ذلك، فإن عدم وجود إشراف فعال يجعل العملات المستقرة تقدم أيضًا مخاطر. قد تؤدي الاحتياطيات المُدارة بشكل سيئ، أو نقص السيولة، أو الممارسات الغامضة إلى عدم الاستقرار وتقويض الثقة العامة. تسلط الأمثلة العالمية على العملات المستقرة الفاشلة أو التي فقدت ارتباطها الضوء على أهمية التنظيم المناسب.

الفجوات التنظيمية والتحديات

على الرغم من التقدم في تنظيم منصات تداول الأصول المشفرة، لم تقم كندا بعد بإنشاء إطار عمل وطني واضح للعملات المستقرة. تشمل التحديات الرئيسية ما يلي:

غياب القواعد الفيدرالية الموحدة، مما يترك المُصدرين غير متأكدين بشأن الامتثال.

حماية المستهلك محدودة، حيث إن العملات المستقرة غير مشمولة بالتأمين على الودائع.

لا توجد معايير إلزامية لتكوين الاحتياطي أو التدقيق أو الإفصاح العام.

خطر التخلف عن ولايات قضائية أخرى، مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، التي تتقدم في تشريع الأصول الرقمية الشامل.

أكد مورو أن الابتكار يجب ألا يُخنق، ولكن يجب أن تكون هناك تدابير فعالة في مكانها إذا كانت العملات المستقرة ستصل إلى إمكاناتها.

دور بنك كندا

تلعب بنك كندا دورًا مركزيًا في تطوير البنية التحتية المالية للبلاد. تشمل ولايتها ضمان أنظمة الدفع الآمنة والفعالة، التي تتضمن بشكل متزايد الأصول الرقمية.

تشمل الخطوات الأخيرة طلب من مقدمي خدمات الدفع التسجيل لدى البنك، وضمان الحد الأدنى من المعايير لإدارة المخاطر وحماية المستهلك. كما درس البنك إمكانية إصدار عملة رقمية للبنك المركزي، على الرغم من أنه لم يتم اتخاذ قرار بعد.

أكدت تعليقات مورو أن العملات المستقرة أصبحت الآن أولوية ضمن هذه الأجندة الأوسع. بالنسبة للبنك، السؤال المركزي ليس ما إذا كانت العملات المستقرة ستوجد، ولكن تحت أي قواعد يجب أن تعمل.

التطلع إلى الأمام

يجب أن تتطور سياسة كندا بشأن العملات المشفرة إلى إطار عمل متماسك يربط بين المسؤوليات الفيدرالية والإقليمية. سيتعين على صانعي السياسات أن يقرروا كيفية ترخيص مُصدري العملات المستقرة، وما هي الاحتياطيات التي يجب أن يحتفظوا بها، وكم مرة يجب أن تحدث عمليات تدقيق، وما إذا كانت حقوق الاسترداد يجب أن تكون قابلة للتنفيذ قانوناً.

ستحمي القواعد الواضحة المستهلكين فحسب، بل ستضع كندا أيضًا في موقع تنافسي في سوق الأصول الرقمية العالمية. بدونها، يواجه البلد خطر الإضرار بالمستهلكين وتقليل التأثير في تشكيل مستقبل التمويل.

الخاتمة

تنظيم العملات الرقمية في كندا لا يزال في مرحلة الانتقال. بينما تواجه منصات التداول قواعد قائمة بموجب قوانين الأوراق المالية وAML، يظل الإشراف على العملات المستقرة غير مكتمل. وقد أكد خطاب رون مورو في مؤتمر CPA Canada على الحاجة الملحة إلى إطار عمل وطني.

يمكن للعملات المستقرة أن تحول المدفوعات، وتخفض التكاليف، وتحسن الكفاءة في الاقتصاد الكندي. ولكن يجب أن تكون آمنة وشفافة وموثوقة إذا كانت ستكتسب قبولاً واسع النطاق. من خلال اتخاذ إجراءات حاسمة، يمكن لكندا تعزيز الابتكار مع ضمان الاستقرار، وتحقيق التوازن المطلوب لمستقبل التمويل الرقمي.

〈نداء كندا لتنظيم واضح للعملة المستقرة〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》.