لحظة تقلبات كبيرة في دورة تخفيض الفائدة: هل سترتفع ثم تهبط بيتكوين؟

كتبه: فرانك كوفا

ترجمة: AididiaoJP، أخبار فوري سايت

مع دخولنا فترة ارتفاع أسعار البيتكوين في التاريخ، قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما قد يضيف محرك سيولة العملة الورقية إلى السوق الصاعدة، والتي قد تنتهي بانهيار تاريخي.

تاريخياً، يصل سعر البيتكوين إلى ذروته بعد حوالي 20 شهراً من تقليل مكافأة البيتكوين. حدث تقليل مكافأة البيتكوين الأخير في أبريل 2024، مما يعني أنه قد نرى قمة الدورة في ديسمبر من هذا العام.

تزداد احتمالية حدوث هذا الأمر، حيث خفض رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول اليوم أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما يعطي حوالي 7.4 تريليون دولار من الأموال في صناديق السوق النقدي سببًا للخروج من حالة الانتظار والتوجه نحو أصول مثل البيتكوين، خاصةً الآن بعد أن أصبح من الأسهل الحصول على تعرض للبيتكوين من خلال أدوات وكيلة مثل ETF البيتكوين الفوري وشركات سندات البيتكوين.

قال باول اليوم إنه قد يتم خفض أسعار الفائدة مرتين قبل نهاية العام، مما سيؤدي إلى خفض عائدات صناديق السوق النقدي، وقد يدفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول المقاومة للتضخم مثل البيتكوين والذهب، وكذلك الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

قد يحفز هذا المرحلة الأخيرة من "الاندماج الصاعد"، مشابهًا لأداء أسهم التكنولوجيا في نهاية عام 1999 قبل انفجار فقاعة الإنترنت.

بالإضافة إلى ذلك، مثلما يعتقد كل من هنريك زيبيرغ وديفيد هانتر، أعتقد أن سوق الثور الذي بدأ في نهاية عام 2022 يدخل الآن المرحلة النهائية من الارتفاع على شكل قطع مكافئ.

بالاستناد إلى المؤشرات المالية التقليدية، يعتقد هنريك زيبيرغ أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيتجاوز 7000 نقطة قبل نهاية العام، بينما يعتقد ديفيد هنت أن المؤشر سيرتفع إلى 8000 نقطة (أو أعلى) في نفس الفترة.

الأهم من ذلك، وفقًا لاستراتيجي الاقتصاد الكلي أوكتافيو (تافي) كوستا، قد نشهد انهيار مستوى الدعم للدولار الذي استمر لمدة 14 عامًا، مما يعني أنه في الأشهر المقبلة قد نشهد ضعفًا ملحوظًا للدولار، وهذا سيدعم أيضًا الحجة لصالح الأصول المقاومة للتضخم والأصول ذات المخاطر.

ماذا سيحدث في عام 2026؟

من بداية العام المقبل، سنشهد أكبر انهيار في جميع الأسواق منذ انهيار الأسواق المالية في الولايات المتحدة في أكتوبر 1929 الذي أدى إلى الكساد العظيم.

تتضمن أسباب هنريك زيبيرغ توقف الاقتصاد الحقيقي، وبعض الأدلة هي عدد المنازل في السوق.

يعتقد أفييد هانتر أننا في نهاية دورة طويلة مدفوعة بالديون استمرت نصف قرن، والتي ستنتهي بعملية تخفيض المديونية غير المسبوقة في التاريخ الحديث، كما شارك في قصص العملات.

تشير أيضًا إشارات أخرى مثل تخلف سداد القروض إلى أن الاقتصاد الحقيقي يتوقف بشكل حاد، مما سيؤثر حتمًا على الاقتصاد المالي.

انخفاض البيتكوين ليس حتميًا، لكن هناك احتمال كبير لذلك

حتى لو لم نتجه نحو انهيار اقتصادي عالمي، إذا تكرر التاريخ، فإن سعر البيتكوين سيتعرض لضغوط تاريخية في عام 2026.

أي أنه، انخفض سعر البيتكوين من حوالي 69,000 دولار في نهاية عام 2021 إلى حوالي 15,500 دولار في نهاية عام 2022، وكذلك من حوالي 20,000 دولار في نهاية عام 2017 إلى أكثر بقليل من 3,000 دولار في نهاية عام 2018.

في كلتا الحالتين، وصلت أو انخفضت سعر البيتكوين إلى أو دون متوسطه المتحرك القياسي لمدة 200 أسبوع (SMA)، وهو الخط الأزرق الفاتح في الصورة أدناه.

حالياً، يقع متوسط الحركة القياسي لبيتكوين لمدة 200 أسبوعاً عند حوالي 52,000 دولار. إذا شهد سعر بيتكوين ارتفاعاً بارابوليكياً خلال الأشهر القادمة، فقد يرتفع إلى مستوى 65,000 دولار، ثم ينخفض سعر بيتكوين في وقت ما من عام 2026 إلى تلك النقطة السعرية أو أقل.

إذا رأينا حقًا الانهيار المتوقع، فقد يكون سعر البيتكوين أقل بكثير من هذا الحد.

ومع ذلك، لا يعرف أحد ماذا سيحدث في المستقبل، ومن المهم أن نتذكر أن التاريخ ليس بالضرورة أن يعيد نفسه، ولكنه غالباً ما يحتوي على أوجه تشابه.