قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر: الآثار على الأسواق ومجال العملات الرقمية

من المتوقع أن يخفض اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 17 سبتمبر أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع تقديم SEP ورسم النقاط إرشادات حول السياسة المالية المستقبلية.

قد يؤدي الموقف المتساهل إلى إضعاف الدولار، وتقليل عوائد السندات، وزيادة الأصول عالية المخاطر، بينما قد يخفف النغمة المتشددة من التفاؤل في أسواق الأسهم والعملات المشفرة.

تخلق أسعار الفائدة المنخفضة بيئة داعمة لبيتكوين وإيثيريوم والقطع النقدية البديلة، على الرغم من أن الاستدامة تعتمد على مصداقية الاحتياطي الفيدرالي في إدارة التضخم والنمو.

اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 17 سبتمبر يقدم قرارًا رئيسيًا بشأن سعر الفائدة، ورسمًا بيانيًا للنقاط، وتوقعات اقتصادية - مما يشكل الأسواق الأمريكية، والسيولة العالمية، ومستقبل الأصول المشفرة.

مقدمة

اجتذبت اجتماع 17 سبتمبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) اهتماماً عالمياً كبيراً.

يستعد المستثمرون والمحللون وصناع السياسة لحظة حاسمة حيث من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر سياسته بمقدار 25 نقطة أساس.

ستؤدي هذه الخطوة إلى خفض نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية إلى 4.00%–4.25%، مع تحديد الحد الأعلى عند 4.25%. أكثر من مجرد تعديل تقني، فإن هذا القرار يحمل عواقب واسعة النطاق على الأسواق المالية، وعوائد السندات، والدولار الأمريكي، وزيادةً على ذلك، قطاع العملات المشفرة.

تم إصدار الإعلان في الساعة 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (EDT)، ويتزامن مع نشر ملخص الاحتياطي الفيدرالي ربع السنوي لتوقعات الاقتصاد (SEP) والرسم البياني «نقطة». سيعقد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤتمراً صحفياً بعد نصف ساعة، لتقديم سياق إضافي حول توقعات البنك المركزي للتضخم والنمو والتوظيف.

ما هو FOMC؟

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هي الهيئة الرئيسية لصنع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، وتتألف من 12 عضوًا من أصحاب حق التصويت: سبعة من حكام مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة رؤساء لبنوك الاحتياطي الآخرين الذين يعملون بالتناوب. تجتمع اللجنة ثماني مرات في السنة، وتحدد سعر الفائدة الفيدرالي، مما يوجه أسعار الفائدة قصيرة الأجل ويؤثر على السيولة عبر النظام المالي العالمي.

تؤثر قراراته على كل فئة من الأصول - من السندات إلى الأسهم - وتزداد تأثيرًا على الأصول الرقمية، حيث تشكل أسعار الفائدة شهية المخاطرة وتخصيص رأس المال.

دور SEP ورسم النقاط

تقرير ملخص التوقعات الاقتصادية يقدم التوقعات ربع السنوية للاحتياطي الفيدرالي لنمو الناتج المحلي الإجمالي، والبطالة، والتضخم، وأسعار الفائدة. ويرافق هذا التقرير "مخطط النقاط"، وهو رسم بياني يوضح أين يتوقع كل مشارك في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن تكون أسعار السياسة خلال السنوات القليلة المقبلة وعلى المدى الطويل.

بالنسبة للأسواق، فإن الوسيط لهذه النقاط أمر حاسم. إنه يكشف عما إذا كان صناع السياسات يتوقعون مزيدًا من التخفيضات، أو توقفًا، أو تحولًا في معدل الحياد على المدى الطويل. كما يدرس المستثمرون تباين النقاط، حيث أن انتشارًا أوسع يشير إلى مزيد من الخلاف الداخلي، وبالتالي، مزيد من عدم اليقين.

التوقعات للاجتماع في سبتمبر

الإجماع عبر وول ستريت وأسواق العقود الآجلة يشير إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس. تأتي المبررات من البيانات الاقتصادية الأخيرة التي تظهر تراجع التضخم وعلامات التهدئة في سوق العمل. في الوقت نفسه، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي حذرًا، حيث لا يزال التضخم فوق هدفه البالغ 2%.

بعيدًا عن التخفيض نفسه، يتركز الاهتمام على ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى تخفيضات إضافية في وقت لاحق من عام 2025. إذا كانت توقعات السياسة النقدية تشير إلى معدل سياسة أقرب إلى 3.5% بنهاية العام، قد تفسر الأسواق ذلك على أنه موقف مائل نحو التيسير. وعلى العكس، إذا ظلت التوقعات قريبة من 4.0% أو أعلى، فسوف يشير ذلك إلى حذر أكبر ويخفف من تفاؤل المستثمرين.

الأثر على الأسواق التقليدية

عادة ما يؤدي خفض المعدلات إلى خفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، لا سيما في الجزء الأمامي من المنحنى، في حين قد يؤدي ذلك إلى زيادة انحدار منحنى العائد مع استقرار توقعات النمو على المدى الطويل. كما أن ضعف الدولار هو رد فعل شائع، حيث تقلل العوائد المنخفضة من جاذبية العملة.

غالبًا ما تستفيد الأسهم من انخفاض تكاليف الاقتراض، خاصة في القطاعات الحساسة لمعدلات الفائدة مثل التكنولوجيا والعقارات والمالية. ومع ذلك، فإن استدامة أي ارتفاع تعتمد على نبرة باول خلال المؤتمر الصحفي. إذا قام بتأكيد مخاطر التضخم المستمر أو أشار إلى تخفيضات أقل في المستقبل، فقد تعود الأسواق إلى مكاسبها المبكرة.

آثار على سوق العملات المشفرة

أصبحت العملات المشفرة حساسة للغاية تجاه السياسة المالية الأمريكية. إن خفض معدل الفائدة الفيدرالي يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصول غير منتجة مثل البيتكوين والإيثيريوم، بينما يشجع التدفقات المضاربة إلى الرموز الأكثر خطورة.

تReact البيتكوين تاريخياً بشكل إيجابي تجاه إشارات السياسة المالية المتساهلة. قد يدفع الدولار الأضعف والعوائد السندات المتراجعة BTC إلى الأعلى، خاصة إذا اعتبر المتداولون ذلك كتحوط ضد الظروف المالية الأكثر ليونة. يمكن أن تستفيد الإيثريوم أيضًا من معنويات المخاطرة والنشاط المتجدد في التمويل اللامركزي، حيث يدعم رأس المال الأرخص الاقتراض واستراتيجيات توليد العائد. قد تشهد العملات البديلة الأكثر تقلبًا وعملات الميم ارتفاعات حادة، على الرغم من أنها تظل عرضة للانعكاسات المفاجئة إذا تحولت توجيهات باول إلى الحذر.

قد تتأثر تبني المؤسسات أيضًا بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي. إذا كانت التوقعات تشير إلى نمو مستقر ومسار تضخم مُتحكم فيه، فقد ترى مدراء الأصول الأكبر أن العملات الرقمية تعد مكملًا قابلًا للتطبيق لمحافظهم التقليدية.

السيناريوهات المحتملة

حالة الأساس (25 نقطة أساس خفض، رسالة متوازنة ): الدولار يضعف بشكل معتدل، الأسهم ترتفع، العملات الرقمية تستفيد من تحسن المعنويات. قد تختبر بيتكوين مستويات المقاومة بينما تتجمع الإيثيريوم عند مستويات أعلى.

خفض متشدد (25 نقطة أساس مع مخاوف التضخم ): الأسواق في البداية تفرح بهذا الخفض لكن سرعان ما تتلاشى. قد تواجه العملات المشفرة تقلبات مع تقليص آمال السيولة.

خفض مفاجئ بمقدار 50 نقطة أساس: سيؤدي إلى ارتفاع محفوف بالمخاطر في الأسهم والعملات المشفرة، ولكنه سيثير أيضًا مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي يرى ضعفًا اقتصاديًا أعمق من المتوقع.

لا تخفيض: من غير المحتمل للغاية ولكنه سيصدم الأسواق. الدولار يقوى، والأصول ذات المخاطر تتعرض للبيع، وأسعار العملات المشفرة تواجه انخفاضًا حادًا على المدى القصير.

الخاتمة

قرار FOMC في 17 سبتمبر هو أكثر من مجرد تعديل بسيط لأسعار الفائدة. إنه إشارة حول مسار السياسة المالية الأميركية، ومن ثم، ظروف السيولة العالمية. إن إصدار SEP ومخطط النقاط يعزز أهميته، حيث يقدم رؤى حول كيفية رؤية صانعي السياسات للتضخم والنمو والتوظيف في السنوات المقبلة.

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، قد تثبت هذه الاجتماع أنها نقطة تحول. تخلق الأسعار المنخفضة بيئة أكثر ودية للأصول الرقمية، لكن الاستدامة ستعتمد على مصداقية الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق التوازن بين النمو وضبط التضخم. مع تزايد تلاقي الاقتصاد التقليدي والرقمي، تتردد الكلمات التي تُقال في واشنطن بعيدًا عن وول ستريت، مما يشكل المشاعر عبر أسواق blockchain في جميع أنحاء العالم.

〈قرار سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر: الآثار على الأسواق والعملات المشفرة〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في 《CoinRank》。