غالبًا ما يتم إساءة فهم العلاقة بين خفض الفائدة والسوق الصاعدة. عند مراجعة البيانات التاريخية، فإن أداء مؤشر S&P 500 بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة لا يظهر دائمًا اتجاهًا صعوديًا، وهو ما يستحق انتباه المستثمرين.

عندما يتوقع السوق عمومًا وصول السوق الصاعدة، ويترقب المستثمرون بلهفة حيازة الأسهم، غالبًا ما تكون الأمور عكس ما يشتهون. عادةً ما تنفجر السوق الصاعدة في أوقات غير متوقعة، وليس عند توقع الجميع لوصولها. بعد كل شيء، ليس لدى المتلاعبين في السوق سبب يقودهم مجانًا ل"ركوب القطار".

في السنوات الأخيرة، ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل كبير بفضل مصدرين رئيسيين للسيولة: تداولات المراجحة ذات الفائدة المنخفضة (خاصة باليوان والين) وسوق السندات الأمريكي في حالة هبوط. ومع ذلك، في ظل البيئة الحالية من خفض الفائدة، فإن هذين القناتين في حالة انعكاس، مما قد يؤدي إلى انكماش السيولة، وهو وضع مقلق.

يواجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) حاليًا مأزقًا: إذا استمر في رفع أسعار الفائدة للحفاظ على صفقات التحكيم، قد يكون من الصعب على الاقتصاد الحقيقي التحمل؛ وإذا خفض أسعار الفائدة لإنقاذ الاقتصاد الحقيقي، قد يؤدي ذلك إلى انهيار صفقات التحكيم. في هذه الحالة، قد تكون الإجراءات الفعلية التي يمكن أن يتخذها الاحتياطي الفيدرالي (FED) محدودة للغاية باستثناء التصريحات.

من المهم أن نلاحظ أن خفض أسعار الفائدة يمكن أن يخفف "نزلة برد" الاقتصاد، ولكنه لا يمكن أن يعالج "مرضًا مميتًا". إذا كان الاقتصاد قد وصل إلى مرحلة خطيرة، حتى خفض أسعار الفائدة سيكون من الصعب إنقاذ سوق الأسهم من الانخفاض.

من خلال مراقبة اتجاهات السوق، نجد أن رين هوانغ من إنفيديا، وجيف بيزوس من أمازون، ومارك زوكربيرغ من ميتا، وإيلون ماسك من تسلا، بالإضافة إلى المستثمر العظيم وارن بافيت، جميعهم من رجال الأعمال والمستثمرين المعروفين الذين قاموا مؤخرًا ببيع كميات كبيرة من الأسهم، وجمعوا عشرات المليارات وحتى مئات المليارات من الدولارات. يبدو أنهم يقومون بتجميع السيولة النقدية لفرص الاستثمار المستقبلية، في انتظار أن تتضح الظروف السوقية قبل اتخاذهم للخطوة التالية.

قد تكون هذه العقلية الحذرة جديرة بالاقتداء من قبل المستثمرين العاديين. في ظل البيئة الاقتصادية المعقدة الحالية، قد يؤدي التوقع الأعمى واتباع الاتجاه إلى مخاطر، بينما قد يكون التحليل العقلاني والانتظار بصبر خيارًا أكثر حكمة.